Credo Technology progresse suite à l'introduction de son émetteur-récepteur optique ZeroFlap pour les réseaux d'IA

Le secteur technologique gagne du terrain alors que Credo dévoile les émetteurs-récepteurs ZeroFlap pour l'infrastructure d'IA

Credo Technology Group Holding Ltd (CRDO) a progressé suite à l'annonce de sa nouvelle gamme de produits d'émetteurs-récepteurs optiques ZeroFlap (ZF), conçue pour améliorer la fiabilité et l'efficacité énergétique dans les réseaux d'IA à haute vitesse. La nouvelle a propulsé les actions de CRDO à la hausse de 7,00%.

Introduction de la technologie ZeroFlap

Credo a officiellement lancé sa gamme de produits d'émetteurs-récepteurs optiques ZeroFlap (ZF), prenant en charge les vitesses de réseau 400G, 800G et 1,6T. L'objectif principal de ces nouveaux émetteurs-récepteurs est d'atténuer les "flaps" de liaison optique, qui sont des instances de déconnexions et reconnexions répétées au sein d'une liaison réseau. Ce problème est devenu un facteur limitant significatif pour la stabilité et le temps de disponibilité des grands clusters d'IA, en particulier lorsqu'ils dépassent 1GW.

Les émetteurs-récepteurs ZF utilisent la plateforme PILOT1 de Credo, incorporant le durcissement du système, la télémétrie avancée et la gestion à distance pour améliorer la fiabilité des émetteurs-récepteurs optiques. Les capacités de surveillance clés incluent les taux d'erreur binaires (BER), les histogrammes de correction d'erreur directe (FEC) et la détection d'interférences multipath (MPI), indiquant la contamination dans les connexions optiques. Ils comportent également une messagerie transparente, intra-bande pour une gestion complète de la liaison depuis n'importe quel point d'extrémité, prenant en charge les déploiements bare-metal et les environnements de systèmes d'exploitation hétérogènes, ainsi qu'un enregistrement d'événements non volatile sur l'émetteur-récepteur pour le débogage et l'audit.

Credo contribuera également à la spécification optique ZF à un nouveau groupe de travail sur la fiabilité optique au sein de la fondation Open Compute Project (OCP), co-présidé avec Oracle. Cette collaboration suggère une évolution vers l'établissement de normes industrielles pour la fiabilité optique dans l'infrastructure d'IA.

Réponse du marché et facteurs sous-jacents

Suite à l'annonce, l'action de Credo (CRDO) a connu une augmentation notable de 7,00%, reflétant une forte confiance des investisseurs dans la nouvelle gamme de produits et son impact potentiel sur le marché en rapide expansion de l'infrastructure d'IA. Le sentiment positif du marché est motivé par le rôle critique que jouent ces émetteurs-récepteurs pour assurer la stabilité et la productivité des réseaux dorsaux d'IA. Des liaisons optiques peu fiables peuvent entraîner des pertes substantielles de temps d'entraînement et des coûts financiers importants. Par exemple, chaque événement de "flap" de liaison peut entraîner jusqu'à 30 minutes de temps d'entraînement perdu et coûter jusqu'à 200 000 $.

Ce développement s'aligne sur le positionnement stratégique de Credo sur le marché en pleine croissance de l'infrastructure d'IA, qui devrait croître à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 30,4% pour atteindre 223,45 milliards de dollars d'ici 2030.

Contexte plus large et implications pour la connectivité IA

1. L'introduction des émetteurs-récepteurs ZeroFlap souligne la demande croissante de solutions de connectivité à haute vitesse, fiables et écoénergétiques à mesure que les tailles des clusters d'IA continuent de croître. Le portefeuille de produits existant de Credo, y compris son DSP Bluebird pour les émetteurs-récepteurs optiques de 1,6 Tbps et les câbles électriques actifs (AEC), cible déjà ce marché avec des solutions qui offrent des économies d'énergie et des performances améliorées.
2. Les analystes ont précédemment salué les performances de Credo, des sociétés comme Barclays maintenant une note "Surpondérer" et un objectif de cours de 165 $ par action.
3. La solide santé financière de Credo est attestée par une croissance des revenus sur 3 ans de 26%, une marge brute de 65,98%, et une forte croissance des revenus au cours des derniers trimestres (revenus du T3 2025 en hausse de 87,4% d'un trimestre à l'autre, et de 154,4% d'une année à l'autre). La marge nette de l'entreprise s'élève à 20,85%, avec un ratio de liquidité générale de 7,41 et un ratio dette/capitaux propres de 0,02, reflétant une position financière solide.
4. Le partenariat avec Oracle au sein de la fondation OCP solidifie davantage la position industrielle de Credo et pourrait ouvrir la voie à la technologie ZeroFlap pour qu'elle devienne une norme largement adoptée, renforçant ainsi sa position sur le marché à long terme de la connectivité à haute vitesse et de l'infrastructure d'IA.

Perspectives d'experts

Les experts de l'industrie soulignent l'importance critique de la fiabilité dans les superordinateurs d'IA:

"À mesure que les tailles des clusters d'IA augmentent au-delà de 1GW, la fiabilité des émetteurs-récepteurs s'est avérée être un facteur limitant la stabilité et le temps de disponibilité des clusters."

Alan Weckel, analyste fondateur chez 650 Group, a souligné les implications financières de l'instabilité du réseau:

"Chaque événement de "flap" de liaison peut entraîner jusqu'à 30 minutes de temps d'entraînement perdu et coûter jusqu'à 200 000 $."

Une analyse antérieure de l'analyste Christopher Rolland de Susquehanna a noté que Credo bénéficie de l'augmentation des câbles électriques actifs due au boom des dépenses en IA générative. Rolland a par la suite mis à jour son objectif de cours à 165 $ contre 115 $, reflétant un optimisme accru. De même, l'analyste N. Quinn Bolton de Needham a également augmenté son objectif de cours sur Credo, citant une "bonne surprise et une révision à la hausse" et une forte clientèle des hyperscalers.

Perspectives

L'intégration et la normalisation réussies de la technologie ZeroFlap au sein de l'Open Compute Project pourraient améliorer considérablement l'efficacité opérationnelle et l'évolutivité des futurs centres de données d'IA. Les investisseurs surveilleront de près le taux d'adoption des émetteurs-récepteurs ZF de Credo et les progrès du groupe de travail sur la fiabilité optique de l'OCP.

L'accent continu de l'entreprise sur des solutions innovantes et écoénergétiques pour l'infrastructure d'IA la positionne favorablement sur un marché en rapide expansion. Les futurs rapports sur les bénéfices et les annonces concernant l'adoption par les hyperscalers seront des indicateurs clés de la trajectoire de CRDO.