Froneri sécurise 1,4 milliard d'euros d'investissement, atteignant une valorisation de 15 milliards d'euros

Froneri Atteint une Valorisation de 15 Milliards d'Euros Grâce à une Nouvelle Injection de Capital

Froneri, la société mondiale de crème glacée qui inclut les opérations américaines de Haagen-Dazs, a finalisé un cycle de financement substantiel, valorisant l'entreprise à environ 15 milliards d'euros (17,6 milliards de dollars) dette comprise. Cet investissement privé significatif souligne la confiance dans le secteur des biens de consommation courante et le segment des aliments haut de gamme, arrivant à un moment crucial pour le marché mondial de la crème glacée.

Détails de l'Investissement et Performance de l'Entreprise

La transaction a impliqué un investissement en fonds propres de 1,4 milliard d'euros de la part de la société de capital-investissement paneuropéenne PAI Partners et de l'Abu Dhabi Investment Authority (ADIA), qui sont désormais des co-investisseurs minoritaires importants aux côtés de PAI. Ce financement fait partie d'un accord plus large de 3,6 milliards d'euros, qui a également vu PAI restructurer sa participation d'environ 50 % dans Froneri par le biais d'un nouveau véhicule de continuation dirigé par Goldman Sachs Alternatives. Ce véhicule de continuation représente l'une des plus grandes transactions de véhicule de continuation d'actifs uniques jamais enregistrées en Europe.

Froneri, formée en 2016 par une joint-venture entre R&R Ice Cream de PAI et les opérations européennes de crème glacée de Nestlé, a démontré une croissance financière robuste. La société a déclaré des revenus de 5,53 milliards d'euros l'année dernière, soit près du double de ses revenus à sa création, et a généré un bénéfice avant impôts de 433 millions d'euros. Nestlé conserve environ 50 % des parts de Froneri, ayant vendu son activité de crème glacée aux États-Unis à l'entreprise pour 4 milliards de dollars en 2019.

Contexte et Implications du Marché Élargi

Cette valorisation élevée pour Froneri établit une nouvelle référence dans l'industrie alimentaire et des boissons, en particulier pour les marques de consommation établies. L'investissement signale un fort appétit des investisseurs pour des actifs stables et à forte croissance dans le secteur des Biens de Consommation Courante, même au milieu des incertitudes du marché plus larges. Le moment stratégique de cet accord coïncide avec le processus en cours d'Unilever pour scinder sa propre activité de crème glacée, y compris des marques comme Magnum, qui pourrait être évaluée jusqu'à 15 milliards de livres sterling et viser une introduction en bourse d'ici 2025. Cette activité parallèle met en évidence une tendance industrielle plus large vers l'optimisation des portefeuilles de marques et la libération de valeur dans le segment de la crème glacée.

De plus, l'utilisation d'un véhicule de continuation par PAI Partners et Goldman Sachs Alternatives reflète une stratégie évolutive au sein du capital-investissement. Ces structures permettent aux entreprises de conserver leurs actifs les plus performants pendant de plus longues périodes, prolongeant les horizons d'investissement au-delà des cycles de fonds traditionnels afin de maximiser les rendements et de continuer à créer de la valeur. Cela marque le deuxième véhicule de ce type pour Froneri, indiquant une approche sophistiquée de la gestion d'actifs.

Commentaire d'Expert

Frédéric Stévenin, Co-Managing Partner chez PAI Partners, a commenté le succès de leur stratégie :

"Froneri est un exemple clair de la capacité de PAI à créer et développer des champions mondiaux dans le secteur de la consommation. Depuis notre premier partenariat avec Nestlé en 2016, l'entreprise s'est développée avec succès sur de nouveaux marchés, a renforcé son portefeuille de marques et s'est imposée comme un leader mondial."

Phil Griffin, PDG de Froneri, a souligné l'engagement renouvelé des investisseurs :

"Froneri est devenue l'une des principales entreprises mondiales de crème glacée depuis sa création en 2016. L'engagement renouvelé de nos partenaires, combiné à l'ajout de nouveaux investisseurs et capitaux, reflète la confiance dans notre entreprise et renforce le partenariat solide qui sous-tend notre croissance."

Richard Howell, associé directeur chez PAI, a en outre noté l'avantage stratégique des véhicules de continuation :

"Les véhicules de continuation ont par définition une période de détention plus courte de cinq ans, de sorte que la transformation continue menée par les fusions-acquisitions que nous voyons ici n'aurait pas été possible au sein du CV d'origine."

Perspectives et Considérations Futures

L'injection substantielle de capital devrait alimenter l'expansion continue de Froneri et potentiellement intensifier la concurrence sur le marché mondial de la crème glacée. La valorisation élevée et le soutien stratégique de fonds de capital-investissement et de fonds souverains de premier plan positionnent Froneri pour une croissance organique soutenue, des efficacités opérationnelles et une consolidation stratégique potentielle du marché. Cette transaction renforce également la tendance du capital privé à jouer un rôle de plus en plus important dans le secteur des biens de consommation, influençant potentiellement la valeur perçue et les décisions stratégiques d'autres sociétés cotées en bourse dans le secteur de l'alimentation et des boissons, telles que General Mills, concernant leurs propres portefeuilles de marques de consommation. Le succès de ces véhicules de continuation est susceptible d'encourager une adoption plus large de ces structures de financement innovantes dans l'ensemble du paysage du capital-investissement, en particulier pour les actifs matures et performants.