バークシャー・ハサウェイ、2億ドル超の自社株買いを実施　株価はS&P 500を下回る推移

バークシャー・ハサウェイは、株価が過去1年間にわたりS&P 500を約40ポイント下回るパフォーマンスとなっていることを受け、自社株買いプログラム再開初日となる3月4日に2億ドルを超える買い戻しを実施しました。

「事業のファンダメンタルズは良好だが、驚異的というほどではない」と、同銘柄に「買い」評価を維持しているUBSのアナリスト、ブライアン・メレディス氏は述べています。メレディス氏は、グレッグ・アベル新CEOがBNSFやバークシャー・ハサウェイ・エナジーといった主要部門の業績を改善する余地があると考えています。

バフェット氏が退任を発表して以来、同社のクラスA株は13%下落しており、株価は第1四半期の推定連結純資産（BPS）の1.4倍未満で取引されています。これは1年前の1.8倍から低下しています。同社は3,730億ドルの現金および現金同等物を保有しており、アナリストは同社の年間収益力を約500億ドルと推定しています。

株価の下落は、グレッグ・アベル氏による新体制への不安や、巨額の現金をどのように活用するかについての投資家の不確実性を反映しています。自社株買いの再開は、より積極的な資本還元の姿勢を示している可能性があり、5月2日に予定されている次回の四半期報告書（10-Q）でプログラムの規模に関する詳細が明らかになると期待されています。

アベル氏が舵を取る

2025年末にウォーレン・バフェット氏の後を継いでCEOに就任したグレッグ・アベル氏は、現在バークシャーの3,000億ドルに及ぶ株式ポートフォリオの大部分を監督しています。この動きは、他の運用担当者がより大きな権限を持つと予想していた一部の投資家にとって、やや驚きとなりました。アベル氏の差し当たりの課題は、低迷する収益動向に対処し、膨大な手元資金の投入に関する明確な戦略を打ち出すことです。CFRAのアナリスト、キャシー・サイファート氏は「グレッグ・アベル氏が諸問題に向き合い、利益と収益改善のための計画を提示することを期待したい」と語りました。

バリュエーションと見通し

最近のパフォーマンス不足にもかかわらず、一部のアナリストはバークシャー株に価値を見出しています。センパー・アウグストゥス・インベストメンツのクリス・ブルームストラン氏は、同社の内在価値を現在価格を21%上回る1株あたり85万5,000ドルと推定しています。UBSのアナリスト、ブライアン・メレディス氏は、クラスA株の目標株価を87万1,000ドルとしており、約25%の上値余地があることを示唆しています。今後の株価動向は、バフェット後の時代を舵取りし、運営効率を向上させ、潤沢なキャッシュポジションを活用して価値を高める投資を行えるかという、アベル氏の手腕にかかっていると言えるでしょう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。