Les actions américaines reculent alors que les investisseurs anticipent les données sur l'inflation ; Alibaba progresse grâce aux investissements dans l'IA, tandis que les actions des semi-conducteurs affichent des performances mitigées

Les actions américaines reculent avant les données clés sur l'inflation

Jeudi, les indices boursiers américains ont clôturé en baisse pour une troisième séance consécutive, alors que les participants du marché digéraient une série d'indicateurs économiques et se positionnaient avant le rapport anticipé sur l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) d'août, la métrique d'inflation préférée de la Réserve fédérale. Les contrats à terme du Dow Jones Industrial Average, du S&P 500 et du Nasdaq Composite ont chacun enregistré de modestes déclins, signalant une ouverture potentiellement négative et contribuant à l'inquiétude générale du marché.

Performance du marché et indicateurs économiques clés

Jeudi, le Nasdaq, le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average ont reculé respectivement de 0,5 %, 0,5 % et 0,4 %. Cela a poursuivi une tendance à la baisse après trois clôtures record consécutives plus tôt dans la semaine. Les investisseurs ont évalué plusieurs points de données économiques, y compris une révision finale à la hausse du PIB du deuxième trimestre, qui s'élève désormais à un taux de croissance annuel de 3,8 %, contre 3,3 %. De plus, les demandes hebdomadaires d'allocations chômage ont diminué à 218 000 contre 232 000, les commandes mensuelles de biens durables ont rebondi, et les ventes de logements existants d'août sont restées relativement stables. Le rendement du bon du Trésor à 10 ans a également augmenté, passant de 4,15 % à la clôture de mercredi à 4,18 %, reflétant les changements dans les attentes des coûts d'emprunt.

Tendances divergentes parmi les actions liées à l'IA

Le secteur technologique a présenté un tableau mitigé, en particulier parmi les entreprises associées à l'intelligence artificielle. Plusieurs actions liées à l'IA précédemment « chaudes » ont poursuivi leur récente baisse. Oklo Inc. (OKLO) a chuté de 16,07 % au cours de la semaine, impactée par un déclassement de Seaport Global à Neutre et une initiation neutre de Goldman Sachs. Astera Labs, Inc. (ALAB) a connu une baisse hebdomadaire de 17,63 %, avec une chute de 6,03 % lors des échanges prémarché en raison des inquiétudes qu'un partenariat potentiel entre Intel (INTC) et NVIDIA (NVDA) dans les puces PC et de centres de données pourrait affecter négativement son activité, comme l'a noté Morgan Stanley. Credo Technology Group Holding Ltd (CRDO) a également enregistré une baisse hebdomadaire significative de 14,81 %, avec une chute de 6,14 % lors des échanges prémarché. Ce recul de certaines actions liées à l'IA pourrait signaler une réévaluation de la valorisation et de l'élan, potentiellement influencée par un rythme de réduction des taux d'intérêt plus lent que prévu.

Inversement, les actions d'Alibaba Group Holding Limited (BABA) ont bondi d'environ 9 % lors des échanges prémarché, atteignant un sommet de quatre ans de 178,11 $. Ce rallye substantiel est principalement attribué au virage agressif du géant du commerce électronique et de la technologie vers l'intelligence artificielle et à la confiance renouvelée des investisseurs dans les entreprises technologiques chinoises. Les rendements d'Alibaba depuis le début de l'année s'élèvent à 97,12 %, surperformant significativement l'indice Hang Seng. La société a déclaré une augmentation de 5,86 % de son chiffre d'affaires d'une année sur l'autre, à 996,35 milliards de RMB pour l'exercice 2025, ainsi qu'une augmentation de 62,62 % de son bénéfice net à 130,11 milliards de RMB. Alibaba s'est engagée à investir 52,4 milliards de dollars sur trois ans dans l'IA et l'infrastructure cloud, un investissement qui dépasse son total de dépenses en IA au cours de la dernière décennie. Son groupe Cloud Intelligence a démontré une performance robuste, avec des produits liés à l'IA atteignant une croissance à trois chiffres d'une année sur l'autre pendant six trimestres consécutifs.

Le déclin inexpliqué de Micron Technology malgré des bénéfices solides

Les actions de Micron Technology (MU) ont chuté de 3 % jeudi, s'ajoutant à une baisse de près de 3 % la veille, malgré la publication de solides résultats pour le quatrième trimestre fiscal 2025 et des prévisions positives. Le fabricant de puces mémoire a annoncé un bénéfice ajusté de 3,03 dollars par action sur un chiffre d'affaires de 11,3 milliards de dollars, dépassant les estimations des analystes de 2,86 dollars par action et de 11,2 milliards de dollars de revenus. Les ventes trimestrielles ont augmenté de 45 % d'une année sur l'autre, et la direction a prévu une forte croissance séquentielle pour le premier trimestre fiscal 2026. Cependant, les préoccupations des investisseurs se sont apparemment concentrées sur le flux de trésorerie disponible de l'entreprise. Bien que Micron ait généré 17,5 milliards de dollars de flux de trésorerie d'exploitation pour l'exercice 2025, elle a alloué presque tout cela aux dépenses d'investissement, ce qui a entraîné un flux de trésorerie disponible de seulement 1,7 milliard de dollars pour l'année. Cela suggère que pour chaque dollar de bénéfice GAAP, l'entreprise n'a généré qu'environ 0,20 dollar de bénéfice en espèces réel.

Mouvements de marché plus larges et performances notables

Au-delà des récits principaux, d'autres mouvements significatifs ont été observés. Le déclin du Bitcoin s'est accéléré, la cryptomonnaie chutant de 3,5 % pour passer sous les 110 000 $, impactant les actions liées à la crypto comme MARA Holdings (MARA) et MicroStrategy (MSTR), qui ont baissé respectivement de 9 % et 7 %. Les actions d'Oracle (ORCL) ont chuté de 5,6 % pour leur troisième jour consécutif de baisse, et l'action Tesla (TSLA) a clôturé en baisse de plus de 4 %.

Inversement, les actions d'Intel (INTC) ont bondi d'environ 9 %, menant le S&P 500 et le Nasdaq, suite à un saut de plus de 6 % mercredi. Ce mouvement à la hausse est survenu après que Bloomberg a rapporté des discussions concernant une éventuelle acquisition d'une participation dans le fabricant de puces par Apple (AAPL). Les actions d'IBM (IBM) ont également gagné 5 %, menant le Dow Jones, après que HSBC ait indiqué son utilisation des ordinateurs quantiques IBM pour le trading algorithmique d'obligations. À l'autre extrémité du spectre, CarMax (KMX) a été l'action la moins performante du S&P 500, avec une chute de 20 % de ses actions après que les résultats du deuxième trimestre du détaillant de voitures d'occasion aient largement manqué les estimations des analystes.

Perspectives : Données sur l'inflation et examen du secteur technologique

L'attention du marché se tournera désormais vers les prochaines données de l'indice PCE d'août, qui apporteront davantage de clarté sur les tendances de l'inflation et influenceront potentiellement les futures décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale. La performance divergente au sein du secteur technologique, en particulier entre les acteurs établis réalisant des investissements stratégiques dans l'IA (comme Alibaba) et les actions d'IA « chaudes » émergentes subissant des replis, suggère un examen croissant des investisseurs sur la force fondamentale et les trajectoires de croissance durable. Les préoccupations concernant les flux de trésorerie disponibles affectant Micron Technology soulignent également une tendance plus large du marché où les investisseurs regardent au-delà des bénéfices affichés pour la santé financière sous-jacente.