L'économie américaine crée 178 000 emplois en mars, le chômage tombe à 4,3 %

L'économie des États-Unis a créé 178 000 emplois en mars, un net rebond par rapport au mois précédent, tandis que le taux de chômage a légèrement reculé à 4,3 %. Ces données suggèrent une solidité sous-jacente du marché du travail malgré les vents contraires économiques croissants liés à une guerre régionale au Moyen-Orient et à l'incertitude commerciale persistante.

« Les gens sont extrêmement frustrés par l'économie de Trump. Les articles coûteux et les dépenses quotidiennes étaient déjà en hausse, et ce matin, nous avons observé le sentiment des consommateurs le plus bas de 2026 dans presque toutes les catégories démographiques », a déclaré Heather Boushey, professeure à l'Université de Pennsylvanie, dans un communiqué récent.

Les chiffres de mars contrastent vivement avec un début d'année poussif. Les États-Unis ont perdu 92 000 emplois en février après en avoir ajouté modestement 126 000 en janvier. Les données de l'enquête JOLTS (Job Openings and Labor Turnover Survey) du département du Travail pour février ont montré que les ouvertures de postes sont tombées à 6,9 millions, le niveau le plus bas en six ans, tandis que les embauches ont ralenti à leur rythme le plus faible depuis la pandémie en mars 2020. Le taux de démission des travailleurs est également tombé à 1,9 %, signe d'une confiance déclinante dans le marché de l'emploi.

La vigueur inattendue des embauches en mars présente désormais un tableau complexe pour la Réserve fédérale, qui doit se réunir fin avril. La banque centrale a été sous pression pour réduire les taux d'intérêt mais les a maintenus stables jusqu'à présent. Ce dernier rapport sur l'emploi pourrait retarder d'éventuelles baisses alors que la Fed soupèse le risque d'inflation par rapport à un marché du travail qui semble plus résilient que prévu. Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a récemment averti qu'un « équilibre de croissance de l'emploi nulle » a « un sentiment de risque de baisse », un risque que les données de mars semblent contrer pour l'instant.

Courants économiques contraires

La vitalité surprenante du marché du travail survient dans un contexte d'incertitude économique importante. Le second mandat du président Donald Trump a été marqué par des tarifs douaniers de grande envergure qui ont créé de la volatilité. Plus grave encore, la guerre avec l'Iran, qui a débuté le 28 février, a fait grimper les prix de l'énergie.

Le prix moyen d'un gallon d'essence aux États-Unis est monté à 4,018 $, en hausse de plus d'un dollar par rapport à la moyenne de 2,982 $ il y a un mois, selon l'American Automobile Association (AAA). « Les entreprises sont devenues plus prudentes car le prix de l'essence a augmenté de plus d'un dollar le gallon depuis le début de la guerre, et les consommateurs sont devenus beaucoup moins confiants », a écrit Christopher S. Rupkey, économiste en chef chez fwdbonds. Cela s'est reflété dans l'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan, qui a chuté de 6 % en mars par rapport à l'année précédente.

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