La production industrielle américaine s'est contractée de manière inattendue de 0,5 % en mars, inversant le gain du mois précédent et signalant une perte potentielle d'élan pour l'économie américaine dans un contexte de taux d'intérêt élevés.
« La faiblesse a été généralisée, confirmant que le secteur manufacturier n'est pas encore sorti d'affaire », a déclaré James Okafor, économiste en chef pour les États-Unis chez Edgen. « Ce chiffre attirera certainement l'attention de la Fed alors qu'elle évalue la résilience de l'économie. »
Le rapport de la Réserve fédérale détaille une baisse de 0,1 % de la production manufacturière, une chute brutale de 2,3 % dans les services publics et une baisse de 1,2 % de l'activité minière. Le chiffre global est nettement inférieur à la lecture de 0,0 % attendue par les analystes interrogés par le Wall Street Journal. Le chiffre de février a été révisé à la hausse pour atteindre une augmentation de 0,7 %.
Ces données remettent en question le récit d'une réaccélération de l'économie américaine et pourraient renforcer les arguments en faveur d'une politique monétaire plus accommodante de la part de la Réserve fédérale. L'utilisation des capacités industrielles, une mesure du ralentissement potentiel, est tombée à 75,7 %, se situant encore plus bas que sa moyenne à long terme et sous l'estimation du consensus de 76,3 %.
Le ralentissement surprise de l'activité industrielle ajoute une nouvelle couche de complexité aux prochaines décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale. Bien que certaines données récentes sur l'inflation aient été persistantes, ce rapport fournit des preuves tangibles de refroidissement économique, un ingrédient nécessaire pour que la banque centrale commence à envisager des baisses de taux d'intérêt. La faiblesse persistante du secteur manufacturier, qui a reculé de 0,1 %, est particulièrement préoccupante, car elle suggère que les coûts d'emprunt élevés pèsent sur la demande de biens.
La chute brutale de 2,3 % de la production des services publics peut être attribuée en partie à des conditions météorologiques plus clémentes, mais la baisse simultanée de 1,2 % dans le secteur minier, qui comprend l'extraction de pétrole et de gaz, indique un affaiblissement plus large. Ce type de déclin synchronisé entre les principales composantes industrielles a historiquement précédé des périodes de ralentissement de la croissance économique. Les données augmentent les enjeux pour les prochains rapports sur l'emploi et l'inflation, qui seront examinés à la recherche d'une confirmation du ralentissement ou de signes de rebond.
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