Goldman relève l'objectif de cours d'Uni-President China à 8,8 HK$ après des bénéfices supérieurs aux prévisions

Le bénéfice ajusté grimpe de 17,6 %, dépassant les prévisions

Uni-President China a fait état d'une augmentation de 17,6 % de son bénéfice net ajusté d'une année sur l'autre, atteignant 2,174 milliards de RMB et dépassant la prévision de Goldman Sachs d'environ 2 %. Cette solide performance sous-jacente s'est produite même si les ventes totales, qui ont augmenté de 4,6 % pour atteindre 31,7 milliards de RMB, ont légèrement manqué le consensus du marché. Le bénéfice net déclaré de la société, de 2,05 milliards de RMB, a été affecté par une dépréciation d'investissement ponctuelle, ce qui fait du chiffre ajusté un indicateur plus clair de la santé opérationnelle.

La performance au second semestre de l'année a été particulièrement résiliente. Alors que les ventes ont connu une légère baisse de 1,7 % pour atteindre 14,6 milliards de RMB, le bénéfice net ajusté pour la période s'est élevé à 888 millions de RMB. Ce résultat est resté stable d'une année sur l'autre mais a dépassé les attentes du marché d'environ 6 %, démontrant une gestion efficace des coûts.

Goldman relève l'objectif à 8,8 HK$ grâce à la force des boissons

Dans une note de recherche publiée le 5 mars, Goldman Sachs a réagi aux bénéfices supérieurs aux attentes en relevant son objectif de cours pour Uni-President China à 8,8 HK$ par rapport à un précédent de 8,2 HK$. Les analystes ont souligné l'activité des boissons, qui a enregistré une meilleure performance que prévu, entraînant une révision à la hausse de 1 % à 3 % des prévisions de ventes pour 2025 à 2027. La banque a également augmenté ses prévisions de bénéfice net récurrent de 7 %, reflétant des marges brutes meilleures que prévu.

Cependant, Goldman a maintenu sa note « Neutre » sur le titre, signalant des perspectives équilibrées. Le cabinet a exprimé sa prudence quant au potentiel d'une nouvelle expansion des marges bénéficiaires, citant les vents contraires liés à la hausse des prix des bouteilles de boissons et à une concurrence persistante nécessitant des investissements continus. Cette position prudente est en outre étayée par une baisse de 1 % des ventes prévue dans l'activité de nouilles de la société, ce qui compense une partie de l'optimisme du solide segment des boissons.