Goldman dégrade Times Electric en raison de la valorisation, mais relève son objectif de prix à 43,9 HKD

Goldman déclasse à « Neutre » suite à un rallye de 18 %

Le 27 février, Goldman Sachs a révisé sa notation pour Zhuzhou CRRC Times Electric (03898.HK), la faisant passer de « Acheter » à « Neutre », principalement en raison de préoccupations liées à la valorisation. La banque d'investissement a noté que les actions de la société avaient déjà grimpé de 18 % depuis le début de l'année, poussant sa valorisation à un niveau jugé équitable. Le titre se négocie actuellement à 11 fois ses bénéfices projetés pour 2026. Goldman Sachs prévoit un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 7 % pour le bénéfice par action de la société entre 2026 et 2030, une perspective de croissance modérée qui soutient la nouvelle position « Neutre ».

Objectif de prix relevé à 43,9 HKD grâce à des bénéfices solides

Malgré le déclassement de la notation, Goldman Sachs a considérablement relevé son objectif de prix pour Times Electric de 25 %, le faisant passer de 35,1 HKD à 43,9 HKD par action. Cette augmentation résulte de la décision de la banque de supprimer une décote de 20 % pour la société holding de son modèle de valorisation, signalant une plus grande confiance dans la structure et les perspectives de l'entreprise. Cette décision fait suite à la publication des résultats financiers préliminaires de Times Electric pour 2025 le 6 février. La société a fait état d'une augmentation de 15 % de son chiffre d'affaires à 28,76 milliards de RMB et d'une hausse de 11 % de son bénéfice net à 4,11 milliards de RMB. Bien que le chiffre d'affaires ait été inférieur de 1 % aux prévisions de Goldman, le bénéfice net a dépassé les attentes de 3 %, soulignant la force opérationnelle de l'entreprise.