Les prévisions de bénéfices du T3 2025 indiquent des baisses pour ON Semiconductor

ON Semiconductor (ON) se prépare à publier son rapport sur les bénéfices du troisième trimestre 2025, et les analystes prévoient largement une baisse des bénéfices et des revenus par rapport à la même période de l'année dernière. Cette anticipation a contribué à un sentiment de prudence entourant la société de semi-conducteurs.

La prévision de BPA consensuel pour le T3 2025 s'élève à 0,59 $, une diminution notable par rapport au BPA de 0,99 $ rapporté au T3 2024. Les prévisions de revenus pour le trimestre sont projetées dans une fourchette de 1,465 milliard à 1,565 milliard de dollars. La société a également présenté des attentes de marge brute non GAAP entre 36,5 % et 38,5 %, avec des dépenses d'exploitation anticipées entre 280 millions et 295 millions de dollars. Le bénéfice par action non GAAP est prévu de s'établir entre 0,54 $ et 0,64 $, basé sur un taux d'imposition non GAAP d'environ 16 % et un nombre d'actions diluées d'environ 410 millions.

Réaction du marché face à un paysage changeant

La réaction du marché à ON Semiconductor a été mitigée, reflétant une tension entre les défis financiers à court terme et les opportunités stratégiques à long terme. L'action de la société a récemment sous-performé, connaissant une baisse de plus de 32 % au cours de la dernière année. Ce déclin contraste avec une forte hausse de plus de 120 % sur cinq ans, soulignant la période actuelle de turbulence.

Plusieurs facteurs contribuent aux perspectives prudentes actuelles. Les baisses projetées des bénéfices et des revenus signalent un environnement de demande difficile. De plus, le ratio Cours/Bénéfice (C/B) de la société est observé comme étant supérieur à la moyenne du secteur, ce qui conduit certains à considérer l'action comme potentiellement chère par rapport aux valorisations actuelles de l'industrie. La sous-utilisation persistante de la fabrication et la concurrence accrue sur les marchés clés posent également des risques pour la croissance des marges.

Cependant, ce sentiment de prudence est tempéré par un discours dominant qui suggère que ON Semiconductor est actuellement sous-évaluée de 12,8 % par rapport à une juste valeur estimée de 57,53 $. Cette perspective haussière est enracinée dans les investissements stratégiques de la société dans des domaines à forte croissance.

Repositionnement stratégique et implications futures

ON Semiconductor subit activement une transformation significative de son portefeuille de produits, s'orientant vers des offres à plus forte valeur et à plus forte marge. Un objectif central est les investissements stratégiques dans le carbure de silicium (SiC), les technologies à large bande interdite et les solutions avancées de gestion de l'énergie. Ces technologies sont essentielles pour les marchés de croissance structurelle tels que l'automobile et les centres de données d'IA.

Preuve de ce changement stratégique