L'inflation de gros s'accélère à un taux annuel de 3,4%
L'indice des prix à la production (IPP) américain pour février 2026 a augmenté de 0,7%, dépassant significativement les attentes des économistes de 0,3%. Le rapport du Bureau of Labor Statistics du 18 mars a poussé le taux d'inflation de gros annuel à 3,4%, égalant son niveau le plus élevé depuis février 2025. Ces données indiquent des pressions inflationnistes soutenues qui compliquent la voie à suivre pour la Réserve fédérale.
L'IPP de base, qui exclut les produits alimentaires et l'énergie volatils, a augmenté de 0,5% pour le mois, dépassant également l'estimation consensuelle de 0,3%. L'augmentation a été généralisée, les biens de demande finale enregistrant leur plus forte progression mensuelle depuis août 2023. Les prix des denrées alimentaires ont grimpé de 2,4%, tirés par une flambée de 48,9% des coûts des légumes, tandis que les prix de l'énergie ont avancé de 2,3%. Les coûts des services ont également poursuivi leur tendance à la hausse, augmentant de 0,5% et portant l'augmentation d'une année sur l'autre à 3,7%, le rythme le plus rapide depuis octobre 2024.
L'or chute de plus de 1% alors que les espoirs de baisse de taux s'estompent
Les fortes données sur l'inflation ont immédiatement eu un impact sur les marchés des métaux précieux, les investisseurs recalibrant leurs attentes concernant la politique de la Réserve fédérale. L'or au comptant a chuté de 1,1% pour atteindre 5 118,16 dollars l'once, tandis que les contrats à terme sur l'or américain pour livraison en avril ont clôturé en baisse de 1% à 5 125,80 dollars. Cette liquidation est intervenue alors que le dollar américain a progressé pour la troisième séance consécutive et que les rendements du Trésor ont augmenté, rendant l'or non rémunérateur un investissement moins attrayant.
La réaction du marché suggère que les inquiétudes concernant une politique monétaire plus stricte l'emportent actuellement sur le rôle traditionnel de l'or en tant qu'actif refuge. Malgré l'escalade du conflit au Moyen-Orient qui a fait grimper les prix du pétrole, la perspective de taux d'intérêt élevés prolongés a plafonné l'attrait de l'or. Les prévisions du marché ont considérablement changé, les traders qui, en début d'année, anticipaient plusieurs baisses de taux, ne prévoyant désormais qu'une seule réduction vers la fin de 2026.
Le support technique à 4 976 dollars fait face à un test critique
D'un point de vue technique, le prix de l'or approche un niveau pivot. Les analystes surveillent de près la moyenne mobile sur 50 jours, actuellement à 4 976,16 dollars, comme un indicateur clé de la direction future. Une rupture durable en dessous de ce niveau de support, provoquée par une position restrictive de la Réserve fédérale, pourrait déclencher de nouvelles pressions de vente, avec des objectifs potentiels dans la fourchette de 4 744 à 4 541 dollars.
Cependant, le soutien fondamental sous-jacent demeure. Les achats des banques centrales continuent d'être un facteur haussier, souligné par l'augmentation des réserves d'or de la banque centrale du Chili à 1,108 milliard de dollars en février, contre seulement 42 millions de dollars le mois précédent. Cette demande institutionnelle pourrait fournir un plancher pour les prix, créant un équilibre tendu entre une politique monétaire restrictive et une accumulation stratégique à long terme.
Edgen Stock·Mar 18 2026, 13:13