Alibaba se négocie à 16 fois les bénéfices alors que les investisseurs attendent des éclaircissements sur l'IA

Edgen Stock·Mar 12 2026, 07:37

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Points Clés

Alibaba devrait publier ses résultats le 19 mars, alors que son action a chuté de plus de 7% depuis le début de l'année, sur fond d'inquiétudes concernant sa stratégie d'IA et de pressions plus larges sur le marché. Cependant, les analystes considèrent que l'action est sous-évaluée, se négociant à une décote significative par rapport à ses pairs comme Amazon et à sa propre moyenne historique. Le rapport à venir offre une opportunité cruciale pour la direction de répondre aux craintes des investisseurs et de souligner la croissance de ses divisions clés de cloud et de commerce électronique.

Décote de Valorisation : L'action Alibaba se négocie à 16 fois les bénéfices futurs, soit en dessous de sa moyenne sur 10 ans de 19 et nettement moins cher que le multiple de 26,5 d'Amazon.
Examen de la Stratégie d'IA : Les investisseurs surveillent de près l'orientation de l'IA de l'entreprise après des rapports de remaniement de la direction au sein de son unité de chatbot Qwen, malgré le fait que le service montre une forte demande des utilisateurs.
Scénario Optimiste des Analystes : Certains analystes voient un potentiel de hausse significatif, l'un d'entre eux fixant un objectif de prix de 195 dollars, représentant une augmentation de 43%, citant le leadership sur le marché chinois du cloud comme un moteur clé.

Alibaba se négocie à 16 fois les bénéfices, en deçà de sa moyenne historique

Les actions d'Alibaba ont chuté de plus de 7% cette année, reflétant l'anxiété des investisseurs concernant sa stratégie d'intelligence artificielle et les préoccupations plus larges concernant les dépenses des consommateurs chinois. Cela a poussé la valorisation du géant du commerce électronique et du cloud à 16 fois les estimations de bénéfices futurs. Ce multiple représente une décote notable par rapport à sa moyenne sur 10 ans de 19 et à son principal rival américain, Amazon.com, qui se négocie à environ 26,5 fois les bénéfices futurs.

La stratégie d'IA sous surveillance avant le rapport du 19 mars

Alibaba doit publier ses résultats du troisième trimestre fiscal le 19 mars, offrant ainsi une plateforme pour répondre aux préoccupations des investisseurs. L'entreprise devrait annoncer une baisse de 43% de son bénéfice d'une année sur l'autre, à 1,67 dollar par action, même si les revenus devraient augmenter de 9% pour atteindre 42,1 milliards de dollars. L'attention des investisseurs se portera sur les commentaires de la direction concernant sa stratégie d'IA, en particulier après les rapports de départs d'exécutifs au sein de son unité de chatbot Qwen.

Malgré l'incertitude interne, l'agent IA Qwen a démontré une forte demande de commandes pendant les récentes vacances du Nouvel An lunaire chinois. Le service est maintenant entièrement intégré aux principales plateformes de commerce électronique d'Alibaba, y compris Tmall, Taobao et Alipay, signalant son importance stratégique. Une communication claire sur l'orientation future de ses initiatives d'IA sera essentielle pour restaurer la confiance des investisseurs.

Les analystes voient un potentiel de hausse de 43% tiré par le leadership dans le cloud

Certains analystes de marché soutiennent que les préoccupations sont exagérées et que l'action d'Alibaba est sous-évaluée. Wei Fang, analyste chez Mizuho, affirme que les fondamentaux de l'entreprise s'améliorent, tirés par une croissance accélérée par l'IA dans sa division cloud. Elle maintient qu'Alibaba possède les "meilleurs actifs cloud en Chine", une force qui est ignorée par le marché.

Cette perspective haussière est quantifiée par une analyse par la somme des parties suggérant qu'Alibaba pourrait valoir jusqu'à 213 dollars par action. Fang a fixé un objectif de prix officiel de 195 dollars, ce qui implique un potentiel de hausse de 43% par rapport aux niveaux actuels. L'analyse suggère que le marché applique une "décote de conglomérat" et ne parvient pas à apprécier la valeur distincte au sein de ses activités principales de commerce électronique et de cloud.