Points clés à retenir
Les actions de la mémoire et du stockage de données ont opéré un rebond majeur mercredi, signalant un retour marqué de l'appétit des investisseurs pour les valeurs technologiques après un mois d'aversion au risque. Le gain de 8 % du secteur sur une seule journée, le deuxième plus important jamais enregistré, a été alimenté par une demande persistante pour le matériel d'intelligence artificielle qui a éclipsé les bruits récents sur la baisse des prix de la mémoire de détail.
« Si la demande réelle avait commencé à faiblir, il serait impossible d'expliquer pourquoi un acheteur serait prêt à payer une prime pour un produit conventionnel », a écrit l'analyste de Daishin Securities, Ryu Hyung-geun, dans une note récente, soulignant la décision d'un fournisseur majeur de cloud d'acheter de la DDR4 pour serveur à des prix supérieurs à ceux de la nouvelle HBM3e.
Le rallye a vu les actions de Micron Technology Inc. grimper de près de 9 %, tandis que SanDisk Corp. a bondi de plus de 9 %. Les leaders du stockage de données Western Digital Corp. et Seagate Technology Holdings Plc ont progressé respectivement de 10 % et 8 %. Ce mouvement marque un net revirement par rapport au mois de mars, lorsque les investisseurs vendaient ces mêmes actions pour se réfugier dans l'énergie et d'autres secteurs défensifs face aux tensions géopolitiques.
Les dépenses d'investissement soutenues dans l'infrastructure d'IA fournissent un soutien fondamental à la demande à long terme du secteur du stockage. Cela fait d'entreprises comme Micron et Western Digital les principaux bénéficiaires à mesure que le sentiment du marché se rétablit, l'ETF Invesco S&P 500 Pure Growth (RPG), qui compte SanDisk et Micron parmi ses principales positions, ayant gagné 3,2 % sur la journée.
Bien que des rapports récents aient fait état d'une baisse de près de 30 % des prix des modules de mémoire DDR5 dans les réseaux de détail, les analystes soulignent que ce marché ne représente qu'un faible pourcentage à un chiffre de la demande totale. Le véritable moteur de l'industrie du stockage reste le marché des entreprises et des serveurs, où les signaux de demande sont forts et clairs.
Selon un rapport de Goldman Sachs, les principaux fabricants de conception d'origine (ODM) de serveurs taïwanais ont vu leurs revenus collectifs bondir de 84 % en glissement annuel en février. Il s'agit du quatrième mois consécutif de croissance supérieure à 80 %, tiré par le déploiement rapide des serveurs d'IA au niveau du rack. Plus loin dans la chaîne d'approvisionnement, Aspeed Technology, le plus grand fournisseur mondial de puces BMC pour serveurs, a rapporté une augmentation de 66 % de son chiffre d'affaires annuel en février, renforçant l'image d'une demande robuste des entreprises.
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