中金公司、首程控股に62%の上昇余地を示唆、目標株価は2.70香港ドル

中金公司（CICC）は、首程控股（00697.HK）の投資判断「アウトパフォーム」を継続し、目標株価を2.70香港ドルに設定しました。これは現在の株価から62％の上昇余地があることを意味します。

同行のポジティブな見通しは、同社の「産業ファンド＋資産運用」というダブルエンジン戦略と、ロボティクス分野への深い投資に基づいています。これは4月1日に発表されたCICCのリサーチレポートによるものです。

このレポートは、首程控股の2025年通期決算を受けたもので、売上高は前年比18％増の14.4億香港ドル、純利益は3.1億香港ドルに達しました。新たな目標株価である2.70香港ドルは、現在の取引倍率1.3倍に対し、2026年予想株価純資産倍率（PBR）2.2倍に相当します。

このバリュエーションは、資産運用部門のパフォーマンスと、将来の利益を大幅に押し上げ、株価の主要なカタリストとなり得るロボティクス投資先の潜在的なIPOにかかっています。

CICCは、戦略的新興産業およびスペシャル・シチュエーション向けの2つの新しいファンドに焦点を当てた、首程控股の戦略的転換を強調しました。同社はまた、「体験・販売・サービス」のクローズドループ・モデルを構築し、テクノロジーを活用してインフラ資産の効率を高めることで、ロボティクス事業を強化しています。

同社の産業ファンドはロボティクス業界で大きな進展を遂げており、Utree Technology、Sungyin Power、Galaxy Generalなどの主要企業に投資しています。年次報告書によると、首程控股が管理を支援する「北京ロボット産業発展投資基金」の価値は、2025年末までに約4倍に成長しました。

CICCのメモは、市場が首程控股の高成長テクノロジー分野への戦略的ピボットを過小評価している可能性を示唆しています。投資家は、多大な価値を解き放つ可能性のあるUtree Technologyなどのポートフォリオ企業のIPO発表を注視することになるでしょう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を構成するものではありません。