SMIC prévoit une croissance de 16 % de son chiffre d'affaires grâce à de fortes hausses des prix des puces

Le principal fabricant de puces chinois, Semiconductor Manufacturing International Corp. (SMIC), augmente ses prix de vente, signalant une tendance plus large à la hausse des coûts dans l'industrie mondiale des semi-conducteurs qui pourrait voir les prix de certains processeurs de pointe bondir de 30 % ou plus d'ici 2026.

« En combinant la situation actuelle du marché, pour les catégories de produits en pénurie, nous avons négocié avec les clients pour augmenter les prix », a déclaré Zhao Haijun, co-PDG de SMIC, lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre de l'entreprise. « L'effet des ajustements de prix devient progressivement apparent. »

L'entreprise prévoit une croissance du chiffre d'affaires du deuxième trimestre comprise entre 14 % et 16 % en glissement trimestriel, une accélération significative portée à la fois par des volumes d'expédition plus élevés et une augmentation des prix de vente moyens. Les marges brutes pour la période devraient se situer entre 20 % et 22 %, contre 20,1 % au premier trimestre.

Les hausses de prix reflètent un marché où certains clients stockent des puces pour les produits grand public et l'Internet des objets (IoT), craignant que les incertitudes persistantes sur la chaîne d'approvisionnement ne conduisent à des pénuries ou à de nouvelles augmentations de prix à l'avenir. Zhao a noté que le carnet de commandes de l'entreprise est « abondant ».

Un changement structurel dans la tarification des puces

L'initiative de SMIC ne survient pas de manière isolée. L'ensemble de l'industrie des semi-conducteurs est confronté à une augmentation structurelle des coûts de fabrication à mesure que les fonderies passent à des nœuds de gravure plus avancés. Le passage du leader du secteur TSMC à la production en 2 nm, par exemple, s'accompagne de prix de galettes (wafers) nettement plus élevés. Cela oblige les concepteurs de puces comme Qualcomm et MediaTek à répercuter les coûts, des rapports suggérant que le processeur de nouvelle génération Snapdragon 8 Elite Gen 6 de Qualcomm pourrait dépasser les 300 $ par unité.

Ce nouvel environnement tarifaire crée des gagnants et des perdants clairs. Alors que SMIC bénéficie d'une forte demande pour ses technologies de nœuds matures, la marée montante des coûts des puces met sous pression les fabricants de smartphones Android qui dépendent des composants de Qualcomm et MediaTek. Apple, avec son modèle verticalement intégré et ses puces silicium personnalisées des séries A et M, est mieux positionné pour absorber ou masquer ces augmentations de coûts, gagnant potentiellement un avantage concurrentiel sur le marché premium.

Pour les investisseurs, le pouvoir de fixation des prix de SMIC sur un marché tendu pour des nœuds spécifiques est un signal haussier, validant la stratégie de l'entreprise dans un contexte géopolitique et industriel complexe. Bien qu'elle opère sur des technologies de processus plus matures par rapport à la pointe de TSMC, la forte demande des clients nationaux chinois pour les applications grand public et IoT fournit une activité substantielle et rentable. La question clé reste de savoir comment cette inflation à l'échelle de l'industrie remodelera les prix de l'électronique grand public et les parts de marché au cours des 18 prochains mois.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.