Malgré une hausse de 56 % du revenu familial médian réel depuis 1975, le revenu discrétionnaire d'une famille américaine moyenne a à peine progressé, les coûts des services essentiels absorbant l'essentiel des gains.
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La classe moyenne américaine gagne 50 % de plus mais se sent plus pauvre
Le revenu familial médian aux États-Unis a augmenté de 56 % en termes réels depuis 1975, mais une hausse structurelle du coût des services essentiels a laissé de nombreux ménages plus contraints financièrement que jamais. Les coûts de base du logement, de la santé et de la garde d'enfants ont augmenté deux à trois fois plus vite que l'inflation globale depuis 2000, absorbant la quasi-totalité de l'augmentation des revenus de nombreuses familles.
« Les services qui définissent la vie de la classe moyenne du XXIe siècle — santé, garde d'enfants, éducation — ont augmenté deux à trois fois plus vite que les prix à la consommation globaux depuis 2000 », a déclaré Roland Fryer, professeur d'économie à Harvard, dans une analyse récente. Il attribue cette dynamique à la maladie des coûts de Baumol, où les gains de productivité dans la fabrication de biens ne se traduisent pas dans les services à forte intensité de main-d'œuvre, ce qui entraîne une hausse disproportionnée des prix des services à mesure que les salaires augmentent dans l'ensemble de l'économie.
Depuis 1975, le revenu familial médian est passé d'environ 68 000 $ à 106 000 $ en dollars ajustés de l'inflation, soit un gain d'environ 38 000 $. Cependant, cette augmentation est presque entièrement compensée par des coûts nouveaux ou accrus. Les paiements hypothécaires annuels ont consommé 9 000 $ supplémentaires de ce gain, tandis que les primes d'assurance maladie familiale coûtent désormais environ 7 000 $. Pour les familles avec de jeunes enfants, les frais de garde, qui n'étaient pas une dépense majeure pour la plupart dans les années 1970, se situent désormais fréquemment entre 6 500 $ et 15 500 $ par an.
Le résultat est une réduction brutale de la marge de manœuvre financière, rendant les ménages plus vulnérables aux chocs économiques. Avec une part plus importante des revenus consacrée aux coûts fixes, des événements comme une perte d'emploi ou une crise médicale exercent une pression bien plus forte que par le passé. Pour une famille au revenu médian de 106 000 $, les coûts de base d'une vie de classe moyenne deviennent tout simplement inabordables.
Le coût du logement dépasse les revenus de près de 5 pour 1
Le décalage entre la croissance des revenus et les coûts du logement est l'un des principaux moteurs de cette pression. Aujourd'hui, une maison américaine médiane coûte près de cinq fois le revenu médian des ménages, une forte augmentation par rapport au ratio de 3,1 en 1985 et de 2,5 en 1950, selon une analyse des données du Bureau du recensement des États-Unis. Dans les villes côtières à coût élevé comme San Francisco, le ratio a grimpé à 12,4.
Cette crise de l'accessibilité découle d'une pénurie nationale de logements. « Le décalage entre l'offre et la demande a fait monter en flèche le prix des logements au XXIe siècle, nuisant à la fois à notre économie et à notre tissu social », a noté un récent rapport sur le marché immobilier. Les villes qui ont encouragé agressivement la construction, comme Austin au Texas, ont vu leurs prix rester plus gérables. Le ratio prix des maisons sur revenu à Austin est de 4,6, et les récents booms de construction ont entraîné une baisse de 13 % du prix des maisons au cours des dernières années.
La dette des ménages atteint un record de 18,8 billions de dollars
Pour faire face à la hausse des coûts, les Américains ont contracté des niveaux d'endettement records. La dette totale des ménages a atteint 18,8 billions de dollars au premier trimestre 2026, selon la Fed de New York. Les prêts hypothécaires constituent la part la plus importante, totalisant 13,2 billions de dollars, le détenteur moyen d'un prêt hypothécaire ayant un solde de 269 562 $. Le versement hypothécaire médian s'élevait à 2 131 $ en mars 2026.
Le fardeau de la dette varie considérablement selon les générations. Les données d'Experian montrent que la génération X (45-60 ans) porte la dette non hypothécaire moyenne la plus élevée, soit 30 069 $, y compris les soldes de cartes de crédit les plus importants. Les Millennials (29-44 ans), qui sont dans leurs années de pointe pour l'achat d'une maison, détiennent le solde hypothécaire moyen le plus élevé, soit 324 272 $. « La clé pour résoudre la crise du logement est de résoudre les raisons pour lesquelles les constructeurs ont été empêchés de construire plus de maisons », a déclaré Mark Zandi, économiste en chef chez Moody’s Analytics.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
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