Goldman Sachs prévoit une augmentation de plus de 20 % du BPA grâce au virage vers l'IA
Dans un rapport de recherche du 22 mars, Goldman Sachs a proposé un contre-récit haussier face à l'anxiété récente des investisseurs qui a fait chuter l'action de Meta d'environ 20 % depuis le 29 janvier. La banque considère les licenciements et les réductions de dépenses annoncés par Meta non pas comme une retraite défensive, mais comme une réaffectation stratégique décisive des ressources vers l'intelligence artificielle à forte croissance. Goldman Sachs maintient sa note « Acheter » et un objectif de cours de 835 dollars, signalant sa confiance que ces mouvements amélioreront la valeur actionnariale à long terme.
L'analyse de Goldman quantifie le potentiel de hausse, avec un scénario montrant qu'une réduction de 15 % des effectifs d'ici fin 2026 pourrait augmenter le bénéfice par action (BPA) GAAP de plus de 10 % cette année-là et de plus de 20 % en 2027 et 2028. Le rapport soutient qu'il ne s'agit pas d'un simple exercice de réduction des coûts, mais d'un changement structurel de talents, échangeant les postes hérités contre des rôles exigeant une expertise en IA et en apprentissage automatique.
La perte de 19,2 milliards de dollars de Reality Labs déclenche un changement de ressources
La décision de Meta de recalibrer les dépenses est directement liée à la performance de ses divisions, en particulier Reality Labs, qui a enregistré une perte d'exploitation de 19,2 milliards de dollars en 2025. Goldman Sachs soutient que les interprétations du marché d'un retrait complet de l'informatique spatiale sont incorrectes. Au lieu de cela, Meta réduit stratégiquement les investissements dans les produits VR hérités sous-performants comme Horizon Worlds pour affiner son objectif d'intégration de l'IA et de développement de la prochaine génération de matériel de réalité augmentée (RA).
Ce changement de ressources interne procure un bénéfice modeste mais clair à la rentabilité. La modélisation de Goldman indique qu'une réduction soutenue des dépenses annuelles de Reality Labs pourrait entraîner une augmentation du BPA GAAP d'un pourcentage à un chiffre faible à moyen de 2026 à 2028. Cette mesure réaffecte efficacement le capital des projets hérités gourmands en liquidités vers des initiatives plus prometteuses, centrées sur l'IA.
Meta oriente les économies vers un plan de dépenses d'IA de 115 à 135 milliards de dollars
Les gains d'efficacité issus de la restructuration sont destinés à alimenter l'un des cycles d'investissement en IA les plus agressifs de l'industrie. La direction de Meta a annoncé des dépenses d'investissement entre 115 milliards et 135 milliards de dollars pour 2026, une augmentation significative par rapport aux 69,7 milliards de dollars de l'année précédente. Cette dépense massive est dédiée à la construction de la capacité de calcul d'IA de l'entreprise, y compris les centres de données et les puces avancées.
Goldman Sachs rejette également les préoccupations concernant un retard dans la sortie du prochain modèle d'IA fondamental de Meta. Le rapport note que le laboratoire d'IA avancée de Meta n'a été créé qu'à la mi-2025, et un calendrier de développement de 9 à 12 mois est raisonnable avant que les premiers résultats ne soient présentés. La banque s'attend à ce que les principales sorties de produits et de modèles d'IA aient lieu au second semestre 2026 et en 2027, s'alignant sur la feuille de route stratégique à long terme de l'entreprise.
Edgen Stock·Mar 23 2026, 14:22
