Alibaba chute de plus de 8 % après des résultats inférieurs aux prévisions
Les marchés boursiers américains ont ouvert en baisse le 19 mars, le Nasdaq Composite, à forte composante technologique, ayant chuté de 1,28 % et le S&P 500 ayant reculé de 0,99 %. Les ADR chinois figuraient parmi les valeurs les plus touchées, l'action Alibaba (BABA) s'effondrant de plus de 8 %. Cette forte baisse fait suite à la publication récente d'un rapport trimestriel où le géant du commerce électronique et du cloud a manqué les estimations de revenus et de bénéfice par action (BPA).
Alors qu'Alibaba a affiché une croissance prometteuse dans ses segments cloud et IA, avec une augmentation de 36 % des revenus du cloud, les investisseurs se sont concentrés sur le ralentissement de ses activités de commerce électronique de base. Cette faiblesse fondamentale a incité au moins un analyste à rétrograder le titre de "Fort Achat" à "Achat", signalant la prudence même si l'entreprise investit massivement dans des domaines de croissance comme le commerce rapide et l'intelligence artificielle.
La liquidation des semi-conducteurs frappe les fabricants de puces en plein essor
La liquidation du secteur technologique a été généralisée, frappant les grandes entreprises américaines de semi-conducteurs. Micron Technology (MU) a chuté de plus de 8 %, tandis qu'AMD a reculé de plus de 2 % et Nvidia a perdu plus de 1 %. La baisse de Micron est survenue malgré un récent rapport sur les résultats exceptionnel où les revenus ont presque triplé d'une année sur l'autre. Cette réaction négative suggère un événement de "vente de la nouvelle", les investisseurs se méfiant de plus en plus de la valorisation élevée du titre.
La pression sur les fabricants de puces reflète les inquiétudes concernant la nature cyclique de l'activité de la mémoire. Une augmentation de la demande de mémoire à large bande passante (HBM) pour les applications d'IA a gonflé les bénéfices, mais le marché anticipe que les marges se comprimeront à mesure que de nouvelles capacités de fabrication seront mises en service. Cette dynamique alimente l'incertitude pour les actions qui ont connu une appréciation significative.
Les inquiétudes concernant les dépenses d'IA pèsent sur le secteur technologique
La faiblesse du marché sous-tend une inquiétude croissante concernant le coût immense du déploiement de l'IA. Les grandes entreprises technologiques comme Alphabet, Amazon et Microsoft devraient poursuivre de vastes campagnes de dépenses d'investissement qui devraient atteindre un total combiné de 410,2 milliards de dollars en 2025. Initialement optimistes quant au potentiel de l'IA, les investisseurs examinent désormais le retour sur ces investissements stupéfiants.
Les dépenses élevées, associées à la courte durée de vie des composants d'IA de pointe, ont introduit une nouvelle couche de risque financier. Cette incertitude crée un vent contraire pour l'ensemble du secteur technologique, car le marché réévalue si la promesse à long terme de l'IA justifie les coûts énormes à court terme.
Edgen Stock·Mar 19 2026, 13:46
