Les nouvelles demandes d'allocations chômage aux États-Unis ont augmenté plus que prévu la semaine dernière, témoignant d'un marché du travail résilient mais sous tension alors que la Réserve fédérale doit composer avec une inflation persistante et les retombées économiques de la guerre au Moyen-Orient.
« La guerre a accentué les risques de dégradation du marché du travail et nous pensons qu'il est trop tôt pour supposer que le cessez-le-feu annoncé plus tôt cette semaine durera », a déclaré Nancy Vanden Houten, économiste en chef pour les États-Unis chez Oxford Economics. « Mais jusqu'à présent, les données sur les demandes d'allocations indiquent que les conditions du marché du travail sont toujours stables, sans signe d'augmentation des licenciements. »
Les inscriptions initiales aux allocations chômage des États ont augmenté de 16 000 pour atteindre 219 000 en données corrigées des variations saisonnières pour la semaine se terminant le 4 avril, a annoncé jeudi le Département du Travail. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient 210 000 demandes. En revanche, le nombre de personnes recevant des allocations après une première semaine d'aide, un indicateur du recrutement, a diminué de 38 000 pour s'établir à 1,794 million pour la semaine se terminant le 28 mars, soit le niveau le plus bas depuis mai 2024.
Ces données mitigées compliquent la trajectoire de la Réserve fédérale. La banque centrale, qui suit les mesures de prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) pour son objectif d'inflation de 2 %, est confrontée à des pressions sur les prix qui étaient déjà élevées avant même que le conflit ne fasse grimper les coûts de l'énergie. La Fed a maintenu son taux d'intérêt de référence au jour le jour dans une fourchette de 3,50 % à 3,75 %, et les comptes rendus de sa réunion de mars montrent qu'un nombre croissant de décideurs pensent que des hausses de taux pourraient être nécessaires pour contrer l'inflation.
Le marché du travail américain est qualifié par les économistes d'état de « faibles embauches, faibles licenciements ». Bien que l'économie ait créé 178 000 emplois en mars, ramenant le taux de chômage à 4,3 %, des révisions ont supprimé 69 000 emplois des listes de paie de décembre et janvier.
La tension sous-jacente du marché est visible à travers une série de suppressions d'emplois récentes chez de grandes entreprises. L'éditeur de logiciels Oracle a licencié des milliers de travailleurs, tandis que The Walt Disney Co. s'apprêterait à supprimer 1 000 postes. D'autres entreprises ayant annoncé des licenciements incluent Morgan Stanley, Block, UPS et Amazon.
Cet environnement a maintenu le taux de chômage global à un niveau bas, mais a prolongé la durée du chômage pour les sans-emploi à 11,4 semaines, la plus longue en près de quatre ans et demi.
Un fragile cessez-le-feu de deux semaines entre les États-Unis, Israël et l'Iran a offert un bref répit aux marchés pétroliers, les prix retombant d'un sommet de 112 $ le baril à 95 $. Cependant, le scepticisme quant à la durabilité de l'accord a rapidement renvoyé les prix vers les 100 $, pesant sur les entreprises et les consommateurs avec des coûts énergétiques plus élevés.
Cette poussée s'ajoute à une inflation déjà ferme. L'indice des prix PCE, l'indicateur d'inflation préféré de la Fed, a augmenté de 0,4 % en février, avec une progression de 3,0 % sur un an pour la mesure sous-jacente. Les économistes s'attendent à ce que l'indice des prix à la consommation de mars, attendu vendredi, montre une augmentation significative.
« Les chiffres empirent », a déclaré Stephen Stanley, économiste en chef pour les États-Unis chez Santander U.S. Capital Markets. « La Fed commence à manquer d'excuses valables pour ne pas atteindre son objectif d'inflation, et de nombreux responsables de la Fed expriment l'épuisement de leur patience. »
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