Points clés à retenir :
Volkswagen AG a accepté de vendre une participation de 51% dans sa division de moteurs diesel lourds Everllence à Bain Capital pour environ 7,4 milliards € (8,4 milliards $), a annoncé mercredi le constructeur automobile allemand, dans l'une des plus importantes transactions de capital-investissement en Europe cette année.
« Le partenariat avec Bain Capital permettra à Everllence de poursuivre sa stratégie de croissance de manière indépendante tout en maintenant son leadership technologique dans les moteurs marins et industriels », a déclaré Arno Antlitz, directeur financier de Volkswagen, dans un communiqué.
L'opération valorise Everllence à environ 14,5 milliards € sur une base d'entreprise. Bain Capital a devancé des soumissionnaires concurrents, dont CVC Capital Partners Plc et un consortium mené par EQT AB, pour obtenir la participation de contrôle, selon des personnes proches du dossier. Volkswagen conservera une participation de 49% dans l'entreprise, qui fournit des systèmes de propulsion pour les cargos, les remorqueurs et les équipements de production d'électricité.
Pour Volkswagen, cette transaction apporte une injection de capitaux significative alors que le constructeur traverse la transition la plus coûteuse de son histoire. L'entreprise basée à Wolfsburg a engagé 120 milliards € jusqu'en 2028 pour électrifier sa gamme de véhicules, construire des usines de batteries et développer des logiciels automobiles — un virage qui a pesé sur ses marges et son action. L'action Volkswagen a chuté de 18% au cours des 12 derniers mois, donnant à l'entreprise une capitalisation boursière d'environ 52 milliards €.
La vente reflète également un mouvement plus large des conglomérats industriels européens visant à rationaliser leurs portefeuilles et à libérer de la valeur d'actifs non stratégiques. Everllence, qui emploie environ 9 000 personnes sur des sites de production en Allemagne, aux États-Unis et en Chine, a généré environ 4,5 milliards € de revenus l'année dernière, selon une personne proche des chiffres. Bain Capital prévoit d'investir dans l'expansion du réseau de services de l'unité et dans le développement de technologies de moteurs à faibles émissions pour se conformer au renforcement des réglementations de l'Organisation maritime internationale, a précisé cette source.
La transaction devrait être conclue au quatrième trimestre 2026, sous réserve des approbations réglementaires des autorités antitrust de l'Union européenne, des États-Unis et de la Chine. Goldman Sachs Group Inc. a conseillé Volkswagen pour la vente, tandis que JPMorgan Chase & Co. a conseillé Bain Capital.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
