デルタ航空決算、航空燃油価格85%急騰の影響が鮮明に

デルタ航空（Delta Air Lines Inc.）は水曜日、第1四半期決算を発表し、中東情勢の緊迫化が世界のエネルギー市場を揺るがす中、米国の航空各社が85%を超える航空燃油価格の急騰にいかに耐えているかについて、初めて詳細なデータを提示する予定です。

ユナイテッド航空のスコット・カービー最高経営責任者（CEO）は最近、現在の危機をパンデミックになぞらえ、「もし他の企業が6年前と同じ過ちを犯し、1バレルあたり175ドル以上という予測が的中すれば、生き残れない航空会社が出てくるだろう」と警告しました。

紛争により原油価格は1バレル100ドルを突破し、貯蔵設備が限られた特殊製品である航空燃油の供給は深刻な制限を受けています。アーガス（Argus）米航空燃油指数によると、今週の米航空燃油の平均価格は1ガロンあたり4.64ドルに達し、開戦前日の2.50ドルから急騰しました。S&Pグローバル・プラッツ（S&P Global Platts）のデータによれば、航空燃油価格の上昇率は原油を上回っており、一部の指標は2月下旬から120%も上昇しています。

この価格ショックにより、航空各社はコストの消費者への転嫁を余儀なくされており、紛争が長期化すれば運休の恐れもあります。欧州の競合他社とは異なり、燃油価格のヘッジを行わないことが多い米国勢は特にリスクにさらされています。ジェットブルー・エアウェイズ（JetBlue Airways Corp.）は今週、「営業コストの上昇」を補うため、受託手荷物料金を最大9ドル引き上げました。

航空各社は緊急体制に

イランによるホルムズ海峡封鎖に伴うコスト急騰は、世界中の航空会社を危機モードに陥らせています。航空燃油と人件費は通常、航空会社の2大経費であり、急速な価格上昇が収益を直撃しています。

• 米国勢: ジェットブルーは国内線の最初の受託手荷物料金を39ドル（ピーク時は49ドル）に引き上げました。ユナイテッド航空も最近、手荷物料金を値上げしました。
• アジア勢: 大韓航空は「緊急経営モード」に入り、シンガポール航空は運賃を引き上げました。PwCシンガポールによれば、アジアの航空会社は世界的な価格上昇と地域的な燃料不足という「ダブルショック」に直面しています。
• 欧州勢: ライアンエアー（Ryanair Plc）などの多くは燃料の大半をヘッジしていますが、無縁ではありません。ライアンエアーは、ヘッジされていない20%の燃料に対して約2倍の価格を支払っています。ドイツのルフトハンザ航空（Deutsche Lufthansa AG）は、機材の約5%を地上に留め置く可能性を含む危機対応計画を準備しています。

アビア・ソリューションズ・グループ（Avia Solutions Group）の会長で、億万長者のジェット機大物であるゲディミナス・ジメリス氏は、紛争と高価格が一ヶ月以上続けば、業界初の倒産が発生する可能性があると警告しました。

今週のデルタ航空の業績見通しは、セクター全体の財務の健全性と、ここ数年で最も深刻な燃料ショックを管理する能力を測る重要なシグナルとなるでしょう。投資家は、運賃値上げに直面した予約需要の動向や、2026年残りの期間の供給計画に対する調整に注目しています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。