Les actions d'Albemarle rebondissent au milieu de la reprise du marché du lithium et des perspectives de valorisation divergentes

Performance récente et contexte de marché

Albemarle (ALB), le plus grand producteur de lithium au monde, a connu une forte hausse de son cours boursier, progressant de 18,3 % au cours du mois dernier. Ce rebond s'est produit malgré un contexte de marché plus large où les principaux indices américains perdaient souvent du terrain, y compris des cas de fermeture du gouvernement fédéral. Certains jours de négociation, Albemarle a dominé les gains du S&P 500, ses actions bondissant de 5,2 % après l'annonce par la Chine de restrictions supplémentaires sur certaines matières raw. Ce développement, couplé à l'augmentation des objectifs de prix des analystes de TD Cowen sur l'action Albemarle en raison de l'amélioration des prix sur le marché du lithium, a stimulé l'intérêt des investisseurs. D'autres actions de minéraux et de terres rares, telles que USA Rare Earth (USAR) et MP Materials (MP), ont également enregistré des gains de 15 % et 3 % respectivement, tandis que Lithium Americas (LAC) a ajouté 2 %, signalant une amélioration plus large du secteur.

Signaux d'évaluation contradictoires

Le sentiment des investisseurs autour d'Albemarle est marqué par une forte volatilité et des signaux d'évaluation contradictoires. Une analyse par flux de trésorerie actualisés (DCF) suggère qu'Albemarle est sous-évaluée de 41,5 %, estimant une valeur intrinsèque de 153,59 $ par action par rapport à son prix actuel de 89,86 $. Ce modèle, qui prévoit les flux de trésorerie disponibles futurs, indique qu'Albemarle se négocie plus de 20 % en dessous de sa juste valeur estimée. Les projections suggèrent un revirement significatif des flux de trésorerie disponibles, passant d'une perte de 330 millions de dollars au cours des douze derniers mois à un montant anticipé de 302 millions de dollars d'ici 2027, pouvant potentiellement atteindre environ 1,04 milliard de dollars d'ici 2035.

Inversement, le ratio cours/ventes (P/S), une mesure courante pour évaluer les entreprises dont les bénéfices sont volatils ou négatifs, présente une image différente. Albemarle se négocie actuellement à un ratio P/S de 2,12x. C'est nettement plus élevé que la moyenne du secteur chimique de 1,17x et celle de son groupe de pairs de 1,74x. Par rapport au « Juste Ratio » propriétaire de Simply Wall St de 1,23x, qui tient compte du profil de croissance unique, des marges bénéficiaires, de la taille et du risque de l'entreprise, le ratio P/S actuel suggère que l'action est surévaluée selon cette mesure. La divergence souligne la complexité de l'évaluation de la véritable valeur de l'entreprise, car les attentes de croissance et la tolérance au risque influencent fortement ce qui constitue un ratio P/S « normal » ou « juste ».

Santé financière et perspectives stratégiques

Albemarle a publié ses résultats du T2 2025, démontrant des améliorations séquentielles de la performance financière malgré des baisses d'une année sur l'autre. La société anticipe un flux de trésorerie disponible positif pour l'ensemble de l'année 2025, sous réserve du maintien des prix du lithium. Cette attente est étayée par des initiatives réussies de réduction des coûts, ayant déjà atteint 100 % de son objectif d'amélioration des coûts et de la productivité de 400 millions de dollars, et des stratégies améliorées de conversion de trésorerie. Les plans de dépenses d'investissement ont été considérablement réduits, les prévisions pour 2025 étant ramenées à 650-700 millions de dollars, ce qui représente une réduction d'environ 60 % d'une année sur l'autre. La conversion des flux de trésorerie d'exploitation s'est considérablement améliorée, passant de 38 % au cours de l'exercice 2021 à 89 % au premier semestre 2025, avec des attentes de dépasser 80 % pour l'ensemble de l'année. La société a déclaré un chiffre d'affaires net de 1,33 milliard de dollars pour le T2 2025 (en baisse de 7 % d'une année sur l'autre mais en hausse séquentielle) et un EBITDA ajusté de 336 millions de dollars (en baisse de 13 % d'une année sur l'autre mais une amélioration séquentielle significative). Albemarle est redevenue rentable avec un bénéfice net de 23 millions de dollars, une amélioration substantielle par rapport à la perte de 188 millions de dollars au même trimestre l'année dernière, et le bénéfice dilué ajusté par action a atteint 0,11 dollar, en hausse de 175 % par rapport au T2 2024. La société maintient une solide position financière avec 3,4 milliards de dollars de liquidités, dont 1,8 milliard de dollars en espèces et équivalents de trésorerie, et un ratio dette nette sur EBITDA ajusté de 2,3x, bien en deçà de la limite de l'engagement du T2.

Fondamentaux à long terme du marché du lithium

Malgré les défis actuels en matière de prix, avec des prix du lithium autour de 9 $/kg étant insuffisants pour soutenir les investissements dans de nouvelles installations, Albemarle reste optimiste quant aux fondamentaux à long terme du marché du lithium. La société prévoit que la demande mondiale de lithium fera plus que doubler entre 2024 et 2030, principalement tirée par l'adoption robuste des véhicules électriques (VE) et des systèmes de stockage d'énergie. Les ventes mondiales de VE continuent de montrer une forte croissance, en particulier en Chine et en Europe. L'analyse d'Albemarle suggère que le surplus d'approvisionnement actuel en lithium est susceptible d'atteindre son apogée dès 2025, avec un déficit croissant attendu dans les années suivantes à mesure que la demande dépassera l'offre. La société prévoit un TCAC de la demande de lithium de 15-20 % pour 2024-2030, tandis que l'approvisionnement limité par les prix devrait croître à un rythme plus lent de 10-12 %.

Perspectives des analystes et perspectives futures

Les perspectives d'évaluation divergentes et la récente volatilité des actions soulignent un sentiment de marché incertain, avec une récente flambée attirant les traders de momentum. L'objectif de prix moyen des analystes sur 12 mois pour Albemarle s'élève à 88,47 $, ce qui est légèrement inférieur à son cours boursier actuel, avec un faible niveau d'accord entre les analystes, reflétant le débat en cours. Une reprise soutenue pourrait faire basculer le sentiment général vers une perspective plus haussière, tandis que de nouvelles baisses pourraient intensifier les vues baissières. La sous-évaluation perçue par le DCF pourrait attirer les investisseurs de valeur, tandis que les préoccupations concernant le P/S pourraient en dissuader d'autres. Les facteurs clés à surveiller dans les prochains trimestres comprennent la trajectoire des prix mondiaux du lithium, le rythme d'adoption des VE, l'efficacité des stratégies continues de réduction des coûts et de gestion des flux de trésorerie d'Albemarle, et les développements géopolitiques qui pourraient avoir un impact sur les chaînes d'approvisionnement en matières premières.

source :

[1] Le rallye du marché du lithium d’Albemarle signale-t-il une nouvelle opportunité pour les investisseurs en 2025 ? (https://finance.yahoo.com/news/does-albemarle ...)[2] Nouvelles des marchés, 9 oct. 2025 : Les actions terminent en baisse après que le S&P 500 et le Nasdaq aient atteint de nouveaux records ; Delta, Pepsi bondissent grâce à des résultats solides - Investopedia (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Valorisation de l’action Albemarle (NYSE:ALB), comparaison avec les pairs et objectifs de prix - Simply Wall St (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

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Oct 14 2025, 00:35

L'ETF GOLY mène la performance grâce à une stratégie hybride or-obligations au milieu de la volatilité du marché

Gains substantiels de GOLY sur un marché en mutation L'ETF obligataire à couverture or Strategy Shares (GOLY) est apparu comme un acteur majeur en 2025, affichant un gain substantiel de plus de 44 %. Ce fonds négocié en bourse unique, qui combine stratégiquement l'exposition à l'or et aux obligations de qualité investissement, a notablement surpassé les instruments obligataires traditionnels, attirant l'attention des investisseurs recherchant à la fois une protection contre l'inflation et un rendement dans un paysage fiscal incertain. Détails des mécanismes du fonds hybride La performance du GOLY est ancrée dans sa structure innovante, qui englobe trois composants principaux : un Composant Or, un Composant Obligations et un Composant Panier de Matières Premières. Au 9 octobre 2025, le fonds a déclaré des Actifs Nets Totaux de 108 107 438 $, avec une Valeur Liquidative (VL) de 33,37 $ et un prix de marché de 33,75 $ pour 3 210 000 actions en circulation. Le Composant Or assure une exposition aux contrats à terme sur l'or à court terme négociés sur le Chicago Mercantile Exchange. Ceci est réalisé indirectement via des swaps de rendement total de gré à gré, un mécanisme qui permet une exposition à l'or à forte intensité de capital avec une dépense en capital relativement plus faible, en tirant efficacement parti de la position du fonds. De même, le Composant Panier de Matières Premières recherche des rendements sur les contrats à terme de diverses matières premières énergétiques et métaux industriels/précieux, en utilisant également des swaps de rendement total. Le Composant Obligations investit principalement dans des obligations d'entreprises nationales et étrangères libellées en dollars américains, ainsi que dans des titres du Trésor américain. Un critère clé pour les obligations d'entreprises est une notation de qualité investissement et une échéance minimale de 18 mois. Ce segment est crucial pour la génération de revenus, offrant un rendement obligataire élevé de 5,3 % et contribuant à une distribution mensuelle annualisée de 5 % constante. Réaction du marché et facteurs sous-jacents La forte performance du GOLY en 2025 est largement attribuable à la confluence de plusieurs facteurs, notamment une forte reprise des prix de l'or et des taux d'intérêt constamment élevés. L'or a été un actif principal pour la couverture contre l'inflation et une réserve de valeur pendant les périodes d'incertitude fiscale. Historiquement, les obligations servaient de contrepoids dans les portefeuilles diversifiés ; cependant, cette corrélation a considérablement changé suite aux hausses de taux d'intérêt en 2022, incitant les investisseurs à rechercher de nouvelles stratégies. GOLY répond à cette évolution du marché en fusionnant les propriétés de couverture contre l'inflation de l'or avec les capacités de génération de revenus des obligations. Cette approche packagée est conçue pour les investisseurs qui visent à générer des revenus tout en préservant le pouvoir d'achat, en particulier dans un environnement où les corrélations traditionnelles entre les classes d'actifs ont été perturbées. Implications plus larges et perspectives d'avenir Le succès du GOLY souligne un appétit croissant des investisseurs pour des stratégies sophistiquées capables de naviguer dans des paysages macroéconomiques complexes. L'utilisation efficace du capital par le fonds des swaps de rendement total pour obtenir une exposition à des actifs alternatifs comme l'or, sans nécessiter une dépense en capital complète, peut servir de modèle pour le développement futur de produits au sein du secteur des ETF. Son rendement depuis le début de l'année de 43,2 % en septembre 2025 dépasse significativement la moyenne de la catégorie Matières Premières Panier Large et des fonds obligataires traditionnels, validant l'efficacité de telles approches hybrides lorsque les dynamiques des classes d'actifs conventionnelles sont remises en question. Il est important de noter, cependant, que l'utilisation de l'effet de levier inhérent aux swaps de rendement total introduit un risque de « pertes importantes ». À l'avenir, les participants au marché suivront de près plusieurs indicateurs clés, y compris les tendances actuelles des prix de l'or, les politiques de taux d'intérêt de la Réserve fédérale et des données d'inflation plus larges. La demande soutenue pour des produits diversifiés, protégés contre l'inflation et générateurs de revenus comme le GOLY est susceptible de persister alors que les investisseurs continuent de faire face aux incertitudes fiscales et de s'adapter aux conditions de marché en évolution.

Oct 14 2025, 00:17

Goldman Sachs acquiert Industry Ventures au milieu d'une activité croissante sur le marché secondaire

Goldman Sachs acquiert Industry Ventures pour renforcer sa plateforme d'alternatifs Goldman Sachs (NYSE: GS) a annoncé son accord pour acquérir Industry Ventures, une plateforme spécialisée dans le capital-risque, pour une transaction évaluée à hauteur de 965 millions de dollars. Cette démarche stratégique vise à améliorer significativement la plateforme d'investissement alternatif substantielle de Goldman, d'un montant de 540 milliards de dollars, au milieu d'un changement dynamique dans le paysage plus large du capital-risque. Détails de la transaction et performance financière L'acquisition, annoncée le 13 octobre 2025, est structurée avec un paiement initial de 665 millions de dollars en espèces et en actions, complété par une contrepartie contingente additionnelle pouvant atteindre 300 millions de dollars liée à la performance d'Industry Ventures jusqu'en 2030. Fondée en 2000, Industry Ventures gère actuellement 7 milliards de dollars d'actifs sous supervision (AUS) et affiche un solide bilan avec plus de 1 000 investissements secondaires et primaires. La société rapporte un taux de rendement interne (TRI) net réalisé de 18 % et un multiple sur le capital investi (MOIC) net réalisé de 2,2x depuis sa création. Les 45 employés d'Industry Ventures, y compris le fondateur et PDG Hans Swildens et les directeurs généraux Justin Burden et Roland Reynolds, devraient rejoindre Goldman Sachs, l'équipe de direction étant nommée partenaires au sein de Goldman Sachs Asset Management. La transaction devrait être finalisée au premier trimestre 2026, sous réserve des approbations réglementaires habituelles. Dynamique du marché à l'origine de l'acquisition Cette acquisition stratégique par Goldman Sachs est principalement motivée par une transformation significative du marché du capital-risque. Une pénurie prolongée d'introductions en bourse (IPO) et une décélération des fusions et acquisitions (M&A) traditionnelles ont créé un environnement difficile pour les stratégies de sortie conventionnelles des entreprises soutenues par le capital-risque et de leurs investisseurs. Par conséquent, le marché secondaire du capital-risque est apparu comme une voie essentielle pour la liquidité, connaissant une croissance substantielle. Les volumes de transactions sur le marché secondaire du capital-risque ont dépassé 152 milliards de dollars en 2024 et devraient dépasser 180 milliards de dollars en 2025. La démarche de Goldman positionne stratégiquement la firme pour capitaliser sur ce segment en pleine expansion, offrant à ses clients un accès amélioré à ces opportunités d'investissement en rapide évolution. Implications plus larges pour les investissements alternatifs et la Fintech L'accord diversifiera et accélérera considérablement la croissance de la plateforme alternative complète de Goldman, qui englobe des investissements dans l'équité de croissance, les rachats, l'immobilier, les infrastructures, les sciences de la vie, la durabilité et le crédit privé. Industry Ventures a été reconnue pour son rôle pionnier dans l'investissement secondaire de capital-risque et les fonds hybrides de démarrage, des domaines qui sont devenus de plus en plus vitaux à mesure que les entreprises privées prolongent leurs cycles de croissance. Cette acquisition approfondit une relation de longue date, car Goldman Sachs Asset Management a été un commanditaire dans les fonds d'Industry Ventures pendant plus de deux décennies et a proposé ses stratégies à ses clients pendant dix ans. De plus, Petershill Partners, gérée par Goldman Sachs Asset Management, détient une participation minoritaire dans Industry Ventures depuis 2019. Au-delà du capital-risque traditionnel, l'acquisition devrait renforcer les capacités de Goldman en matière d'innovation fintech et de secteurs basés sur l'IA. Le portefeuille d'Industry Ventures comprend des investissements de démarrage dans les infrastructures d'IA et la robotique, des domaines où l'activité du marché secondaire a représenté 35 % du volume coté au premier semestre 2025. Pour les investisseurs, cette intégration offre une liquidité accrue dans les alternatifs et une exposition diversifiée aux entreprises technologiques à forte croissance, souvent à des valorisations attrayantes, avec la décote moyenne des actifs de capital-risque sur le marché secondaire se réduisant à environ 75 % de la valeur nette d'inventaire (VNI) en 2025. Commentaires d'experts David Solomon, président-directeur général de Goldman Sachs, a commenté la justification stratégique : > « Industry Ventures a été un pionnier de l'investissement secondaire de capital-risque et des fonds hybrides de démarrage, des domaines qui se développent rapidement à mesure que les entreprises restent privées plus longtemps et que les investisseurs recherchent de nouvelles formes de liquidité. Les relations de confiance et l'expertise en capital-risque d'Industry Ventures complètent nos franchises d'investissement existantes et élargissent les opportunités pour les clients d'accéder aux entreprises et aux secteurs à la croissance la plus rapide au monde. » Hans Swildens, fondateur et directeur général d'Industry Ventures, a souligné l'évolution du marché : > « Nous pensons que le marché du capital-risque est à un point d'inflexion crucial alors que la technologie et l'intelligence artificielle remodèlent le monde. En combinant les ressources mondiales de Goldman Sachs avec l'expertise en capital-risque d'Industry Ventures, nous sommes idéalement positionnés pour répondre aux besoins de plus en plus complexes des entrepreneurs, des entreprises technologiques privées, des commanditaires et des gestionnaires de fonds de capital-risque, tout en alimentant la croissance continue de ce moteur économique essentiel. » Perspectives et considérations futures Cette acquisition représente un recalibrage significatif au sein du paysage de l'innovation du secteur financier, alors que les institutions établies s'adaptent à une économie axée sur le numérique caractérisée par des marchés secondaires en maturation. L'intégration de l'expertise spécialisée en capital-risque avec le vaste capital et la clientèle de Goldman Sachs pourrait établir une nouvelle référence pour l'accès aux technologies à forte croissance et le développement de solutions de liquidité sophistiquées. Les facteurs clés à observer dans les prochains mois incluent la clôture réussie de l'accord au premier trimestre 2026, l'intégration transparente des opérations et du personnel d'Industry Ventures, et l'impact résultant sur la croissance des revenus de Goldman et sa position concurrentielle par rapport aux rivaux agiles et natifs du numérique. L'évolution continue des solutions de liquidité du marché secondaire pour les entreprises privées restera également un domaine d'attention crucial.

Oct 14 2025, 00:13

Les actions américaines se consolident au début de la saison des résultats et des retards de données économiques

Aperçu du marché : Futures stables au milieu de la consolidation post-rebond Les contrats à terme sur les actions américaines ont affiché un mouvement minimal, indiquant une phase de consolidation pour les actions après avoir regagné avec succès le terrain perdu lors d'une importante liquidation due aux tarifs douaniers. Les investisseurs surveillent désormais de près le début de la saison des résultats du troisième trimestre, en particulier pour les grandes institutions financières, et attendent les signaux politiques de la Réserve fédérale. Cette attention accrue se produit dans le contexte d'une fermeture continue du gouvernement fédéral, qui a entraîné des retards dans la publication de données économiques cruciales. Dynamique récente du marché et facteurs clés La semaine dernière s'est conclue par des pertes substantielles sur les marchés boursiers américains suite à l'annonce par le président Donald Trump d'un tarif de 100 % sur les produits chinois et de nouveaux contrôles à l'exportation. Vendredi, le Nasdaq a plongé de 3.56%, le Dow Jones Industrial Average a chuté de 1.90%, et le S&P 500 a reculé de 2.71%, effaçant collectivement plus de 1.5 mille milliards de dollars de valeur marchande des actions américaines. Cependant, les marchés ont rebondi lundi, avec le S&P 500 clôturant en hausse de 1.6%, le Nasdaq Composite progressant de 2.2%, et le Dow gagnant 1.3%. Ce rebond a été largement attribué à un adoucissement de la rhétorique du président Trump concernant les tensions commerciales américano-chinoises, parallèlement à l'annonce d'un accord entre OpenAI et Broadcom, qui a eu un impact positif sur le secteur des semi-conducteurs. La semaine en cours est marquée par une double focalisation : les rapports de résultats des entreprises du troisième trimestre de plusieurs grandes banques américaines et un discours très attendu du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell. Simultanément, la fermeture du gouvernement fédéral, qui en est maintenant à sa troisième semaine, continue de retarder la publication d'indicateurs économiques clés, notamment l'inflation des consommateurs (IPC), les ventes au détail et les prix à la production (IPP). Analyse de la réaction du marché et des facteurs sous-jacents La stagnation actuelle du marché reflète un environnement d'incertitude considérable. La forte baisse initiale de vendredi était une réaction directe à l'escalade des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, en particulier la menace de tarifs douaniers de 100 % et de contrôles à l'exportation. La reprise ultérieure de lundi souligne la sensibilité du marché à la rhétorique géopolitique, les commentaires conciliants du président Trump ayant donné un coup de pouce temporaire au sentiment. L'absence de données économiques à jour due à la fermeture du gouvernement amplifie l'importance des résultats des entreprises et des communications de la Réserve fédérale. Ce "black-out des données" prive les investisseurs d'informations fraîches que la Fed utiliserait normalement pour éclairer ses décisions de politique monétaire. Malgré cette rareté, le marché intègre une forte probabilité d'une baisse des taux d'intérêt par la Fed le 29 octobre, un sentiment renforcé par une "perspective accommodante" des minutes récentes du Comité fédéral de l'Open Market (FOMC) et les préoccupations persistantes concernant la santé du marché du travail. Contexte général et implications sectorielles Les grandes banques américaines sont sur le point d'annoncer des résultats robustes pour le troisième trimestre, bénéficiant largement d'une recrudescence de l'activité de transactions et d'une augmentation des frais de banque d'investissement. JPMorgan Chase (JPM) devrait déclarer un bénéfice par action (BPA) de 4.85 $, soit une augmentation par rapport aux 4.37 $ de l'année précédente, avec des revenus projetés à 45.47 milliards de dollars. L'action de la banque a gagné 8.8% au troisième trimestre et a été en tête des frais de banque d'investissement aux États-Unis. Goldman Sachs (GS) devrait annoncer un BPA de 11.02 $ pour le T3, une augmentation significative par rapport à 8.40 $ par action, avec des prévisions de revenus de 14.12 milliards de dollars. Ses actions ont augmenté de 12.5% au troisième trimestre, et la firme a été le principal conseiller en volume de dollars de fusions-acquisitions aux États-Unis. Citigroup (C) devrait afficher un bénéfice de 1.73 $ par action au troisième trimestre, en hausse par rapport aux 1.51 $ un an plus tôt, avec son action progressant de 19.2% au troisième trimestre. Wells Fargo (WFC) devrait déclarer un BPA de 1.55 $ au T3, une augmentation par rapport à 1.42 $, et des revenus de 21.15 milliards de dollars, avec son action en hausse de 4.6%. Globalement, les frais de banque d'investissement américains ont collectivement augmenté de 9% pour atteindre 47.8 milliards de dollars en 2025 jusqu'au 30 septembre, marquant la deuxième lecture la plus élevée jamais enregistrée pour les neuf premiers mois de l'année après 2000. Cette forte performance du secteur financier contraste avec la position prudente du marché dans son ensemble. Les tensions géopolitiques, en particulier entre les États-Unis et la Chine, restent une source récurrente de volatilité du marché. La discussion autour des contrôles à l'exportation sur les minéraux critiques et des éventuelles mesures de rétorsion continue d'influencer le sentiment, en particulier dans les secteurs qui dépendent des chaînes d'approvisionnement mondiales. Commentaires d'experts Les analystes soulignent la nature spéculative des mouvements actuels du marché. Damir Tokic, analyste chez Seeking Alpha, a observé : « La spéculation revient en force alors que Trump adoucit sa position sur la Chine et qu'OpenAI conclut un nouvel accord, cette fois avec Broadcom. Ainsi, les semi-conducteurs ont permis au S&P500 de rebondir jusqu'à la résistance technique de la moyenne mobile sur 20 jours, tandis que le commerce des métaux reste dynamique avec l'argent qui grimpe de 6 % à plus de 50 $/once, et l'or qui atteint un nouveau record. Le marché obligataire était fermé, ce qui a permis à la spéculation de s'exprimer sans entraves. » Matt Stucky, gestionnaire de portefeuille en chef, actions chez Northwestern Mutual Wealth Management, a souligné la force du secteur bancaire, déclarant : « Les revenus basés sur les frais des marchés de capitaux et de la banque d'investissement sont un domaine de force dans les banques diversifiées. » Il a ajouté : « Les frais de gestion de patrimoine sont également en hausse en raison des sommets records atteints par le marché boursier au cours du trimestre. » Stucky a également noté l'importance des indicateurs du marché du travail et des informations fournies par les banques sur la qualité du crédit. Chris McGratty, analyste chez KBW, a identifié des opportunités d'investissement, citant JPMorgan Chase pour sa franchise bancaire de « qualité », Citigroup pour sa « valeur profonde » et Bank of America pour son « action assez bon marché ». Perspectives : Résultats, Fed et publications de données Les prochains rapports de résultats des banques offriront des informations cruciales sur la santé du secteur financier et les tendances économiques générales. Les investisseurs prêteront une attention particulière à toute orientation concernant la qualité du crédit, les pertes sur prêts et les tendances de dépenses. Le discours très attendu du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, le mardi 14 octobre 2025, lors de la réunion annuelle de la National Association for Business Economics (NABE), sera un moment décisif pour les marchés financiers. Ses remarques devraient fournir des conseils essentiels sur les perspectives économiques des États-Unis et la trajectoire future de la politique monétaire, en particulier en ce qui concerne les ajustements des taux d'intérêt. La résolution de la fermeture du gouvernement et la publication ultérieure des données économiques retardées, y compris l'IPC, l'IPP et les ventes au détail, apporteront la clarté tant attendue aux investisseurs. Bien que le manque de données ait contribué à une baisse des volumes d'échanges et à une volatilité à court terme, la publication éventuelle de ces rapports pourrait précipiter une volatilité accrue du marché à mesure que de nouvelles informations seront assimilées. La surveillance continue des relations commerciales entre les États-Unis et la Chine restera également un facteur clé influençant le sentiment du marché dans les jours et semaines à venir.