BMO Capital inicia cobertura sobre KKR, destacando la fortaleza del capital privado en medio de preocupaciones por el pronóstico de ingresos

BMO Capital inicia la calificación de "Outperform" sobre KKR en medio de perspectivas mixtas

El 3 de octubre de 2025, BMO Capital, liderado por el analista Brennan Hawken, inició la cobertura de KKR & Co. Inc. (NYSE: KKR) con una calificación de "Outperform". La firma estableció un precio objetivo de $148.00 para el gigante de la inversión, sugiriendo un potencial alcista del 18.93% desde el precio de cotización actual de KKR. Esta iniciación destaca el liderazgo de KKR en capital privado y su sólida plataforma de mercados de capitales.

Análisis detallado de la perspectiva de BMO Capital

KKR, con una capitalización de mercado de $111 mil millones, recibió la recomendación de "Outperform" principalmente debido a su fuerte apalancamiento operativo y de ganancias, que BMO Capital cree que la posiciona favorablemente para una recuperación en los mercados de capitales globales. La firma enfatizó la franquicia de capital privado insignia de KKR y su plataforma integrada de mercados de capitales como fortalezas clave, anticipando beneficios de una mayor actividad de oferta pública inicial (IPO) y fusiones y adquisiciones (M&A). KKR informó ganancias por acción de $1.18 para el tercer trimestre de 2025, superando la estimación de consenso de $1.14. Los ingresos trimestrales alcanzaron $1.86 mil millones, superando el consenso de $1.81 mil millones. A junio de 2025, KKR gestionaba $686 mil millones en activos totales, con $556 mil millones en activos bajo gestión (AUM) que generaban tarifas.

Reacción matizada del mercado y factores subyacentes

A pesar de la iniciación positiva y las sólidas ganancias trimestrales, la reacción del mercado a KKR presenta un panorama matizado. Si bien la calificación de "Outperform" señala un potencial de apreciación del capital, una disminución significativa de los ingresos anuales prevista y un sentimiento bajista en las opciones atemperan las perspectivas. Los analistas proyectan que los ingresos anuales de KKR para 2025 serán de alrededor de $8.05 mil millones, lo que representa una disminución sustancial del 69.51% con respecto a los $26.42 mil millones del año anterior. Esta reducción proyectada genera preocupaciones sobre las perspectivas de crecimiento a largo plazo. Además, la relación put/call para KKR se situó en 1.49, lo que indica un sentimiento bajista predominante entre los operadores de opciones, ya que una relación superior a 1 suele sugerir que hay más opciones de venta (apuestas bajistas) que opciones de compra (apuestas alcistas) abiertas. Esta discrepancia entre el optimismo de los analistas y las previsiones de ingresos, junto con el sentimiento del mercado de opciones, sugiere una volatilidad potencial a medida que los inversores sopesan estos indicadores divergentes.

Contexto más amplio e iniciativas estratégicas

El rendimiento financiero y los movimientos estratégicos de KKR continúan atrayendo la atención de los analistas. El precio objetivo promedio a un año de 18 analistas es de $164.06, lo que implica un potencial alcista del 31.64% desde el precio actual de $124.63, con una estimación alta de $187.00 y una baja de $134.06. La recomendación de consenso de 22 firmas de corretaje califica a KKR como "Outperform" con una recomendación de corretaje promedio de 1.9.

Las iniciativas estratégicas en curso de KKR incluyen una actividad de monetización significativa, con más de $925 millones generados a partir de ventas secundarias públicas, transacciones estratégicas, dividendos e ingresos por intereses durante el tercer trimestre de 2025. La firma también está explorando la venta de su participación del 40% en Pembina Gas Infrastructure, valorada en aproximadamente $7 mil millones, y ha acordado vender su plataforma de seguros, Integrated Specialty Coverages (ISC), a Onex Partners. Estas actividades subrayan la gestión dinámica de la cartera de KKR.

Sin embargo, informes financieros recientes también han puesto de manifiesto desafíos. Para el primer trimestre de 2025, KKR reportó una pérdida neta de $0.21 por acción, una reversión notable de una ganancia de $0.77 por acción en el año anterior. Esta pérdida se atribuyó en gran medida a problemas únicos dentro de su segmento de seguros, particularmente $1.4 mil millones en pérdidas netas relacionadas con inversiones impulsadas por la volatilidad del mercado, los riesgos de crédito y los acuerdos legales. A pesar de estos vientos en contra, la división principal de gestión de activos demostró resiliencia, con las ganancias relacionadas con tarifas (FRE) aumentando un 22% interanual a $0.92 por acción, impulsadas por $31 mil millones en nuevas recaudaciones de fondos.

Comentarios de expertos y perspectivas futuras

Los analistas de la industria generalmente mantienen una perspectiva positiva sobre las perspectivas a largo plazo de KKR. BMO Capital evalúa específicamente un perfil favorable de riesgo/recompensa a medida que evoluciona el ciclo del mercado, anticipando una aceleración del poder de ganancias. La capacidad de la firma para hacer crecer las ganancias relacionadas con tarifas a través del impulso de la recaudación de fondos y la expansión de la distribución de riqueza privada, junto con la estabilidad proporcionada por sus Strategic Holdings y negocios de seguros, se consideran impulsores cruciales.

"BMO Capital considera a KKR como un líder en capital privado, poseedor de un apalancamiento operativo y de ganancias significativo que lo posiciona favorablemente para una recuperación en los mercados de capitales."

De cara al futuro, los inversores seguirán de cerca la capacidad de KKR para navegar la sustancial disminución de ingresos prevista mientras capitaliza una posible recuperación en los mercados de capitales. El rendimiento de su negocio principal de gestión de activos, particularmente su éxito en la recaudación de nuevos fondos y el despliegue de sus sustanciales $116 mil millones en capital no llamado, serán indicadores clave. Además, las desinversiones y adquisiciones estratégicas de la firma, como la posible venta de su participación en Pembina Gas Infrastructure y la expansión de su presencia en EE. UU., serán factores importantes para evaluar su trayectoria futura y su salud financiera general. El mercado también observará cualquier estabilización o mejora en el rendimiento de su segmento de seguros.

fuente:

[1] BMO Capital inicia cobertura de KKR (KKR) con recomendación de "Outperform" (https://fintel.io/news/bmo-capital-initiates- ...)[2] Acciones de KKR iniciadas con calificación de "Outperform" en BMO Capital por la fortaleza del capital privado (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] KKR recibe una nueva calificación de "Outperform" de BMO Capital | Noticias de acciones de KKR - GuruFocus (https://www.gurufocus.com/news/20251003/kkr-r ...)

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Rumble Inc. Experimenta Volatilidad en Medio de Asociación con IA y Rebaja de Calificación de Analista

Panorama del Mercado: Rumble navega entre el optimismo de la IA y las preocupaciones fundamentales Las acciones de Rumble Inc. (NASDAQ:RUM) experimentaron una notable volatilidad comercial, impulsada por señales contradictorias: un repunte inmediato tras el anuncio de una asociación estratégica de inteligencia artificial (IA) con Perplexity fue rápidamente seguido por una calificación de 'Venta fuerte' de un analista. Este doble desarrollo destaca un mercado que lidia con la distinción entre el impulso especulativo impulsado por la IA y la salud financiera corporativa subyacente. La Asociación con IA y la Reacción Inmediata del Mercado El 2 de octubre de 2025, Rumble anunció una colaboración estratégica con Perplexity, un motor de respuestas impulsado por IA, lo que provocó un aumento sustancial en el precio de sus acciones. Las acciones de Rumble (RUM) subieron entre un 11,64% y un 13,5% en las operaciones previas al mercado tras la noticia. La asociación tiene como objetivo integrar la tecnología de búsqueda de IA de Perplexity en Rumble.com para mejorar el descubrimiento de videos y la participación del usuario, abordando un desafío clave en el saturado panorama del video digital. Además, la colaboración incluye una nueva oferta de suscripción combinada que une Rumble Premium con Perplexity Pro, y Perplexity promocionará su nuevo navegador impulsado por IA, Comet, en todo el ecosistema de Rumble. Si bien el anuncio estimuló el optimismo de los inversores, no se revelaron los términos financieros específicos, la orientación de ingresos o los compromisos de capital relacionados con esta asociación. Rebaja de Calificación por Analista y Preocupaciones Financieras Subyacentes A pesar de la respuesta positiva inicial del mercado a la asociación con Perplexity, un analista emitió una calificación de 'Venta fuerte' para Rumble Inc. el 3 de octubre de 2025. La rebaja se basó en una revisión exhaustiva de la salud financiera de la compañía, destacando los fundamentos deficientes de Rumble, el crecimiento desacelerado, las pérdidas continuas, los márgenes negativos, los altos gastos operativos y una valoración altamente especulativa. El analista caracterizó la asociación con Perplexity como "impulsada por palabras de moda", afirmando que tendría un impacto inmediato mínimo en la rentabilidad o valoración del negocio principal de Rumble. Un análisis anterior en marzo también llevó a una calificación de 'Venta', señalando que la valoración de Rumble estaba "fuera de contacto con la realidad". Un análisis de flujo de caja descontado en ese momento reveló que la valoración de Rumble implicaba expectativas de un crecimiento de ingresos interanual del 55% y márgenes de flujo de caja libre (FCF) del 18% durante nueve años. Sin embargo, el rendimiento real de la compañía mostró solo un crecimiento interanual del 39% y una incapacidad para generar efectivo, lo que indica un FCF negativo. El informe de ganancias del segundo trimestre de 2025 de Rumble pintó un panorama mixto: si bien los ingresos aumentaron un 12% interanual a 25,1 millones de dólares, la pérdida neta de la compañía se amplió a 30,2 millones de dólares. Además, los usuarios activos mensuales (MAU) disminuyeron a 51 millones desde 59 millones en el primer trimestre. La compañía continúa exhibiendo desafíos de rentabilidad significativos, como lo demuestran un margen operativo negativo del -116,42%, un margen neto del -289,37% y un margen EBITDA negativo del -102,47%. Si bien Rumble mantiene una sólida posición de efectivo con una razón circulante de 7,71 y una baja razón deuda-capital de 0,01, sus razones de valoración, incluida una razón Precio-Ventas (P/S) de 15,88 y una razón Precio-Libro (P/B) de 7,95, siguen siendo altas en relación con su desempeño financiero. Sumándose a las preocupaciones, se han producido ventas significativas de información privilegiada por un total de 524 millones de dólares en los últimos 12 meses. Contexto e Implicaciones del Mercado Más Amplio La reacción del mercado a la asociación de IA de Rumble refleja dinámicas similares observadas con otras empresas tecnológicas. Por ejemplo, Etsy (ETSY) experimentó una caída significativa en sus acciones después de que el entusiasmo inicial por su asociación con OpenAI se atenuara tras el escrutinio de los analistas sobre sus beneficios a largo plazo y los problemas potenciales con la propiedad del cliente. Esta tendencia subraya una implicación más amplia del mercado: si bien los anuncios relacionados con la IA pueden generar un interés especulativo a corto plazo, los inversores están examinando cada vez más los beneficios financieros tangibles y el impacto estratégico de tales colaboraciones. Las acciones de Rumble han tenido un rendimiento inferior al S&P 500 (SPY) en lo que va del año, perdiendo un 34%, a pesar de haber ganado más del 63% en los últimos 12 meses, lo que destaca aún más su perfil de alto riesgo y alta recompensa. La estrategia de la compañía para aumentar los ingresos promedio por usuario (ARPU) en un 24% a 0,42 $ en el segundo trimestre de 2025, aunque positiva, debe lidiar con la disminución de las métricas de usuarios. Mirando hacia el Futuro: Catalizadores para un Reversal Para que Rumble revierta su calificación de 'Venta fuerte' y demuestre un crecimiento sostenible, los analistas indican la necesidad de varias mejoras clave. Estas incluyen demostrar un beneficio bruto sostenido, lograr un apalancamiento operativo, mostrar un crecimiento constante en los usuarios activos mensuales (MAU), establecer una tracción en la nube escalable y exhibir una asignación de capital disciplinada. Las contribuciones financieras reales y las tasas de adopción de usuarios derivadas de la asociación con Perplexity serán puntos de datos cruciales para monitorear. Además, las próximas iniciativas, como el lanzamiento de la Rumble Wallet centrada en criptomonedas en el tercer trimestre, y otras asociaciones estratégicas con entidades como los Tampa Bay Buccaneers y TRON DAO, tienen como objetivo diversificar las fuentes de ingresos y podrían servir como posibles catalizadores si se traducen en mejoras financieras tangibles y una estabilización o crecimiento de la base de usuarios.