Le BPA ajusté chute de 37 % sous l'effet des coûts et des cessions
General Mills (NYSE: GIS) a annoncé le 18 mars 2026 que son bénéfice par action (BPA) ajusté pour le troisième trimestre fiscal avait chuté de 37 % pour atteindre 0,64 $, contre 1,00 $ pour la même période un an plus tôt. Ce résultat a manqué l'estimation consensuelle de Wall Street, qui était d'environ 0,74 $. L'action de la société a glissé de 1,2 % à la suite de cette annonce, les investisseurs ayant réagi à des ventes nettes qui ont diminué de 8 % d'une année sur l'autre pour s'établir à 4,4 milliards de dollars, manquant également légèrement les prévisions.
La baisse du bénéfice a été causée par une combinaison de facteurs, y compris une baisse de 3 % des ventes nettes organiques due à une diminution des volumes. Le résultat d'exploitation ajusté de la société a chuté de 32 % pour atteindre 547 millions de dollars, sous la pression de l'augmentation des coûts des intrants et d'un vent contraire de 6 points de pourcentage dû à l'impact net des cessions, principalement de son activité de yaourt en Amérique du Nord.
Les ventes au détail en Amérique du Nord se contractent de 14 %
La plus grande division de l'entreprise, North America Retail, a connu un net recul, avec des ventes nettes en baisse de 14 % à 2,6 milliards de dollars. Les ventes nettes organiques pour ce segment, qui excluent l'impact des cessions, ont diminué de 4 %. La rentabilité du segment a souffert de manière disproportionnée, le résultat d'exploitation du segment ayant plongé de 33 % à 436 millions de dollars, soulignant l'environnement d'exploitation difficile sur son marché principal aux États-Unis.
Bien que le segment International ait représenté un rare point positif avec une augmentation de 82 % du résultat d'exploitation à taux de change constants, sa plus petite taille n'a pas suffi à compenser la faiblesse significative en Amérique du Nord. Le résultat d'exploitation du segment North America Pet est resté stable, tandis que celui du segment Foodservice a chuté de 32 %.
Une baisse de 16 à 20 % du bénéfice annuel reste prévue
Malgré la faible performance du troisième trimestre, General Mills a réaffirmé ses perspectives pour l'ensemble de l'exercice fiscal 2026. La société continue de prévoir une baisse des ventes nettes organiques de 1,5 % à 2 % et une forte baisse du résultat d'exploitation ajusté et du BPA ajusté de 16 % à 20 % à taux de change constants. Cela indique que les résultats du troisième trimestre, bien que médiocres, étaient largement conformes aux attentes internes.
Nous avons commencé l'année en nous attendant à ce que nos investissements, nos cessions et les comparaisons de calendrier défavorables entraînent une baisse de nos ventes et de nos résultats au cours de nos trois premiers trimestres, et c'est ce que nous avons vu se produire.
— Jeff Harmening, président-directeur général
La direction anticipe une amélioration séquentielle significative au quatrième trimestre. Elle a cité des comparaisons de calendrier favorables, le bénéfice d'une 53e semaine de l'exercice et la dynamique continue de la part de marché comme des facteurs clés pour un retour à la croissance des bénéfices en fin d'année.
Edgen Stock·Mar 18 2026, 13:47
