Citigroup initie une recommandation d'« Achat » avec un objectif de cours de 32 HKD
Le 18 mars, Citigroup a initié la couverture de Harbin Electric (01133) avec une recommandation d'« Achat » et un objectif de cours de 32 HKD. La position haussière de la banque est étayée par la part de marché substantielle d'un tiers de la société dans les appels d'offres d'équipements nucléaires en Chine. Cette analyse positionne Harbin Electric comme un bénéficiaire principal de la politique énergétique stratégique du pays et des investissements à long terme dans les infrastructures.
L'expansion nucléaire chinoise de 36 % de TCAC alimente le carnet de commandes
Le cœur de la thèse d'investissement repose sur l'énorme développement nucléaire de la Chine. Entre 2022 et 2025, le pays a approuvé 41 nouvelles unités de puissance nucléaire, créant un solide pipeline de commandes pour les principaux fournisseurs. Citigroup prévoit que la capacité nucléaire totale installée de la Chine augmentera à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 36 % entre 2025 et 2030. Pour les fabricants d'équipements comme Harbin Electric, un décalage typique de deux à cinq ans entre les nouvelles commandes et la reconnaissance des revenus offre une forte visibilité sur les bénéfices futurs. Par conséquent, la banque projette que les revenus et le bénéfice brut de Harbin augmenteront à des TCAC de 8,6 % et 10,8 % respectivement de 2026 à 2028, avec une accélération significative attendue après 2030.
La croissance nucléaire stimule le marché de l'électronique durcie aux radiations de 1,9 milliard de dollars
L'expansion de Harbin Electric fait partie d'une tendance plus large créant des opportunités à travers la chaîne d'approvisionnement technologique. La croissance de l'énergie nucléaire en Asie est un moteur clé pour le marché de l'électronique durcie aux radiations, qui devrait passer de 1,94 milliard de dollars en 2026 à 2,33 milliards de dollars d'ici 2031. Les nouveaux réacteurs nécessitent des composants électroniques, des capteurs et des modules de contrôle durables capables de résister à des radiations intenses pendant des décennies. Cela crée une demande stable et à long terme pour la technologie spécialisée, offrant un puissant coup de pouce à l'ensemble du secteur des infrastructures nucléaires.
Edgen Stock·Mar 18 2026, 09:37
