SanDisk transforme les accords de fourniture à long terme, passant d'une pratique courante à une véritable forteresse stratégique, en verrouillant au moins 42 milliards de dollars de revenus futurs avec seulement trois de ses cinq nouveaux contrats. Cette initiative offre à la société mère Western Digital (NASDAQ : WDC) une stabilité sans précédent sur le marché volatil de la mémoire et signale un changement plus large dans l'industrie, alors que le boom de l'intelligence artificielle met à rude épreuve les chaînes d'approvisionnement en matériel.
« La durée de cet accord varie, le contrat le plus long s'étendant sur cinq ans », a déclaré Luis Visoso, directeur financier de SanDisk, lors d'une récente conférence téléphonique sur les résultats. « Ces accords sont adaptés aux besoins de nos clients et, globalement, nous offrent une certitude de demande ».
Les cinq accords à long terme (LTA) devraient couvrir plus d'un tiers des expéditions de mémoire flash NAND prévues par SanDisk pour l'exercice 2027, un chiffre qui, selon le PDG David Goeckeler, devrait grimper au-delà de 50 % à mesure que de nouveaux contrats seront signés. Les contrats comportent un mélange de prix fixes et variables, conçus pour capturer les hausses lors des rallyes du marché tout en offrant aux clients une certaine protection lors des ralentissements. Surtout, ils sont renforcés par des milliards de dollars de garanties clients, qui servent de pénalité en cas de non-respect des obligations d'achat trimestrielles. Cette structure contraste fortement avec les accords passés de l'industrie, qui reposaient davantage sur la confiance mutuelle.
Cette demande garantie est cruciale car elle réduit les risques liés aux milliards de dollars de dépenses d'investissement nécessaires pour la technologie de nouvelle génération. Avec une visibilité claire sur les revenus s'étendant sur plusieurs années, les fabricants de stockage comme SanDisk, Seagate et Western Digital peuvent investir avec plus de confiance dans l'expansion de la production et accélérer les feuilles de route pour des technologies comme l'enregistrement magnétique assisté par la chaleur (HAMR) et le High-Bandwidth Flash (HBF) de SanDisk. L'ensemble de l'industrie du stockage connaît un changement, Seagate signalant que sa capacité est presque entièrement allouée jusqu'en 2027 et Western Digital voyant des accords s'étendre jusqu'en 2029, selon les dirigeants de l'entreprise.
SanDisk a confirmé que son développement HBF est sur la bonne voie, prévoyant que le silicium NAND soit prêt d'ici la fin de 2026 et une solution complète au niveau système avec un contrôleur au cours du premier semestre 2027. La société établit déjà un écosystème de ligne de production de prototypes pour le HBF. Pour sécuriser davantage sa chaîne d'approvisionnement, SanDisk a également participé à un tour de financement privé de 2,5 milliards de dollars pour le fabricant de DRAM taïwanais Nanya Technology, un accord qui comprend des droits de fourniture préférentiels pour les composants DRAM, une logique stratégique clé derrière cet investissement.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
