Le Marché Chinois du Cloud IA Atteindra 2,18 Billions de RMB d'ici 2029 avec un TCAC de 72%
Selon un rapport de Morgan Stanley du 16 mars, le marché chinois du cloud IA est destiné à une expansion exponentielle, avec une croissance projetée à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 72% entre 2024 et 2029. Le marché devrait passer de 150 milliards de RMB en 2024 à 2 180 milliards de RMB d'ici 2029. Cette croissance remodèlera le secteur, la part de l'IA Générative dans le marché total des IaaS et PaaS devant passer de seulement 6% en 2024 à 39% d'ici 2029, s'établissant comme le moteur principal de l'ensemble de l'industrie du cloud.
La structure de la demande subit également un changement fondamental. Les charges de travail d'inférence IA devraient croître à un TCAC stupéfiant de 103%, tandis que les charges de travail d'entraînement verront un TCAC plus modeste de 26%. Ce pivot fera de l'inférence la force dominante, la part de l'entraînement dans le marché IaaS de GenAI devant chuter de 76% en 2024 à 23% d'ici 2029.
Alibaba et ByteDance Émergent comme un Duopole du Cloud IA
Morgan Stanley a désigné Alibaba comme son "premier choix" et lui a attribué une note de "surpondérer" avec un objectif de cours de 180 dollars. La banque souligne l'écosystème IA "full-stack" complet d'Alibaba — de ses puces T-Head développées en interne et du grand modèle linguistique Qwen à sa plateforme de modèle-en-tant-que-service (MaaS) Bailian — comme son principal avantage concurrentiel. Cette stratégie intégrée verticalement positionne Alibaba comme l'acteur d'infrastructure le mieux placé sur le marché, similaire au rôle de Google sur le marché américain.
Dans le même temps, ByteDance est rapidement devenu le nouvel entrant le plus perturbateur. Sa division cloud, Volcengine, a déjà obtenu 14,2% du marché IaaS de GenAI et une part de leader de 37,5% sur le marché MaaS. L'expansion agressive de ByteDance est soutenue par une dépense en capital prévue de 2 500 milliards de RMB pour 2026, éclipsant les 1 600 milliards de RMB d'Alibaba et les 1 300 milliards de RMB de Tencent pour la même période. Cet investissement intense souligne un duopole en développement dans le paysage du cloud IA en Chine.
La Première Hausse de Prix du Cloud en 20 Ans Pourrait Booster l'EBITA d'Alibaba de 11%
Le boom de l'IA inverse une tendance de déflation des prix de 20 ans dans l'industrie du cloud computing. Morgan Stanley anticipe le début d'un nouveau cycle de tarification, ce qui pourrait considérablement améliorer la rentabilité. Pour Alibaba Cloud, les analystes calculent que chaque augmentation de 1% des prix des contrats globaux pourrait se traduire par une amélioration d'un point de pourcentage de sa marge EBITA et une augmentation de 11% de sa prévision d'EBITA. Si les prix augmentaient de 10%, la marge EBITA pourrait s'élargir de 4 points de pourcentage.
Ceci fait suite aux initiatives de fournisseurs mondiaux comme AWS et Google Cloud, qui ont déjà mis en œuvre des augmentations de prix. Cependant, le rapport avertit que deux facteurs pourraient tempérer cette tendance en Chine. Premièrement, l'orientation actuelle de ByteDance sur la capture de parts de marché par une tarification agressive pourrait réprimer les augmentations de prix généralisées. Deuxièmement, la Chine manque d'un fournisseur de modèles indépendant dominant avec une demande informatique insatiable comme OpenAI aux États-Unis, ce qui pourrait potentiellement affaiblir le pouvoir de fixation des prix des fournisseurs de cloud.
Edgen Stock·Mar 17 2026, 09:11
