L'inflation mensuelle aux États-Unis atteint 0,9 % alors que la guerre en Iran fait grimper les prix de l'essence

Le taux d'inflation annuel aux États-Unis s'est maintenu à 3,3 % en mars, mais une forte augmentation mensuelle de 0,9 % tirée par l'envolée des prix de l'essence suggère que les pressions sur les prix restent tenaces et maintiendront probablement la Réserve fédérale sur une position restrictive.

« Même si les prix de l'essence et du diesel commencent à baisser après la résolution du conflit, l'effet sur l'économie sera plus durable », a déclaré Stephen Kates, analyste financier chez Bankrate, ajoutant qu'il pourrait falloir au moins six mois pour que l'inflation repasse sous la barre des 3 %.

La flambée mensuelle, rapportée vendredi par le Bureau des statistiques du travail des États-Unis, contraste vivement avec l'inflation annuelle stable de 2,4 % observée en janvier et février. L'indice des prix à la consommation (CPI) sous-jacent, qui exclut les produits alimentaires et l'énergie volatils, a augmenté de 0,2 % par rapport au mois précédent. La moyenne nationale pour l'essence ordinaire a dépassé les 4 dollars le gallon pour la première fois en quatre ans, terminant le mois de mars à 4,018 dollars, selon l'AAA.

Ces données remettent en question l'idée selon laquelle l'inflation suivrait une trajectoire descendante constante vers l'objectif de 2 % de la Fed. Si les décideurs politiques peuvent trouver un certain soulagement dans la lecture modérée de l'indice sous-jacent, le chiffre global pourrait forcer la banque centrale à retarder ou à annuler les baisses de taux attendues, exerçant une pression à la baisse sur les marchés boursiers alors que les investisseurs réajustent leurs prévisions pour des taux d'intérêt durablement élevés.

Les attentes des consommateurs se dégradent

Le pic d'inflation pèse déjà sur le moral des ménages. L'enquête de mars de la Fed de New York sur les attentes des consommateurs a montré que les prévisions d'inflation à un an ont augmenté de 0,4 point de pourcentage pour atteindre 3,4 %. Les attentes concernant la croissance des prix de l'essence ont bondi à 9,4 %, le niveau le plus élevé enregistré depuis mars 2022. L'enquête a également révélé que les répondants étaient plus pessimistes quant à leur situation financière future, une part plus importante s'attendant à ce qu'elle se détériore dans un an, au plus haut depuis avril 2025.

Choc géopolitique vs détermination de la Fed

Le principal moteur de ce choc des prix est la guerre avec l'Iran, qui a perturbé les marchés de l'énergie. Des recherches de la Banque de la Réserve fédérale de Dallas suggèrent qu'une fermeture prolongée du détroit d'Ormuz, par lequel transite 20 % du pétrole mondial, pourrait porter l'inflation globale américaine à bien plus de 4 % d'ici la fin de l'année. Cependant, la même étude apporte un éclairage crucial pour les décideurs : l'effet sur les attentes d'inflation à long terme semble négligeable. « Il y a peu de preuves que la hausse des prix de l'essence se répercute sur l'inflation sous-jacente ou que les attentes d'inflation à long terme se désancrent », ont écrit les chercheurs de la Fed de Dallas. Cette distinction pourrait donner à la Réserve fédérale la latitude nécessaire pour ignorer le pic temporaire de l'inflation globale, à condition que l'inflation sous-jacente reste contenue.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.