CoreWeaveの株価は火曜日に約10％上昇した。カンター・フィッツジェラルドが社債提供目論見書のデータを基に、同クラウドコンピューティング企業のバックログが6月30日までに1310億ドルに達する可能性があり、コンセンサス予想の1044億ドルを大きく上回ると指摘したため。アナリストのブレット・ノーブラッハはオーバーウェイト評価と167ドルの目標株価を維持、同資料に記載された見落とされていた指標を挙げている。
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CoreWeave、カンターが1310億ドルのバックログ可能性を指摘、株価10％上昇
CoreWeave Inc.の株価は火曜日に約10％急伸した。カンター・フィッツジェラルドが、社債提供目論見書が第2四半期のバックログがウォール街の予想を大きく上回る可能性を示唆していると指摘したためだ。
「株式投資家はほぼ無視している」と、同資料に開示された四半期中の契約締結に関する複数の内部指標について、カンターのアナリスト、ブレット・ノーブラッハ氏はリポートで述べた。同氏はオーバーウェイト評価と167ドルの目標株価を維持している。
同クラウドコンピューティング企業は目論見書において、実効ベースのEBITDAが187億5800万ドルに達したと開示。これは4月の申請時の160億9800万ドルから増加している。この数字を用いて、ノーブラッハ氏はCoreWeaveのバックログが6月初旬までに約1250億ドルに達したと推定。契約追加が同様のペースで続けば、バックログは6月30日までに1310億ドルを超え、コンセンサス予想の1044億ドルおよび第1四半期の994億ドルを上回る可能性があるという。
株価上昇は、CoreWeaveが6月22日にナスダック100指数に追加される予定であることも後押しした。これにより、同指数に連動するパッシブファンドからの買いが発生する。マッコーリーは先週、同社株を「ニュートラル」から「アウトパフォーム」に格上げし、目標株価を90ドルから125ドルに引き上げた。Meta Platforms Inc.およびOpenAIとの提携を理由に挙げている。
また、社債目論見書は、CoreWeaveが事業拡大の資金を調達する中で、総負債が685億ドル、純負債が583億ドルに達する可能性があることも開示した。同社は最近、12億5000万ドルのシニアノートを9.625％、20億ユーロのノートを8.5％で価格設定し、いずれも2032年満期である。ノーブラッハ氏は、レバレッジにもかかわらず、市場は「極めて過小評価している」と主張している。
バックログの上方修正可能性は、CoreWeaveにとって次回の決算発表に向けた短期的なカタリストとなる。投資家は、同社が拡大する契約バックログを持続可能なフリーキャッシュフローに転換し、債務 financing への依存度を低減できるかどうかに注目するだろう。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。
