Goldman Sachs Maintient la Note 'Acheter' pour Innovent Après une Croissance de 30% des Revenus

Edgen Stock·Mar 27 2026, 03:54

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Points Clés à Retenir

Goldman Sachs a réaffirmé sa note 'Acheter' pour Innovent Bio suite à une solide performance au second semestre où les revenus ont dépassé les attentes. Cependant, l'augmentation des coûts d'exploitation a incité la banque à abaisser ses prévisions de bénéfices et à ajuster marginalement son objectif de cours, signalant une concentration sur la rentabilité future.

Le chiffre d'affaires d'Innovent Bio pour le second semestre de l'année dernière a augmenté de 30% d'une année sur l'autre pour atteindre 7,09 milliards de RMB, dépassant les attentes des analystes de 6,83 milliards de RMB.
Les dépenses d'exploitation ont augmenté de 33% pour atteindre 6,2 milliards de RMB alors que l'entreprise a investi dans l'expansion de son équipe commerciale et a relancé la croissance des dépenses de R&D.
Goldman Sachs a maintenu sa note 'Acheter' mais a légèrement abaissé son objectif de cours à 102,84 HKD, tout en réduisant sa prévision de BPA pour l'année en cours à 0,99 RMB.

Les Revenus d'Innovent Grimpent de 30% pour Atteindre 7,09 Milliards de RMB

Innovent Bio (01801.HK) a rapporté des résultats financiers solides pour le second semestre de l'année dernière, avec un chiffre d'affaires atteignant 7,09 milliards de RMB, soit une augmentation de 30% d'une année sur l'autre. Cette performance, principalement tirée par de solides revenus de licences, a dépassé la prévision de Goldman Sachs de 6,83 milliards de RMB. L'équipe de direction de l'entreprise a réitéré sa confiance dans l'atteinte de son objectif de ventes à long terme, visant 20 milliards de RMB de revenus de ventes de produits d'ici 2027.

La Hausse des Coûts Entraîne une Légère Baisse de l'Objectif de Cours à 102,84 HKD

Malgré la forte croissance du chiffre d'affaires, les dépenses d'exploitation d'Innovent ont également augmenté, augmentant de 33% d'une année sur l'autre pour atteindre 6,2 milliards de RMB. Ce chiffre était supérieur à la projection de la banque de 5,7 milliards de RMB, attribuée à des investissements stratégiques dans l'expansion de l'équipe commerciale et à une reprise de la croissance des dépenses de recherche et développement. En réponse à l'augmentation de la base de coûts, Goldman Sachs a abaissé ses prévisions de bénéfice par action (BPA) pour l'année en cours et l'année prochaine à 0,99 RMB et 2,46 RMB, respectivement.

Reflétant ces estimations de bénéfices révisées, la banque a ajusté son objectif de cours pour Innovent Bio de manière minimale, de 102,85 HKD à 102,84 HKD. Il est crucial de noter qu'elle a maintenu sa note 'Acheter' sur le titre, indiquant une conviction continue dans les perspectives de croissance à long terme de l'entreprise malgré la pression à court terme sur la rentabilité. Ce sentiment est partagé par d'autres analystes, Citi détenant une note 'Acheter' et un objectif de cours plus élevé de 115 HKD.