L'inflation américaine atteint 3,8 % sous l'effet de la hausse du pétrole liée aux tensions au Moyen-Orient

Un rapport sur l'inflation d'avril plus élevé que prévu, alimenté par une flambée des coûts de l'énergie, complique la trajectoire de la Réserve fédérale en matière de taux d'intérêt.

Le taux d'inflation aux États-Unis a accéléré pour atteindre un sommet de près de trois ans à 3,8 % en avril, l'indice mensuel des prix à la consommation grimpant de 0,7 % en raison de l'envolée des prix de l'essence liée au conflit en cours entre les États-Unis et l'Iran.

« Le caractère persistant de l'inflation des services continue de contrecarrer les tendances déflationnistes dans des secteurs tels que les véhicules d'occasion », a déclaré Jim Reid, stratège chez Deutsche Bank, notant que les pressions sous-jacentes sur les prix restent fermes même si certains effets énergétiques s'estompent.

Le chiffre global a dépassé l'estimation consensuelle de 0,6 %, tandis que l'IPC core (hors alimentation et énergie) a également augmenté de 0,4 % d'un mois sur l'autre, soit plus rapidement que prévu. L'indice de l'énergie a été le principal moteur, les prix de l'essence bondissant de 5,1 %, tandis que la hausse des coûts du kérosène a contribué à une pointe de 8,2 % des tarifs aériens.

Ces données ont incité les marchés financiers à réévaluer les attentes concernant la politique de la Réserve fédérale, réduisant les probabilités de baisses de taux d'intérêt pour le reste de 2026. L'outil CME FedWatch implique désormais une probabilité d'environ 20 % d'une hausse des taux de 25 points de base d'ici la fin de l'année, soulignant le défi de la banque centrale à dompter l'inflation face aux chocs d'offre.

La flambée de l'énergie tire l'inflation globale

L'impulsion primaire de la poussée d'avril est venue directement du secteur de l'énergie, qui a été perturbé par les hostilités persistantes entre les États-Unis et l'Iran et les restrictions navales dans le détroit d'Ormuz. Le prix du baril de pétrole brut West Texas Intermediate a augmenté de plus de 50 % entre le début du conflit et la fin du mois d'avril.

Cela s'est traduit directement pour les consommateurs, le Bureau des statistiques du travail signalant une augmentation mensuelle de 5,1 % des prix de l'essence, ce qui a contribué à hauteur de 0,3 point de pourcentage au chiffre global de l'IPC. L'impact s'est également propagé aux services, car une forte hausse de 8,2 % des tarifs aériens a été attribuée au coût plus élevé du kérosène.

Les prix de base restent obstinément élevés

Bien que l'énergie ait été le sujet principal, l'inflation sous-jacente s'est avérée plus persistante que prévu. L'augmentation mensuelle de 0,4 % de l'IPC core a porté le chiffre annuel à 2,8 %, s'éloignant davantage de la cible de 2 % de la Réserve fédérale. Une hausse régulière de 0,4 % des coûts du logement a continué de soutenir l'inflation de base, neutralisant la pression déflationniste de secteurs comme les véhicules d'occasion, où les prix ont chuté de 1,1 %.

La persistance de l'inflation des services présente un défi difficile pour les décideurs politiques. Le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a déclaré que les chocs de prix résultant d'une fermeture prolongée du détroit d'Ormuz pourraient désancrer les attentes d'inflation et nécessiter une réponse politique forte.

Ce rapport élevé a conduit les investisseurs à repousser leurs attentes d'assouplissement monétaire. « Une propagation plus large des prix liés au pétrole à travers le panier de l'IPC compliquerait matériellement les perspectives d'inflation », explique Alvin Liew d'UOB Group, « augmentant le risque que la baisse prévue en fin d'année soit repoussée en 2027. »

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.