Les prix à la production aux États-Unis bondissent de 6 %, la plus forte hausse depuis 2022

Une mesure de l'inflation de gros a accéléré en avril pour atteindre son rythme annuel le plus rapide depuis 2022, propulsée par une flambée des prix de l'énergie due à la guerre qui menace de maintenir l'inflation globale à un niveau élevé et de pousser la Réserve fédérale à retarder les baisses de taux d'intérêt prévues.

« L'inflation est le principal frein à l'économie américaine actuelle », a déclaré Heather Long, économiste en chef chez Navy Federal Credit Union. « Un véritable étranglement financier est en cours. Pour la première fois en trois ans, l'inflation absorbe tous les gains salariaux. C'est un revers pour les ménages de la classe moyenne et à faibles revenus, et ils le savent. »

L'indice des prix à la production a augmenté de 6 % par rapport à l'année précédente et de 1,4 % par rapport au mois précédent, a rapporté mercredi le département du Travail. L'augmentation mensuelle a été le double du rythme de 0,7 % observé en mars et a dépassé toutes les estimations des économistes dans une enquête Bloomberg. Ces données font suite à un rapport récent montrant que les prix à la consommation ont également bondi de 3,8 % sur un an, la plus forte augmentation en trois ans.

L'inflation persistante complique les perspectives de la Réserve fédérale. Les responsables espéraient un refroidissement régulier des prix pour commencer à assouplir la politique monétaire plus tard cette année. Cependant, les prix de gros et à la consommation se situant bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la banque centrale, les décideurs pourraient être contraints de maintenir les coûts d'emprunt plus élevés plus longtemps pour éviter que l'inflation ne s'enracine.

Le choc énergétique alimente des pressions généralisées sur les prix

Le principal moteur de la poussée d'avril a été la guerre de 10 semaines avec l'Iran qui a débuté le 28 février. La décision ultérieure de Téhéran de fermer l'accès au détroit d'Ormuz, un canal critique pour les expéditions énergétiques mondiales, a fait s'envoler les prix du pétrole et de l'essence. Les données du département du Travail ont montré que les prix de l'essence ont augmenté de plus de 28 % par rapport à l'année dernière, un coût répercuté tout au long de la chaîne d'approvisionnement via des frais de fret et de transport plus élevés.

Ce choc énergétique frappe directement les consommateurs et érode leur pouvoir d'achat. D'autres données gouvernementales ont montré que les salaires horaires moyens réels ont chuté de 0,3 % en avril par rapport à l'année précédente après prise en compte de l'inflation, la première baisse de ce type en trois ans. La pression financière force les ménages à réduire leurs dépenses discrétionnaires, comme l'ont noté des consommateurs comme Grace King d'Ames, dans l'Iowa, qui a réduit son budget vestimentaire.

Le chemin de la baisse des taux de la Fed en question

La combinaison d'une accélération de l'inflation et d'une baisse des salaires réels place la Réserve fédérale dans une position difficile. La banque centrale, qui devait commencer à réduire son taux d'intérêt de référence en 2026, est devenue plus prudente. Les chiffres élevés de l'IPP et de l'IPC augmentent la probabilité que la Fed maintienne sa position belliciste.

Les mesures de l'inflation sous-jacente, qui excluent les produits alimentaires et l'énergie volatils, montrent également des pressions persistantes. Les prix à la consommation de base ont augmenté de 2,8 % par rapport à l'année précédente, tandis que les coûts du logement ont grimpé de 0,6 % en avril, soit la plus forte progression mensuelle en plus de deux ans. La Fed attend maintenant de voir si le choc des prix de l'énergie se propage plus largement, ce qui risquerait de provoquer une poussée inflationniste plus grave et de forcer une réponse politique plus agressive.

Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.