Le fabricant chinois de modules optiques Zhongji Innolight (300308.SZ) a vu son bénéfice net du premier trimestre bondir de 262,3 % par rapport à l'année précédente, la demande croissante pour l'infrastructure d'intelligence artificielle continuant de stimuler les commandes de ses composants haut débit. Le bénéfice de l'entreprise pour les trois seuls premiers mois de 2026 a déjà dépassé son bénéfice total pour l'ensemble de l'année 2024.
« Les commandes et les expéditions de produits de modules optiques haut de gamme de la société augmentent continuellement », a déclaré la direction lors d'une mise à jour des relations avec les investisseurs le 15 mai, ajoutant que la chaîne d'approvisionnement de la société reste stable.
Pour le premier trimestre clos le 31 mars, Zhongji Innolight a publié un bénéfice net de 5,735 milliards de yuans pour un chiffre d'affaires de 19,496 milliards de yuans, soit une augmentation de 192,1 % sur un an. Le bénéfice net annuel 2024 de la société était de 5,171 milliards de yuans. La direction a noté que les produits 1.6T sont déjà expédiés en masse et « montent continuellement en puissance », tandis que les produits 3.2T restent en développement.
Ces résultats robustes renforcent la thèse de forte croissance pour la chaîne d'approvisionnement du matériel d'IA, profitant aux fabricants de composants comme Zhongji Innolight qui fournissent des pièces critiques pour les centres de données construits autour des GPU de sociétés comme Nvidia. Avec une direction affichant sa confiance dans sa chaîne d'approvisionnement et étendant ses capacités, la société semble bien positionnée pour capter une demande durable, ce qui pourrait conduire à de nouvelles révisions à la hausse des prévisions de bénéfices.
Zhongji Innolight est un fournisseur clé d'émetteurs-récepteurs optiques haut débit, essentiels pour connecter les serveurs et les commutateurs au sein des centres de données à grande échelle utilisés pour l'entraînement et le déploiement de modèles d'IA. La performance de la société est souvent considérée comme un baromètre de la santé du déploiement plus large de l'infrastructure d'IA.
Lors de la séance de questions-réponses avec les investisseurs, l'équipe de direction de la société a abordé la capacité de production, affirmant que l'utilisation est actuellement « suffisante » et que « la capacité est également en expansion continue ». Cette démarche vise à honorer le solide carnet de commandes et à assurer une livraison de haute qualité de ses produits. La société gère également activement sa chaîne d'approvisionnement en augmentant les stocks de matières premières critiques et en s'engageant avec des fournisseurs alternatifs.
À l'avenir, Zhongji Innolight vise à optimiser son mix produit, ce qui, selon elle, pourrait conduire à des marges brutes « stables avec un potentiel de hausse ». La société a également abordé le sujet de l'optique co-packagée (CPO), une technologie concurrente, affirmant qu'elle investit dans plusieurs voies techniques et les considère comme plus complémentaires que substitutives aux optiques enfichables traditionnelles.
L'action de la société a clôturé à 1049,87 yuans par action le 15 mai, en baisse de 2,61 % sur la journée. Cependant, le titre a gagné plus de 70 % depuis le début de l'année, reflétant la forte confiance des investisseurs dans sa trajectoire de croissance au sein du secteur en plein essor de l'IA.
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