Goldman Sachs confirme sa recommandation d'achat sur ANTA, fixe un objectif de 108 HKD

Goldman Sachs soutient ANTA avec un objectif de cours de 108 HKD

Goldman Sachs a réaffirmé sa recommandation d'« Achat » pour ANTA SPORTS (02020.HK), en maintenant un objectif de cours de 108 HKD. Les perspectives positives continues de la banque d'investissement reposent sur la solide performance des bénéfices du quatrième trimestre d'Amer Sports (AS.US), la filiale d'ANTA cotée aux États-Unis. Goldman a souligné la plateforme multimarque efficace d'ANTA et ses contrôles de coûts disciplinés comme des atouts clés pour une croissance à long terme dans un marché volatil.

Le BPA d'Amer dépasse les estimations, mais la marge de 12,5 % est décevante

Amer Sports, qui possède des marques très demandées telles qu'Arc'teryx, Salomon et Wilson, a réalisé un bénéfice par action (BPA) supérieur aux attentes pour le quatrième trimestre, alimenté par de solides résultats dans tous ses segments d'activité. Cependant, la marge d'EBIT ajustée de la société s'est établie à 12,5 %, ce qui est inférieur aux estimations de Goldman Sachs et du consensus. Cette compression de la marge est le résultat direct d'un investissement accru dans la marque Salomon, ce qui indique une priorisation stratégique de l'expansion de la part de marché.

Pour l'avenir, Amer Sports a fourni des prévisions officielles mitigées pour l'exercice 2026. La société prévoit une croissance de ses revenus entre 16 % et 18 %, tout en anticipant un BPA ajusté compris entre 1,10 USD et 1,15 USD. Cette prévision reflète un équilibre entre des initiatives de croissance agressives et leur impact sur la rentabilité à court terme.