Les fonds poussent les paris haussiers sur le Brent à leur plus haut depuis février 2020
Les fonds spéculatifs ont placé leur pari le plus haussier sur le pétrole brut Brent en plus de quatre ans, signalant une forte conviction que les turbulences géopolitiques continueront de faire grimper les prix. Pour la semaine se terminant le 10 mars, les données de l'Intercontinental Exchange montrent que les gestionnaires de fonds ont augmenté leurs positions nettes longues sur le Brent de 65 438 contrats pour atteindre un total de 351 032. Cela marque le niveau le plus élevé de sentiment haussier pour le baril de référence mondial depuis février 2020. Simultanément, les paris haussiers sur le brut West Texas Intermediate (WTI) ont grimpé à leur plus haut niveau en huit mois, soulignant une attente généralisée d'une augmentation des coûts énergétiques.
Le conflit iranien efface l'écart WTI-Brent
La flambée des achats spéculatifs est une réponse directe à l'escalade du conflit militaire au Moyen-Orient, qui a alimenté les craintes d'une grave perturbation de l'approvisionnement. La prime de risque est visible dans la volatilité du marché pétrolier, l'indice VIX du pétrole (^OVX) atteignant des niveaux inédits depuis la panique du marché d'avril 2020. Le stress extrême se reflète également dans la relation de prix entre les deux principales références pétrolières mondiales. Le WTI, qui est coté dans les hubs intérieurs des États-Unis et se négocie généralement avec une décote par rapport au Brent transporté par voie maritime, a récemment atteint la parité. Cette convergence rare indique que les acheteurs mondiaux se bousculent pour obtenir les barils disponibles, effaçant de fait la décote logistique habituelle du WTI, car le conflit menace le trafic de pétroliers via le détroit d'Ormuz.
Les réserves stratégiques jugées un tampon insuffisant
Bien que les prix du brut aient été volatils, atteignant brièvement plus de 100 dollars le baril, l'augmentation soutenue des positions haussières suggère que les traders sont sceptiques quant à la capacité de l'intervention gouvernementale à calmer le marché. Les ministres des Finances des pays du G7 ont discuté d'une libération coordonnée de leurs réserves stratégiques de pétrole (RSP) pour stabiliser les prix, mais n'ont pas encore agi. Cependant, les fonds spéculatifs semblent parier que de telles mesures seraient insuffisantes. Le RSP des États-Unis, par exemple, a un taux de tirage maximal théorique de 4,4 millions de barils par jour, un plafond qui pourrait ne pas être suffisant pour compenser une perturbation majeure dans le golfe Persique. Avec les routes d'approvisionnement physique à risque, les investisseurs parient que le choc d'approvisionnement lié à la guerre l'emportera sur toute réponse politique.
Edgen Stock·Mar 13 2026, 21:19