Las acciones de Owens Corning (OC) caen tras el incumplimiento de las ganancias del tercer trimestre y el cargo por deterioro
## Owens Corning (OC) informa resultados del tercer trimestre de 2025 por debajo de las expectativas, citando un cargo por deterioro y el debilitamiento de los mercados residenciales
El fabricante estadounidense de productos para la construcción **Owens Corning Inc. (OC)** experimentó una caída significativa del precio de sus acciones antes de la apertura del mercado el miércoles tras la publicación de sus resultados financieros del tercer trimestre de 2025, que no alcanzaron las estimaciones de consenso de los analistas tanto para las ganancias como para las ventas. La compañía informó una pérdida neta sustancial, impulsada por un cargo por deterioro del fondo de comercio no monetario, junto con una demanda más débil en sectores clave de la construcción residencial.
## El evento en detalle
Para el tercer trimestre de 2025, **Owens Corning (OC)** informó ganancias ajustadas por acción de **$3.67**, lo que estuvo por debajo de las previsiones de los analistas de **$3.72**. Los ingresos del trimestre disminuyeron un **3%** interanual, alcanzando los **$2.68 mil millones**, ligeramente por debajo de la estimación de consenso de **$2.7 mil millones**. El ingreso neto de la compañía pasó de una ganancia de **$287 millones**, o **$3.26** por acción, en el mismo período del año pasado, a una pérdida de **$495 millones**, o **$(5.93)** por acción, un cambio notable. Esta pérdida significativa fue principalmente atribuible a un **cargo por deterioro no monetario de $780 millones** asociado con su negocio de Puertas.
El EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) totalizó **$638 millones**, lo que representa un margen del **24%**. Esto se compara con **$705 millones** y un margen del **26%** en el trimestre del año anterior. La disminución del EBITDA refleja menores volúmenes tanto en las líneas de productos de reparación y remodelación como en las de nueva construcción, debido a una demanda residencial más débil. Tras el anuncio, las acciones de **Owens Corning (OC)** experimentaron una disminución del **8.6%** en la negociación previa al mercado.
## Análisis de la reacción del mercado
La reacción negativa del mercado a los resultados del tercer trimestre de **Owens Corning (OC)** puede atribuirse principalmente al inesperado **cargo por deterioro no monetario del fondo de comercio de $780 millones** relacionado con su negocio de Puertas, junto con una narrativa más amplia de debilitamiento de las condiciones del mercado residencial. Este cargo por deterioro impactó significativamente el ingreso neto de la compañía, transformando una ganancia pronosticada en una pérdida sustancial.
El **Director Ejecutivo Brian Chambers** reconoció las "condiciones de mercado desafiantes" pero destacó la capacidad de la compañía para "desempeñarse a un alto nivel", citando ganancias de eficiencia y controles de costos. Sin embargo, el enfoque del mercado parece estar en el deterioro del entorno de la demanda. Una temporada de tormentas inusualmente tranquila, sin tormentas con nombre tocando tierra en los EE. UU. durante el tercer trimestre de 2025 por primera vez en una década, redujo aún más la demanda de los productos de techado de la compañía. Esta situación se agrava por el ritmo más lento de inicio de viviendas que afecta el negocio de aislamiento residencial y la reducción del gasto discrecional que afecta el negocio de Puertas.
Estos factores, junto con las presiones inflacionarias en curso —con el Índice de Precios al Consumidor (IPC) alcanzando un aumento anual del **3.0%** en enero de 2025 y la inflación subyacente en el **3.3%**— sugieren un entorno operativo desafiante para las empresas del sector de materiales de construcción. Las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en febrero de 2025, indicaron que si bien se ha avanzado en la inflación, "aún no estamos del todo allí", lo que indica vientos en contra económicos continuos.
## Contexto más amplio e implicaciones
A pesar de los desafíos a corto plazo, **Owens Corning (OC)** ha enfatizado su resiliencia estratégica y su visión a largo plazo. La compañía informó haber generado **$918 millones** en flujo de efectivo operativo y **$752 millones** en flujo de efectivo libre durante el trimestre. Además, **Owens Corning (OC)** devolvió **$278 millones** a los accionistas a través de dividendos y recompras de acciones en el tercer trimestre, contribuyendo a más de **$700 millones** devueltos en lo que va de 2025. Este compromiso con el valor para los accionistas, junto con mejoras estructurales que han aumentado los márgenes en más de **500 puntos básicos** tanto en los negocios de techado como de aislamiento en comparación con condiciones de mercado similares durante la última década, demuestra un enfoque de gestión proactivo.
La compañía también está invirtiendo en crecimiento futuro, con planes para una nueva planta en Alabama para tejas laminadas y una nueva línea de fibra de vidrio en Kansas City, diseñadas para mejorar las capacidades de producción y el alcance del mercado para clientes residenciales y no residenciales. Esta inversión estratégica es consistente con sus objetivos a largo plazo, incluyendo márgenes de EBITDA ajustados anuales de mediados del **20%** y un flujo de efectivo libre acumulado de **$5 mil millones** para 2028.
Sin embargo, el mercado más amplio de materiales de construcción continúa enfrentando obstáculos. Compañías como **Interfor**, un productor de madera, también han anunciado recortes de producción debido a "condiciones de mercado persistentemente débiles e incertidumbre económica continua", lo que subraya un desafío sectorial. Los factores económicos que impactan el negocio de **Owens Corning (OC)**, como la actividad de reparación residencial, la actividad de remodelación, los inicios de viviendas en EE. UU. y la construcción comercial, están en gran medida bajo presión.
## Mirando hacia el futuro
**Owens Corning (OC)** anticipa que la debilidad de los mercados residenciales y la reducción de la demanda de techos relacionada con tormentas continuarán afectando sus resultados del cuarto trimestre de 2025. La compañía espera que los ingresos del cuarto trimestre disminuyan a entre **$2.1 mil millones** y **$2.2 mil millones**, con márgenes EBITDA ajustados proyectados en el rango del **16%** al **18%**. La gerencia prevé una dinámica negativa continua de precios/costos en el cuarto trimestre de 2025 debido a la inflación en curso, lo que podría afectar los márgenes en todos sus negocios.
Para gestionar los niveles de inventario, se esperan más recortes de producción en el cuarto trimestre de 2025, lo que puede conducir a un inventario de mayor costo que afectará los márgenes futuros. A pesar de estos obstáculos a corto plazo, **Owens Corning (OC)** ha reafirmado sus objetivos a largo plazo, lo que sugiere confianza en su capacidad para navegar el entorno actual y capitalizar la futura recuperación del mercado. Los inversores monitorearán de cerca la capacidad de la compañía para mitigar el impacto de la demanda debilitada y administrar los costos de manera efectiva en los próximos trimestres.
