L'action Daqo New Energy progresse grâce à la reprise des prix du polysilicium et à l'allocation stratégique du capital

L'action Daqo New Energy progresse substantiellement suite à la reprise des prix du polysilicium

Daqo New Energy (NYSE:DQ) a enregistré une augmentation substantielle de la valeur de son action, avec des titres progressant de +44,1% par rapport aux +11,7% du marché plus large. Ce rallye représente une augmentation à trois chiffres par rapport à son plus bas du T2 2025 en avril, tiré par une confluence de facteurs, notamment l'amélioration des prix du polysilicium, l'intervention gouvernementale dans le secteur solaire et les ajustements opérationnels stratégiques de l'entreprise. L'annonce d'un programme de rachat d'actions de 100 millions de dollars a renforcé la confiance des investisseurs, créant des attentes positives pour la performance du T3 2025.

Catalyseurs du rebond du marché : prix du polysilicium et intervention gouvernementale

La résurgence de l'action Daqo New Energy est principalement liée à une reprise des prix spot mondiaux du polysilicium. Au 24 septembre 2025, les prix avaient grimpé à 6,85 $ par kg, dépassant notablement le coût moyen en espèces de Daqo de 5,12 $ par kg au T2 2025. Cette augmentation de prix est le résultat direct d'une intervention gouvernementale significative et de la consolidation industrielle en cours en Chine. Au milieu de 2025, le gouvernement chinois, par le biais de directives de la Commission centrale des affaires financières et économiques et du ministère de l'Industrie et des Technologies de l'information (MIIT), a exigé la fin de la concurrence de prix "désordonnée" et a exhorté à la fermeture des capacités de production obsolètes. Ces mesures visaient à stabiliser un marché qui avait vu les prix du polysilicium chuter à 34 000 yuans par tonne en 2024, souvent en dessous des coûts de production.

La direction de Daqo a fait preuve d'une prévoyance stratégique en réduisant les ventes au T2 2025 et en diminuant l'utilisation de la capacité à 34% de sa capacité nominale. Malgré une perte nette déclarée de 76,5 millions de dollars sur des revenus de 75,2 millions de dollars au T2 2025, cette décision a positionné la société pour des métriques de performance séquentiellement améliorées anticipées pour le T3 2025. Le prix de vente moyen (ASP) de l'entreprise pour le polysilicium au T2 2025 était de 4,19 $/kg, en dessous de son coût en espèces, soulignant les conditions de marché difficiles qu'elle a traversées. Cependant, la tendance à la hausse des prix du polysilicium, également soutenue par une flambée des prix à terme après la clarté réglementaire, signale une reprise potentielle de l'industrie.

En outre, Daqo a autorisé un programme de rachat d'actions de 100 millions de dollars le 26 août 2025, s'étendant jusqu'en 2026. Cette décision témoigne de la confiance de la direction dans l'évaluation de l'entreprise et l'efficacité des récentes mesures réglementaires visant à stabiliser le secteur. La société maintient une position financière solide, déclarant 2,06 milliards de dollars de trésorerie et d'investissements au total, sans aucune dette financière, offrant une liquidité significative et une résilience stratégique.

Contexte de marché plus large et perspectives d'avenir

L'industrie solaire dans son ensemble est prête pour une croissance substantielle, l'EIA prévoyant que la technologie solaire représentera 80% de l'augmentation de la capacité mondiale d'énergies renouvelables entre 2024 et 2030. Daqo New Energy est stratégiquement positionnée pour capitaliser sur cette tendance à long terme, en tirant parti de son bilan sain et de ses opérations rentables. Son coût en espèces au T2 2025 de 5,12 $/kg est parmi les plus bas du secteur, offrant un avantage concurrentiel.

Malgré le récent rallye, l'action a approché les niveaux de résistance de 2 ans à 29 $. Bien que les perspectives pour le T3 2025 restent robustes, les investisseurs peuvent anticiper une certaine consolidation ou volatilité à court terme alors que l'action navigue ces niveaux techniques. Le sentiment général du marché pour les pairs solaires a également connu un regain, bien qu'à des degrés divers, soulignant l'impact positif à l'échelle du secteur des efforts de stabilisation.

"Au 30 juin 2025, la société disposait d'un solde de trésorerie de 599 millions CNY, d'investissements à court terme de 490 millions CNY, de créances bancaires de 49 millions de dollars, et d'un solde total de dépôts bancaires à terme de 994 millions de dollars. Au total, nos dépôts bancaires financiers et nos actifs d'investissement facilement convertibles en espèces si nécessaire s'élevaient à 2,06 milliards de dollars, nous offrant une ample liquidité financière. Sans aucune dette financière, notre solide position financière nous apporte confiance et résilience stratégique pour naviguer dans les conditions et les prix de vente faibles." - Anita Xu, Directrice générale adjointe de Daqo New Energy.

Cette déclaration de Mme Xu souligne la solide fondation financière de l'entreprise, lui permettant de résister aux creux du marché et de déployer stratégiquement le capital.

Considérations prospectives

Les facteurs clés que les investisseurs doivent surveiller comprennent la stabilité continue des prix du polysilicium, les développements réglementaires futurs au sein du secteur solaire chinois, ainsi que le rythme et l'impact du programme de rachat d'actions de Daqo. La capacité de l'entreprise à maintenir son leadership en matière de coûts et à gérer efficacement sa capacité dans un marché en rééquilibrage sera cruciale. Compte tenu des fortes perspectives à long terme de l'industrie solaire, le positionnement stratégique et la discipline financière de Daqo suggèrent une trajectoire potentiellement positive, bien que les observateurs du marché surveilleront attentivement la capacité de l'action à surmonter les niveaux de résistance techniques et les implications plus larges de la consolidation de l'industrie.