Les actions américaines progressent alors que l'anticipation d'une baisse des taux de la Réserve fédérale s'intensifie

Aperçu du marché : les attentes de baisse des taux alimentent des gains généralisés

Les marchés boursiers américains ont poursuivi leur trajectoire ascendante, les principaux indices approchant des sommets historiques, alors que les investisseurs intégraient de plus en plus une baisse de taux d'intérêt très attendue de la Réserve fédérale cette semaine. Le sentiment haussier est principalement alimenté par les récentes données faibles du marché du travail, qui ont consolidé les attentes d'une politique monétaire accommodante.

Les catalyseurs : données faibles sur l'emploi et perspectives dovish de la Fed

Au 3 octobre 2025, le Dow Jones Industrial Average a progressé de 11,3 % depuis le début de l'année, le S&P 500 de 15,3 % et le Nasdaq Composite de 18,6 %. Ces performances robustes placent le marché près de niveaux record pour l'année. Un facteur significatif de cet optimisme est la décision projetée de la Réserve fédérale concernant les taux d'intérêt. L'outil CME FedWatch indique actuellement une probabilité de 100 % d'une réduction de 25 points de base du taux des fonds fédéraux, influencée par un ralentissement marqué du marché du travail américain. Le rapport sur les emplois non agricoles d'août 2025 a révélé seulement 22 000 emplois ajoutés, significativement en dessous des 75 000 projetés, tandis que le taux de chômage a grimpé à 4,3 %, son plus haut niveau depuis 2021.

Au milieu de cette force de marché plus large, plusieurs actions individuelles ont démontré un élan de prix notable. Les actions de Century Aluminum Co. (CENX) ont bondi de 6,4 % lors de la dernière séance de négociation, contribuant à une augmentation substantielle de 35,2 % au cours des quatre dernières semaines et de 54,3 % au cours des douze dernières semaines. La société a récemment achevé un financement par emprunt de 395 millions de dollars et a annoncé un investissement de 50 millions de dollars pour redémarrer une ligne de production inactive à son usine de fusion de Mt. Holly. Cette initiative devrait augmenter la production totale d'aluminium aux États-Unis de 10 % et vise une pleine production d'ici le début de l'été 2026. De même, DRDGOLD Ltd. (DRD) a connu un bond significatif du prix de son action de 34,9 % au cours des quatre dernières semaines, parallèlement à un gain de 62,2 % au cours des douze dernières semaines, soutenu par des estimations de bénéfices améliorées.

Analyse de la réaction du marché : changement de politique monétaire

La forte réaction haussière du marché est largement attribuée au virage dovish anticipé de la Réserve fédérale. La détérioration des données du marché du travail semble avoir déplacé l'attention de la banque centrale de la maîtrise de l'inflation vers le soutien de l'emploi, rendant une baisse de taux presque une certitude. Cette perspective de coûts d'emprunt plus bas et de politique monétaire accommodante revigore la confiance des investisseurs, bénéficiant particulièrement aux secteurs axés sur la croissance et aux entreprises ayant de solides perspectives de bénéfices. La baisse du rendement des bons du Trésor à 10 ans, qui a chuté à 4,07 % — son plus bas niveau depuis avril 2025 — souligne davantage les attentes de capitaux moins chers, améliorant ainsi les valorisations des actions.

Contexte et implications plus larges : performance sectorielle et stratégie d'entreprise

L'environnement de marché actuel, caractérisé par une forte performance des actions et une Réserve fédérale dovish, suggère une poussée de reflation. Le rendement impressionnant de 18,6 % depuis le début de l'année du Nasdaq Composite met en évidence l'appétit robuste des investisseurs pour la croissance, avec les secteurs de la technologie et des communications en tête de la performance sectorielle du S&P 500, affichant des gains depuis le début de l'année de 23,0 % et 22,8 % respectivement. Cette tendance indique une forte préférence pour les secteurs qui bénéficient généralement le plus des taux d'intérêt plus bas et de l'expansion économique.

Les mouvements stratégiques de Century Aluminum soulignent les tendances industrielles plus larges influencées par la politique. Le redémarrage prévu de son usine de fusion de Mt. Holly, facilité par une prolongation de l'accord d'approvisionnement en énergie jusqu'en 2031 et soutenu par les tarifs de la section 232 du président Trump sur l'aluminium primaire, positionne l'entreprise pour capitaliser sur la demande intérieure croissante et les initiatives de relocalisation. La société a déclaré un chiffre d'affaires de 2,4 milliards de dollars au cours des douze derniers mois, ce qui représente une croissance de 15,4 %. Bien que son bénéfice par action de 0,30 dollar au deuxième trimestre 2025 ait manqué les attentes, le chiffre d'affaires a dépassé les prévisions à 628,1 millions de dollars. La société maintient une situation financière saine avec un ratio de liquidité générale de 1,75. Cependant, les mesures de valorisation, telles qu'un ratio P/E de 25,56, sont proches des sommets historiques, suggérant que l'action pourrait être considérée comme légèrement surévaluée par certaines analyses.

Commentaires d'experts : élan soutenu et perspectives

Les analystes s'accordent largement sur les perspectives positives pour les entreprises démontrant un fort élan de prix dans cet environnement. Par exemple, le Zacks Rank #1 (Strong Buy) de DRDGOLD et une recommandation moyenne des courtiers de #1 (Strong Buy) indiquent un fort optimisme institutionnel et analyste concernant sa performance de prix à court terme. De même, BMO Capital a récemment relevé son objectif de cours pour Century Aluminum à 26,00 $ contre 21,00 $, tout en maintenant une note "Surperformance", reflétant la confiance dans ses initiatives stratégiques et son positionnement sur le marché.

"La détérioration du marché du travail a déplacé l'attention de la Fed de l'inflation vers l'emploi", a noté Michael Feroli de J.P. Morgan, soulignant le moment critique pour le double mandat de la banque centrale.

Perspectives : trajectoire de croissance soutenue

L'attention immédiate des investisseurs reste clairement axée sur l'annonce prochaine de la Réserve fédérale, le marché ayant largement intégré la baisse de taux anticipée. À l'avenir, les acteurs du marché surveilleront de près toute nouvelle orientation prospective de la banque centrale, ainsi que les rapports économiques ultérieurs, en particulier ceux liés à l'inflation et à l'emploi. La poursuite attendue d'un environnement de taux d'intérêt favorable devrait soutenir la croissance des entreprises et les valorisations, en particulier pour les entreprises caractérisées par des flux de trésorerie solides et des perspectives de bénéfices positives. La poussée fiscale mondiale synchronisée et le potentiel transformateur des secteurs axés sur l'IA suggèrent que le cycle de reflation actuel pourrait s'étendre jusqu'en 2026, faisant du déploiement stratégique de capitaux dans les secteurs de croissance un thème clé pour les mois à venir.