Morgan Stanley relève sa recommandation sur Alibaba à « valeur préférée », remplaçant Tencent
Morgan Stanley a désigné Alibaba comme sa nouvelle valeur préférée parmi les géants de l'Internet chinois, remplaçant Tencent dans sa recommandation. L'analyse de la banque d'investissement conclut que la possession d'une « pile IA complète », entièrement et verticalement intégrée, offre un avantage structurel, augmentant considérablement la probabilité de succès à long terme dans le secteur de l'intelligence artificielle. Cette stratégie est similaire à celle employée par Alphabet sur le marché américain.
Selon le rapport de recherche, ce changement stratégique intervient malgré les prévisions de pressions sur les bénéfices à court terme pour Alibaba. La banque estime que les avantages à long terme du contrôle de l'ensemble de la chaîne de valeur de l'IA – du silicium au logiciel – l'emportent sur les vents contraires financiers immédiats.
La pile IA d'Alibaba renforcée par sa position de premier fournisseur de cloud en Chine
L'avantage concurrentiel d'Alibaba découle de son contrôle global sur les technologies clés de l'IA. L'entreprise exploite la plus grande infrastructure cloud de Chine, qui se classe également au quatrième rang mondial. Cela est complété par le développement de puces IA internes de premier ordre, le modèle fondamental à poids ouvert le plus largement adopté au monde et une suite d'applications destinées aux consommateurs.
Morgan Stanley note que les puces auto-développées, en particulier, aident Alibaba à atténuer les risques concurrentiels et réglementaires, offrant un meilleur contrôle sur sa feuille de route technologique et sa chaîne d'approvisionnement. Cette intégration verticale est considérée comme un facteur critique pour naviguer dans le paysage technologique complexe.
Tencent et Baidu face à des défis d'IA distincts
Alors qu'Alibaba est positionné comme un leader mondial de l'IA, ses principaux concurrents sont confrontés à des obstacles uniques. Tencent est caractérisé comme un « démarreur tardif mais rattrapant rapidement », son principal avantage résidant dans la base d'utilisateurs massive et les données de l'écosystème WeChat. L'entreprise devrait tirer parti de cet écosystème pour réduire rapidement l'écart en matière de capacités d'IA.
Par ailleurs, Baidu, par le biais de sa division de puces Kunlunxin, est un concurrent local direct dans le matériel d'IA. Cependant, Morgan Stanley avertit que l'activité de recherche de base de Baidu est confrontée à un risque plus élevé de perturbation de la part des technologies d'IA émergentes, créant un défi défensif pour l'entreprise.
Edgen Stock·Mar 12 2026, 03:36
