Un nouveau rapport d'UBS prévoit que le marché des CPU pour serveurs explosera, passant de 30 milliards de dollars en 2025 à 170 milliards de dollars d'ici 2030, alors que le passage aux charges de travail d'« IA agentique » inverse la hiérarchie de la demande de calcul et met l'accent sur le nombre de cœurs CPU.
« Dans l'IA traditionnelle, 70 à 80 % du calcul se fait sur le GPU ; dans l'inférence agentique, cela bascule à 70-80 % sur le CPU », a écrit l'analyste d'UBS Timothy Arcuri dans une note du 5 mai citant des entretiens avec des experts du secteur.
Le rapport révèle que si une charge de travail de formation d'IA traditionnelle ne nécessite que huit à douze cœurs CPU par GPU, un modèle d'IA agentique a besoin de 80 à 120 cœurs — soit une multiplication par cinq à dix de la demande. Suite à cette analyse, UBS a relevé son objectif de cours sur ARM de 175 $ à 245 $, prévoyant que sa part de marché passera de 15 % à plus de 40 %.
Ces prévisions impliquent une réévaluation massive pour les entreprises centrées sur le CPU, ARM Holdings plc (NASDAQ: ARM) et Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) étant positionnés comme les principaux bénéficiaires. Pour Intel Corporation (NASDAQ: INTC), le rapport suggère une bataille plus difficile pour maintenir sa pertinence dans les centres de données d'IA à haute marge.
L'IA agentique change la donne sur la demande de calcul
Alors que la première vague d'IA générative était définie par une formation intensive en GPU, la phase suivante de l'« IA agentique » — où les modèles peuvent effectuer de manière autonome des tâches complexes, utiliser des outils et orchestrer des sous-tâches — est fondamentalement limitée par le CPU. Selon les sources expertes du rapport, ce changement modifie complètement l'architecture des centres de données.
La raison principale est que les flux de travail agentiques nécessitent un traitement important pour l'orchestration des tâches, l'exécution de code dans des environnements sécurisés (sandboxing) et la récupération de fichiers, autant d'activités gourmandes en CPU. Un expert a noté qu'un seul agent d'IA complexe pourrait engendrer 10 à 100 sous-agents, chacun nécessitant un à quatre cœurs CPU dédiés. Cette dynamique brise l'ancien modèle de serveur « GPU lourd, CPU léger » et crée un nouveau marché massif pour les CPU à grand nombre de cœurs.
ARM en passe de capturer 50 % des revenus des CPU pour l'IA
UBS identifie ARM comme le grand gagnant de ce changement architectural. Le rapport prévoit que la part d'ARM sur le marché des CPU pour serveurs passera d'environ 15 % en 2025 à 40-45 % d'ici 2030. En raison d'un mix de produits plus riche en CPU IA à prix élevé, sa part de revenus pourrait atteindre 50-55 %.
Cet avantage provient de l'architecture d'ARM, que les experts affirment être environ 30 % plus économe en énergie et 20 à 30 % plus économe en mémoire que les conceptions x86 concurrentes. Cela a conduit à son adoption massive par les hyperscalers pour leurs conceptions de CPU internes, notamment le CPU Grace de Nvidia, la série Graviton d'AWS et les processeurs Axion de Google. UBS s'attend à ce qu'ARM domine plus de 75 % du marché des CPU « nœuds de tête » (head node), responsables de l'orchestration des baies de GPU.
AMD et Intel face à des trajectoires divergentes
Pour le duopole traditionnel x86, la vague de l'IA agentique présente à la fois une opportunité et une menace.
Advanced Micro Devices est bien positionné pour en bénéficier, selon UBS. La force de l'entreprise dans les CPU à grand nombre de cœurs et multi-threadés, comme sa gamme EPYC, s'aligne directement sur les besoins des charges de travail agentiques. Le modèle de la banque suggère un potentiel de hausse de 11 % pour ses estimations de BPA 2030 pour AMD si le marché évolue comme prévu.
La situation d'Intel est plus complexe. Alors que son architecture x86 conservera une forte présence sur le marché traditionnel des serveurs d'entreprise, elle perd rapidement du terrain face à ARM dans le segment critique des nœuds de tête d'IA. Le rapport note également que la future gamme de produits « Coral Rapids » d'Intel vise à combler l'écart, mais pour l'instant, AMD et ARM ont une position plus favorable. UBS ne voit qu'un potentiel de hausse de 7 % pour sa prévision de BPA 2030 pour Intel, le plus bas des trois.
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
