Seaport déclasse Qualcomm à "Vendre", fixe un objectif de prix de 100 dollars
Seaport Research Partners a déclassé lundi l'action Qualcomm (QCOM) de "Neutre" à "Vendre", introduisant un objectif de prix de 100 dollars qui suggère une baisse potentielle de 23 %. Cette décision s'ajoute à une année difficile pour le fabricant de puces, dont les actions avaient déjà chuté de 24 % depuis le début de l'année à la clôture de vendredi. L'analyste Jay Goldberg a soutenu que le contrôle de Qualcomm sur le marché des processeurs pour smartphones s'affaiblit considérablement. Suite à cette nouvelle, l'action Qualcomm a peu bougé, n'augmentant que de 0,2 % pour atteindre 130,06 dollars, tandis que l'indice S&P 500 plus large a gagné 0,9 %.
La défection d'Apple et le rétrécissement du marché érodent les perspectives
Le déclassement est enraciné dans deux préoccupations principales : un marché en contraction et la perte d'un client clé. Seaport prévoit que la flambée des prix des puces mémoire déprimera la demande de smartphones, entraînant une baisse des volumes de ventes de téléphones de 10 % à 15 % en 2026. Cette tendance rend les téléphones plus chers ou force les fabricants à réduire les spécifications, ce qui prolonge les cycles de mise à niveau des clients. À cela s'ajoute le "précipice Apple", car Apple — le plus grand client de Qualcomm — continue de passer à ses propres puces internes. Seaport anticipe que la teneur de Qualcomm dans les nouveaux iPhones pourrait tomber à zéro d'ici l'année prochaine, supprimant ainsi une source de revenus critique.
Les puces internes des principaux fournisseurs Android intensifient la pression
Les défis de Qualcomm s'étendent au-delà d'Apple. Le marché Android haut de gamme, une récente forteresse pour l'entreprise, devrait être le plus durement touché par l'augmentation des coûts de la mémoire. De plus, le paysage concurrentiel devient plus difficile car quatre des cinq principaux fournisseurs mondiaux de smartphones développent désormais leurs propres processeurs internes. Cette tendance érode le marché adressable total (TAM) de Qualcomm et exerce une pression sur son pouvoir de fixation des prix. L'avis pessimiste de Seaport n'est pas une exception ; il fait suite à une note de "Sous-performance" de BofA Securities et à un déclassement à "Neutre" par Mizuho en janvier, tous signalant une faiblesse fondamentale dans l'activité principale de smartphones de l'entreprise.
Edgen Stock·Mar 17 2026, 02:24
