Hiệu suất quý 2 của McCormick: Tăng trưởng tiêu dùng bù đắp điểm yếu của giải pháp hương vị
McCormick Báo Cáo Kết Quả Quý Hai Trái Chiều, Phân Khúc Người Tiêu Dùng Đẩy Mạnh Tăng Trưởng
McCormick & Company (NYSE:MKC), một công ty nổi bật trong ngành hương liệu toàn cầu, đã công bố kết quả tài chính quý hai trái chiều kết thúc vào ngày 31 tháng 5 năm 2025. Công ty báo cáo doanh thu thuần tăng 1% so với cùng kỳ năm trước, với tăng trưởng doanh số hữu cơ là 2% chủ yếu do khối lượng. Thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 0,69 USD, phù hợp với hiệu suất của năm trước và vượt kỳ vọng của các nhà phân tích 6,2%. Sau thông báo, cổ phiếu MKC đã tăng 5,3% vào ngày 26 tháng 6, phản ánh phản ứng tích cực ban đầu của nhà đầu tư đối với việc vượt dự báo lợi nhuận và sau đó tăng 6,11% trong giao dịch trước giờ mở cửa.
Phân Tích Hiệu Suất Phân Khúc
Sự tăng trưởng được quan sát trong quý hai chủ yếu được thúc đẩy bởi phân khúc người tiêu dùng của McCormick. Bộ phận này đã thể hiện hiệu suất mạnh mẽ, đóng góp 3% tăng trưởng hữu cơ và tăng 10% thu nhập hoạt động điều chỉnh. Sức bền này trong lĩnh vực người tiêu dùng nhấn mạnh khả năng của công ty trong việc duy trì nhu cầu mạnh mẽ đối với các sản phẩm mang thương hiệu của mình, chẳng hạn như McCormick, French's, Frank's RedHot, và Old Bay, trên khắp các thị trường hộ gia đình.
Ngược lại, phân khúc giải pháp hương vị đã trải qua sự sụt giảm doanh số trong quý. Phân khúc này, chuyên cung cấp nguyên liệu hương liệu cho ngành công nghiệp thực phẩm, đã được xác định là một lĩnh vực chính có sự yếu kém và biến động. Trong khi các giai đoạn trước, như quý bốn và năm tài chính 2024, đã chứng kiến doanh số giải pháp hương vị tăng 1%, báo cáo hiện tại chỉ ra những thách thức, đặc biệt là do sự yếu kém tổng thể trong khối lượng khách hàng trong ngành thực phẩm đóng gói và các nhà hàng phục vụ nhanh (QSR) ở EMEA. Mặc dù doanh số giảm, thu nhập hoạt động điều chỉnh cho phân khúc giải pháp hương vị đã tăng 10% (13% theo tỷ giá không đổi), cho thấy hiệu quả nội bộ trong việc quản lý chi phí trong môi trường đầy thách thức này.
Điểm Nổi Bật Tài Chính và Triển Vọng
Tổng doanh thu trong quý đạt 1,7 tỷ USD, thành công đáp ứng ước tính đồng thuận. Thu nhập hoạt động điều chỉnh tăng 10% lên 259 triệu USD, một sự phát triển tích cực được cho là do chi phí bán hàng, tổng hợp và hành chính (SG&A) thấp hơn và hiệu quả của chương trình Cải thiện Liên tục Toàn diện (CCI) của McCormick. Công ty tái khẳng định triển vọng tài chính năm 2025, dự kiến tăng trưởng doanh thu thuần từ 0% đến 2% trên cơ sở báo cáo (1% đến 3% theo tỷ giá không đổi) và EPS điều chỉnh trong khoảng 3,03 USD đến 3,08 USD, đại diện cho mức tăng trưởng từ 3% đến 5% (5% đến 7% theo tỷ giá không đổi). Hơn nữa, việc công bố cổ tức hàng quý 0,45 USD trên mỗi cổ phiếu báo hiệu sự tự tin của ban lãnh đạo vào dòng tiền cơ bản ổn định của công ty.
Phản Ứng Thị Trường và Bối Cảnh Rộng Hơn
Bất chấp phản ứng tích cực ngay lập tức đối với kết quả quý 2, cổ phiếu của McCormick đã thể hiện hiệu suất kém trong bối cảnh thị trường rộng lớn hơn. Cổ phiếu MKC đã giảm 22,5% so với mức cao nhất trong 52 tuần, giảm 8,4% trong ba tháng qua và giảm 20,9% trong 52 tuần qua. Điều này trái ngược với Quỹ SPDR Chọn Lọc Ngành Hàng Tiêu Dùng Thiết Yếu (XLP), vốn chỉ giảm nhẹ hoặc tăng 2,1% trong cùng kỳ. Với vốn hóa thị trường là 17,9 tỷ USD, McCormick duy trì vị thế là một cổ phiếu vốn hóa lớn trong ngành thực phẩm đóng gói. So với các đối thủ, McCormick đã vượt qua The Kraft Heinz Company (KHC), công ty đã ghi nhận mức giảm 26,6% trong 52 tuần qua và 16,2% từ đầu năm đến nay.
Thông tin chi tiết từ các công ty cùng ngành như International Flavors & Fragrances Inc. (IFF) cũng cho thấy các xu hướng tương tự trong ngành hương liệu. IFF báo cáo tăng trưởng trong phân khúc người tiêu dùng nhưng thừa nhận “nhu cầu người tiêu dùng yếu đi” và “kỳ vọng khối lượng giảm nhẹ” trong các thành phần liên quan đến hương vị của mình, cho thấy một thách thức ngành rộng lớn hơn.
Bình Luận của Nhà Phân Tích và Triển Vọng Đầu Tư
Tâm lý của các nhà phân tích đối với McCormick hiện được đặc trưng bởi sự đồng thuận “Mua vừa phải” từ 14 nhà phân tích, với mục tiêu giá trung bình là 86,07 USD, cho thấy tiềm năng tăng 28,8% so với mức hiện tại. Tuy nhiên, một cuộc kiểm tra kỹ hơn cho thấy sự khác biệt trong ý kiến chuyên gia. Mục tiêu giá dao động từ 69 USD bi quan của Goldman Sachs, với lý do lo ngại về rủi ro thương mại và nén biên lợi nhuận, đến 96 USD lạc quan hơn của Bank of America, thể hiện sự tự tin vào các sáng kiến cắt giảm chi phí của McCormick.
Sự thay đổi tâm lý của nhà phân tích cũng đáng chú ý, với J.P. Morgan nâng xếp hạng từ “Thấp trọng số” lên “Cao trọng số” với mục tiêu 83 USD. Ngược lại, UBS gần đây đã giảm mục tiêu giá từ 83 USD xuống 79 USD, nhấn mạnh những lo ngại đang diễn ra về sự biến động trong ngắn hạn. Triển vọng dài hạn của McCormick dự kiến doanh thu đạt 7,7 tỷ USD và thu nhập 1,0 tỷ USD vào năm 2028, dựa trên mức tăng trưởng doanh thu hàng năm dự kiến là 4,7%, với giá trị hợp lý ước tính là 83,86 USD, cho thấy tiềm năng tăng 28%.
Hướng tới Tương Lai
Tương lai gần của McCormick & Company sẽ phần lớn phụ thuộc vào khả năng giải quyết và ổn định sự yếu kém và biến động đang diễn ra trong phân khúc giải pháp hương vị của mình. Việc tiếp tục thực hiện chương trình Cải thiện Liên tục Toàn diện (CCI) sẽ là tối quan trọng trong việc thúc đẩy hiệu quả chi phí và mở rộng biên lợi nhuận hoạt động. Mặc dù cam kết của công ty trong việc trả lại vốn cho cổ đông thông qua cổ tức mang lại một mức độ tự tin, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ những bất ổn kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn và các tác động tiềm tàng từ thuế quan.
Cuối cùng, trọng tâm của nhà đầu tư sẽ vẫn là sự cân bằng tinh tế giữa hiệu suất bền vững của phân khúc người tiêu dùng kiên cường và giải pháp chiến lược cho các thách thức trong mảng giải pháp hương vị. Sự cân bằng này sẽ rất quan trọng để McCormick đạt được các mục tiêu tăng trưởng dài hạn và duy trì niềm tin của nhà đầu tư trong một thị trường toàn cầu năng động.
