Ford Motor Company démontre une expansion de sa marge au milieu des projections de revenus

Introduction : Ford fait état d'une amélioration substantielle de sa rentabilité

Ford Motor Company (F) a fait état d'une expansion notable de sa marge bénéficiaire nette, passant de 1,9% à 2,5% par rapport à l'année précédente. Cette amélioration a été accompagnée d'une croissance robuste de 33,4% du bénéfice par action (BPA) au cours des douze derniers mois, un renversement significatif par rapport à sa baisse annuelle moyenne de -0,5% sur les cinq années précédentes.

L'événement en détail : Des changements stratégiques stimulent l'expansion des marges

Les résultats financiers du constructeur automobile basé à Dearborn, Michigan, mettent en évidence un pivot stratégique vers des activités à plus forte marge, en particulier au sein de sa division de véhicules utilitaires, Ford Pro. Alors que les revenus globaux devraient connaître une modeste baisse annuelle de -0,6% au cours des trois prochaines années, et que la marge bénéficiaire nette est actuellement de 1,7%, elle devrait plus que doubler pour atteindre un objectif de 3,6% dans les trois ans. Cette amélioration anticipée souligne l'impact des efficiences internes et de la croissance spécifique aux segments.

Un moteur clé de cette expansion des marges est la performance de Ford Pro. La division a enregistré une augmentation de 24% d'une année sur l'autre des abonnements logiciels payants, atteignant 757 000 unités. De plus, les activités après-vente contribuent désormais à près de 20% du bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) de Ford Pro, reflétant une poussée réussie dans la télématique, la gestion numérique de flotte et des taux d'attachement plus élevés des pièces OEM.

Analyse de la réaction du marché : La rentabilité prime sur la croissance des revenus

Le sentiment positif du marché à l'égard de Ford est en grande partie une réaction à sa capacité à améliorer sa rentabilité malgré des perspectives de revenus difficiles. La croissance soutenue du BPA, dépassant significativement la performance historique récente de la société, suggère que la gestion des coûts et la focalisation stratégique sur les segments à forte valeur ajoutée produisent des résultats tangibles. Ce levier opérationnel est particulièrement convaincant étant donné le paysage concurrentiel de l'industrie automobile.

L'accent mis sur les logiciels et les services après-vente de Ford Pro illustre une tendance industrielle plus large où les modèles de fabrication traditionnels évoluent pour intégrer des flux de revenus récurrents et des offres numériques. Ce changement est structurellement bénéfique, contribuant à des marges plus stables et plus élevées par rapport aux seules ventes de véhicules.

Contexte général et implications : Évaluation et vents contraires externes

La valorisation actuelle de Ford, avec un ratio cours/bénéfice (P/E) de 11,7x, reste nettement inférieure à la moyenne de l'industrie de 18,6x. Cette disparité suggère que les investisseurs n'ont peut-être pas encore entièrement intégré les récentes améliorations de la rentabilité de l'entreprise ou son potentiel de croissance future. Les analystes anticipent que les bénéfices de Ford continueront d'augmenter à un taux annuel de 16,35%, ce qui est légèrement supérieur au taux de croissance prévu de 15,5% pour l'ensemble du marché américain, soutenant davantage une narrative haussière sur sa dynamique de bénéfices.

Cependant, l'entreprise est confrontée à des défis externes, notamment une pression tarifaire annuelle estimée à 2 milliards de dollars et l'incertitude persistante de la politique commerciale mondiale. Ces facteurs pourraient potentiellement compenser certaines des récentes améliorations de marge, nécessitant une gestion vigilante et des réponses stratégiques.

Commentaire d'expert : Perspectives des analystes

Les analystes de recherche en actions de Wall Street maintiennent une perspective prudemment optimiste sur Ford. Parmi 17 rapports d'analystes, la prévision moyenne du cours de l'action sur douze mois pour Ford Motor Company est de 11,36 $, avec des objectifs individuels allant d'un minimum de 7,00 $ à un maximum de 15,50 $. Cette fourchette reflète des degrés de confiance variés quant à la capacité de l'entreprise à maintenir son expansion de marge et à gérer les pressions sur les revenus.

Perspectives : Maintenir l'élan et naviguer dans les défis

La trajectoire de la rentabilité de Ford dépendra de son exécution continue au sein de Ford Pro et de sa capacité à atteindre son objectif de 20% de l'EBIT de la division provenant des activités après-vente d'ici l'année prochaine. Les investisseurs surveilleront de près les développements futurs de la croissance des abonnements logiciels et l'impact de ces services à forte marge sur la santé financière globale de l'entreprise.

En outre, la gestion des incertitudes commerciales mondiales et des impacts tarifaires sera cruciale. Si Ford parvient à atténuer ces pressions externes tout en continuant à étendre ses marges, une réévaluation de sa valorisation actuelle pourrait avoir lieu, conduisant potentiellement à une convergence avec les multiples plus larges de l'industrie.

source :

[1] L'expansion des marges de Ford (F) renforce les récits haussiers malgré les vents contraires des revenus (https://finance.yahoo.com/news/ford-f-margin- ...)[2] Ford (F) : La marge nette atteint 2,5 %, défiant les sceptiques sur le momentum des bénéfices contre les préoccupations de valorisation - Simply Wall St (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Transcription de la conférence téléphonique sur les résultats : Wintrust dépasse les attentes du T3 2025, le cours de l'action augmente - Investing.com (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

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Oct 26 2025, 09:32

Les actions américaines progressent grâce à des bénéfices positifs et à l'activité d'acquisition

## Les indices boursiers concluent la semaine sur de larges gains Les actions américaines ont terminé la semaine sur une trajectoire résolument positive, stimulées par une série de solides rapports de bénéfices des entreprises, des nouvelles d'acquisitions stratégiques et des données économiques suggérant un environnement d'inflation modérée. Le **S&P 500** a progressé de 1,9 % sur la semaine, indiquant une amélioration généralisée du sentiment du marché. Parallèlement, le **Nasdaq Composite**, fortement pondéré en actions technologiques, a augmenté de 2,3 %. Le **Dow Jones Industrial Average** a clôturé la semaine en hausse de 2,2 %, gagnant notamment 400 points rien que vendredi. Le **Russell 2000**, indice des petites capitalisations, a également bénéficié de l'optimisme ambiant, clôturant la semaine en hausse de 2,5 %, en partie stimulé par les nouvelles données sur l'inflation et l'anticipation d'éventuels ajustements des taux d'intérêt. ## La performance des entreprises stimule les avancées sectorielles Plusieurs entreprises individuelles ont rapporté des mouvements significatifs qui ont contribué à la performance positive du marché cette semaine : ### Ford Motor Company (F) dépasse les attentes Les actions de **Ford Motor Company** (F) ont fortement progressé, augmentant de 12 % vendredi pour atteindre un nouveau sommet de 13,84 dollars. Cette hausse fait suite à la publication par le constructeur automobile de résultats du troisième trimestre plus solides que prévu. Ford a annoncé un bénéfice ajusté de **0,45 dollar par action**, dépassant l'estimation consensuelle de 0,36 dollar. Le chiffre d'affaires a également connu une augmentation significative, atteignant **47,19 milliards de dollars** et battant les prévisions de plus de 4 milliards de dollars. Cette performance a souligné la résilience opérationnelle de Ford, même si elle doit faire face à des défis tels que l'impact d'un incendie chez un fournisseur d'aluminium, qui devrait entraîner une perte de profit pouvant atteindre 2 milliards de dollars, et les pertes continues au sein de son unité de **véhicules électriques (VE) Model E**, qui a enregistré une perte de 1,4 milliard de dollars rien qu'au troisième trimestre. ### IBM (IBM) progresse grâce aux avancées en informatique quantique Les actions d'**International Business Machines Corp.** (IBM) ont progressé de 7,9 % vendredi, marquant sa meilleure performance en une seule journée depuis janvier. L'action a clôturé à un nouveau record de 307,46 dollars, son premier depuis le 30 juin. Ce mouvement à la hausse a été largement tiré par l'optimisme croissant des investisseurs concernant les initiatives d'informatique quantique d'IBM. La société avait précédemment annoncé son intention de développer « le premier ordinateur quantique à grande échelle et tolérant aux pannes au monde » d'ici 2029. Renforçant encore la confiance, il a été signalé que l'algorithme de correction d'erreurs d'IBM pourrait fonctionner sur des puces fabriquées par **Advanced Micro Devices Inc.** (AMD), entraînant une avance de 7,6 % pour les actions AMD et poussant sa capitalisation boursière au-delà de 400 milliards de dollars. La synergie technologique et le potentiel futur de l'informatique quantique sont considérés comme des catalyseurs significatifs. ### Grindr (GRND) connaît une hausse significative grâce à une offre de rachat Les actions de **Grindr Inc.** (GRND) ont progressé de manière significative, grimpant de 18,8 % vendredi. Cette augmentation substantielle a été déclenchée par une offre de rachat de ses propriétaires majoritaires, George Raymond Zage III et James Lu, pour acquérir les actions minoritaires restantes. L'accord proposé évalue l'application de rencontres LGBTQ à **3,5 milliards de dollars**, avec un prix d'offre de 18 dollars par action. Cela représente une prime de 51 % par rapport au prix de l'action le 10 octobre, avant la divulgation des plans de privatisation de la société, et une prime de 20 % par rapport au prix d'offre minimum précédemment prévu de 15 dollars par action. Bien qu'elle ait déclaré une perte nette de 131 millions de dollars l'année dernière, le bénéfice net du deuxième trimestre de Grindr avait augmenté de 25 % pour atteindre 17 millions de dollars, ce qui indique une décision stratégique des propriétaires majoritaires de capitaliser sur la rentabilité croissante et la position de marché de la société. ## Le marché réagit aux données d'inflation plus faibles Au-delà des catalyseurs spécifiques aux entreprises, des données économiques plus larges ont également joué un rôle central dans la formation du sentiment du marché. Le dernier rapport sur l'**indice des prix à la consommation (IPC)** a indiqué que l'inflation avait augmenté de 3 % au cours des 12 derniers mois, un chiffre légèrement inférieur aux 3,1 % prévus. Ces données d'inflation plus faibles ont alimenté les attentes des investisseurs concernant une éventuelle réduction des taux d'intérêt par la Réserve fédérale lors de sa prochaine réunion du 29 octobre, apaisant les inquiétudes concernant une politique monétaire restrictive prolongée et son impact sur les coûts d'emprunt des entreprises et la croissance économique. ## Contexte plus large et implications La performance du marché cette semaine souligne un appétit croissant pour le risque chez les investisseurs, en particulier dans les secteurs affichant de solides bénéfices et des avancées technologiques innovantes. L'augmentation de près de 40 % de l'action **Ford** depuis le début de l'année met en évidence la volonté du marché de récompenser les entreprises capables de fournir de solides résultats financiers malgré les vents contraires macroéconomiques. De même, le gain de 39 % d'**IBM** depuis le début de l'année et ses développements en informatique quantique le positionnent comme un acteur clé des technologies émergentes. L'offre d'acquisition pour **Grindr** reflète une tendance plus large de l'intérêt du capital-investissement pour les plateformes numériques établies, cherchant à débloquer davantage de valeur à l'abri de l'examen du marché public. > L'analyste d'Evercore ISI, Amit Daryanani, a noté à propos des efforts quantiques d'IBM, « un catalyseur sous-estimé qui peut aider l'action IBM à continuer de se réévaluer », indiquant le potentiel de multiples de valorisation plus élevés à mesure que ces technologies mûrissent. ## Perspectives d'avenir Les investisseurs continueront de surveiller les prochains rapports économiques, en particulier ceux liés à l'inflation et aux marchés du travail, pour obtenir de nouveaux signaux concernant la position de la Réserve fédérale en matière de politique monétaire. La saison des résultats restera également un point focal, avec une attention particulière portée aux orientations des entreprises concernant les perspectives de croissance future et leur capacité à naviguer face aux défis persistants de la chaîne d'approvisionnement et à l'évolution de la demande des consommateurs. Les développements en informatique quantique et les valorisations dans le secteur des réseaux sociaux seront également suivis de près pour leur potentiel à influencer les futures tendances du marché et les opportunités d'investissement.

Oct 26 2025, 08:31

L'Iran procède à la redénomination de sa monnaie face à une inflation persistante ; Le rôle du Bitcoin comme couverture est débattu

## L'Iran lance la redénomination de sa monnaie au milieu de l'instabilité économique Le **Parlement iranien** a approuvé un plan visant à supprimer quatre zéros de la monnaie nationale, le **rial**, marquant un effort significatif pour simplifier les transactions financières et résoudre le problème de longue date de l'inflation élevée. Cette décision intervient alors que le **rial** a subi une dévaluation sévère, le taux de change du marché libre atteignant **1 150 000 rials pour un dollar américain**, rendant le commerce et la comptabilité quotidiens difficiles pour les citoyens et les entreprises. La redénomination se fera par étapes sur plusieurs années, la **Banque centrale d'Iran** disposant de deux ans maximum pour les travaux préparatoires, suivie d'une période de trois ans pendant laquelle les anciennes et les nouvelles dénominations circuleront. La monnaie continuera d'être appelée le **rial**. ## L'événement en détail : S'attaquer à l'impact de l'hyperinflation La décision de redénominer le **rial** est une réponse directe à l'inflation persistante, qui a dépassé **35 %**, érodant le pouvoir d'achat et créant des défis logistiques dans la gestion de grandes quantités de billets de banque. L'objectif, selon **Shamsoldin Hossein**, chef de la commission économique du parlement iranien, est de rendre le **rial** plus pratique et gérable pour une utilisation quotidienne, plutôt que d'augmenter sa valeur intrinsèque. Cependant, les critiques, y compris le **député Hossein Samsami**, soutiennent qu'une telle mesure est en grande partie cosmétique. > "Le prestige d'une monnaie n'est pas rétabli en supprimant des zéros, mais plutôt en renforçant sa valeur réelle par des politiques économiques saines." Les experts soulignent que sans s'attaquer aux moteurs fondamentaux de l'inflation – tels que les déficits budgétaires, la volatilité des taux de change et les sanctions externes – la réforme monétaire seule est peu susceptible de stabiliser l'économie. La mesure est davantage considérée comme un effort symbolique pour gérer l'impact psychologique d'une monnaie affaiblie et améliorer la lisibilité financière. ## Le rôle évolutif du Bitcoin dans une économie mondiale volatile Dans le contexte de l'instabilité monétaire dans des pays comme l'Iran, la discussion autour du **Bitcoin** (**BTC**) en tant que couverture potentielle contre l'inflation et réserve de valeur s'est intensifiée. Historiquement, pendant les périodes d'inflation mondiale significative de fin **2020** à fin **2025**, le **Bitcoin** a acquis le surnom d''or numérique', perçu comme un actif décentralisé à offre fixe, immunisé contre la dépréciation des monnaies fiduciaires. Ce sentiment a été particulièrement prononcé dans les économies aux prises avec une forte inflation et une instabilité monétaire, y compris le Venezuela, l'Argentine et la Turquie, où l'adoption des cryptomonnaies a bondi. Les données récentes du marché montrent que le prix du **Bitcoin** se stabilise autour de **105 000 $**, après une reprise de **4,3 %**. Ce rebond est attribué à l'amélioration du sentiment de risque mondial et à une demande institutionnelle toujours forte. Les entreprises ont accumulé du **BTC** dans leurs réserves, et les afflux significatifs vers les **Fonds Négociés en Bourse** (**ETF**) suggèrent une acceptation généralisée continue et un potentiel de nouvelle reprise des prix. En septembre **2025**, les afflux d'**ETF** institutionnels ont atteint l'impressionnant chiffre de **118 milliards de dollars**, soulignant cette tendance. Cependant, la relation de l'Iran avec les cryptomonnaies est complexe. Entre janvier et juillet **2025**, les flux totaux de cryptomonnaies impliquant des entités iraniennes ont diminué de **11 %** par rapport à la même période en **2024**. La **Banque centrale d'Iran** (**CBI**) a également imposé des restrictions sur les conversions de **Rials Iraniens** (**IRR**) fiat en crypto et une interdiction plus large des dépôts et retraits des comptes d'échange de crypto fin **2024** après que l'**IRR** ait perdu **37 %** de sa valeur par rapport au **dollar américain**. En août **2025**, l'Iran a promulgué une législation pour l'impôt sur les gains en capital sur le trading de cryptomonnaies, indiquant une évolution vers la réglementation du secteur tout en limitant potentiellement son utilisation comme alternative non contrôlée. ## Contexte plus large : Bitcoin, or et la recherche de valeur L'environnement actuel incite à une réévaluation des actifs refuges traditionnels par rapport aux alternatives numériques émergentes. L'or a longtemps été la principale réserve de valeur, démontrant un rendement annuel moyen de **10,78 %** contre une inflation annuelle moyenne aux **États-Unis** de **3,97 %** de **1970 à 2024**, montrant sa capacité à préserver le pouvoir d'achat. Cependant, l'or montrant des signes de fatigue, les investisseurs se tournent de plus en plus vers le **Bitcoin**. Bien que la corrélation du **Bitcoin** avec l'or ait historiquement été faible, fluctuant entre **5 %** et **7 %** au cours de la dernière décennie, une tendance lentement croissante suggère une reconnaissance croissante du **BTC** comme réserve de valeur. Les données de **CryptoQuant** indiquent que le **Taker Buy Ratio de Bitcoin** est récemment tombé à **0,47**, le plus bas depuis des années, ce qui signale souvent une peur extrême et des creux potentiels du marché — une condition qui précède fréquemment une reprise. De plus, la baisse de la demande d'or tokenisé, tel que **PAXG**, suggère une réaffectation des capitaux vers des actifs à bêta plus élevé comme le **Bitcoin**. Le récit du **Bitcoin** évolue d'une pure 'couverture contre l'inflation' à une 'alternative monétaire' et un élément des stratégies d'inflation diversifiées. Sa rareté inhérente et sa nature décentralisée restent des arguments fondamentaux pour son attrait contre la dépréciation des monnaies. L'adoption institutionnelle, propulsée par des produits réglementés comme les **ETF Bitcoin** et **Ethereum** au comptant, apporte des afflux de capitaux substantiels et pourrait potentiellement réduire la volatilité au fil du temps, solidifiant son rôle dans la finance mondiale. ## Perspective : Stabilité économique et intégration des actifs numériques L'efficacité de la redénomination monétaire de l'Iran dépendra largement de sa capacité à mettre en œuvre des politiques économiques saines qui abordent les pressions inflationnistes sous-jacentes et atténuent l'impact des sanctions internationales. Sans ces changements fondamentaux, la réforme pourrait n'offrir qu'un soulagement symptomatique temporaire. Pour le **Bitcoin**, l'avenir implique un examen continu de sa sensibilité à ses indicateurs macroéconomiques. Bien que son rôle de couverture contre l'instabilité financière traditionnelle ait été souligné, en particulier lors d'événements comme la fermeture du gouvernement **américain** en octobre **2025**, sa volatilité et sa corrélation croissante avec les marchés traditionnels restent un sujet nuancé. L'intégration institutionnelle et les développements réglementaires en cours, tant au niveau mondial que dans des nations comme l'Iran, seront essentiels pour façonner le statut à long terme du **Bitcoin** en tant que réserve de valeur fiable et classe d'actifs alternative viable dans un paysage financier mondial en constante évolution.

Oct 25 2025, 13:19

Super Micro Computer réaffirme ses perspectives annuelles malgré les changements de la demande en infrastructures d'IA

## Prévisions de revenus du premier trimestre ajustées, perspectives annuelles maintenues **Super Micro Computer, Inc. (SMCI)** a annoncé un ajustement de ses revenus préliminaires pour le premier trimestre fiscal 2026, projetant environ 5 milliards de dollars, une diminution par rapport à ses prévisions antérieures de 6 à 7 milliards de dollars et en dessous des attentes des analystes d'environ 6,5 milliards de dollars. Cette révision a été attribuée à des retards de livraison de serveurs IA par certains clients, ces commandes devant désormais contribuer aux revenus du deuxième trimestre. Malgré ce réajustement à court terme, **SMCI** a réitéré avec insistance ses prévisions de revenus pour l'ensemble de l'exercice fiscal 2026, s'élevant à au moins 33 milliards de dollars. Ces perspectives maintenues, qui dépassent l'estimation de 31,9 milliards de dollars de Wall Street, sont étayées par un solide pipeline de nouvelles commandes de 12 milliards de dollars prévues pour une livraison au deuxième trimestre, signalant une demande forte et soutenue dans le secteur de l'infrastructure d'intelligence artificielle (IA). ## Réaction du marché et fondamentaux sous-jacents Le rapport préliminaire du T1 a initialement entraîné une réaction négative du marché, les actions de **SMCI** ayant subi une baisse de près de 7% mercredi et une perte de 13% au cours des deux semaines précédentes. Ce ralentissement a fait suite à la prudence des investisseurs concernant la perception d'un ralentissement de la croissance des revenus et d'une concurrence accrue sur le marché du matériel IA, en particulier après un rapport de bénéfices décevant pour le T2 2025 qui a vu le titre perdre près de 30% de sa valeur marchande en raison d'un élan de revenus plus faible, de marges réduites et de bénéfices décevants. Cependant, le sentiment du marché semble se stabiliser, l'action récente des prix démontrant un récit haussier résilient et des achats importants lors des baisses. Les investisseurs commencent à reconnaître que si le décalage des revenus du T1 est un contretemps à court terme, il ne reflète pas nécessairement un affaiblissement de la demande globale pour les produits de **SMCI**. Les indicateurs techniques de l'entreprise indiquent que les acheteurs absorbent la volatilité plutôt que de paniquer. Au cours du dernier mois, une baisse de 2,6% de l'intérêt vendeur suggère une potentielle capitulation baissière initiale, en particulier après la vente post-bénéfices, que certains investisseurs, y compris Disciplined Growth Investors Inc., ont considérée comme une réaction injustifiée du marché, augmentant considérablement leurs participations. ## Contexte plus large : Leadership en infrastructure IA et moteurs de croissance **Super Micro Computer** est un acteur essentiel dans la construction pluriannuelle d'infrastructures d'IA. Ses solutions de serveurs et de stockage hautes performances et écoénergétiques sont cruciales pour les déploiements d'IA de nouvelle génération. La collaboration étroite de l'entreprise avec des géants des semi-conducteurs tels que **NVIDIA Corporation (NVDA)** et **Advanced Micro Devices (AMD)** garantit que ses serveurs sont optimisés pour intégrer les derniers GPU, y compris le H100 de **NVIDIA** et les prochains chips B200 et GB300. Cette relation symbiotique positionne **SMCI** comme un fournisseur privilégié pour les entreprises construisant des centres de données IA avancés. Au cours de l'exercice fiscal 2025, le chiffre d'affaires de **SMCI** a bondi de 47% d'une année sur l'autre pour atteindre 22 milliards de dollars, les plateformes d'IA représentant plus de 70% des revenus du T4. Le marché mondial des serveurs IA devrait connaître une croissance substantielle, passant de 128 milliards de dollars en 2024 à 167,2 milliards de dollars fin 2025, et potentiellement atteindre 1,56 billion de dollars d'ici 2034. **SMCI** est également un leader reconnu dans la technologie de serveurs à **refroidissement liquide direct (DLC)**, une innovation essentielle pour gérer la chaleur extrême générée par les tâches d'IA gourmandes en calcul. Le marché des serveurs DLC devrait croître considérablement, passant de 5 milliards de dollars en 2024 à environ 21 milliards de dollars en 2029. Du point de vue de l'évaluation, **SMCI** se négociait à un ratio Cours/Bénéfices (C/B) prospectif de 23,39x au 21 octobre 2025, ce qui est inférieur à la moyenne du secteur Informatique et Technologie de 29,07x, suggérant une valorisation plus raisonnable par rapport à son pic de 2024. Cependant, l'entreprise a été confrontée à des problèmes de gouvernance. En août 2025, **Super Micro** a déposé un formulaire 10-K auprès de la SEC, révélant des faiblesses importantes dans ses contrôles internes sur les rapports financiers, ce qui pourrait potentiellement avoir un impact sur l'exactitude et la rapidité de ses résultats. ## Commentaires d'experts Les analystes ont offert des opinions mitigées. L'analyste de Goldman Sachs, Mike Ng, a maintenu une note "Vendre" sur **SMCI** mais a relevé l'objectif de prix de 27 $ à 30 $, impliquant un potentiel de baisse de 37,4%. TipRanks rapporte une note de consensus "Conserver" pour l'action **SMCI**, basée sur une combinaison de quatre notes d'Achat, huit de Maintien et trois de Vente, avec un objectif de prix moyen de 43,69 $, suggérant un potentiel de baisse de 8,8% par rapport aux niveaux actuels. Zacks Investment Research recommande de conserver le titre **SMCI**, citant l'augmentation de la concurrence et la compression des marges comme facteurs. ## Perspectives **Super Micro Computer** reste confiant dans sa trajectoire de croissance à long terme sur le marché de l'IA en plein essor. Les facteurs clés à surveiller au cours des prochains trimestres comprennent la réalisation réussie des 12 milliards de dollars de victoires de conception reportées au T2 fiscal 2026, l'accélération continue de la demande pour ses systèmes de serveurs IA à refroidissement liquide, et la capacité de l'entreprise à remédier à ses déficiences de contrôle interne. La transition des hyperscalers comme **Amazon.com, Inc. (AMZN)**, **Microsoft Corporation (MSFT)**, **Alphabet Inc. (GOOGL)** et **Meta Platforms, Inc. (META)** de la construction de centres de données au déploiement de calcul devrait stimuler davantage la demande pour les solutions spécialisées de **SMCI**, positionnant l'entreprise pour une croissance soutenue malgré les fluctuations de revenus à court terme.