L'ancien secrétaire au Trésor, Hank Paulson, avertit que la guerre en Iran menace de déclencher un trio de chocs économiques — une inflation plus élevée, des taux d'intérêt élevés et une pression sectorielle généralisée — avec des conséquences dépassant largement la flambée initiale des prix de l'énergie.
La guerre en Iran est prête à porter un coup durable à l'économie mondiale, poussant l'inflation à la hausse et maintenant les taux d'intérêt élevés même si le conflit s'apaise, a déclaré l'ancien secrétaire au Trésor américain Hank Paulson le 18 avril. Ce commentaire amplifie les inquiétudes des investisseurs concernant les pressions stagflationnistes qui pourraient mettre à l'épreuve la Réserve fédérale et peser sur la croissance pendant des années.
"La guerre en Iran exerce une pression sur les marchés mondiaux de l'énergie, mais son impact économique plus large pourrait être encore plus profond", a déclaré Paulson. Il a soutenu que le conflit mettrait à rude épreuve des industries allant de l'aviation à l'agriculture, créant un défi économique complexe.
Les effets de la guerre sont déjà visibles dans les données économiques américaines. La moyenne nationale pour l'essence est montée à 4,10 $ le gallon, selon l'AAA, contribuant à un bond de 0,9 % de l'indice global des prix à la consommation en mars, ce qui a porté le taux d'inflation annuel à 3,3 %. Reflétant le coup potentiel porté à la croissance, Goldman Sachs a récemment réduit sa prévision de PIB pour l'ensemble de l'année d'un demi-point de pourcentage à 2,0 %.
L'enjeu est la stabilité fragile de l'économie américaine, forçant la Réserve fédérale dans une position difficile. Les pressions persistantes sur les prix pourraient retarder ou annuler les baisses de taux d'intérêt attendues, augmentant les coûts d'emprunt pour les consommateurs et les entreprises à un moment où la croissance sous-jacente montre déjà des signes de faiblesse.
Alors que les marchés ont été soutenus par un récent cessez-le-feu, certains analystes pensent que les conséquences inflationnistes ne font que commencer. Chris Whalen, président de Whalen Global Advisors, a déclaré s'attendre à ce que le taux d'inflation double potentiellement pour atteindre le "haut de la fourchette à un chiffre" (proche de 10 %), arguant que la perturbation des infrastructures énergétiques et des routes maritimes au Moyen-Orient pourrait prendre des mois ou des années pour se normaliser. "C'est un écosystème très délicat avec lequel nous avons joué", a déclaré Whalen.
L'impact est mondial, les nations dépendantes de l'énergie faisant face à une pression sévère. Le coût du pétrole brut arrivé en Inde a touché environ 113 $ le baril en mars, selon le conseiller économique principal V. Anantha Nageswaran. Il a averti que le maintien de prix élevés pour le pétrole, la pétrochimie et les engrais pourrait compliquer les perspectives d'inflation de l'Inde et augmenter les coûts de production dans l'ensemble de son économie.
Aux États-Unis, la réponse des consommateurs a été mitigée. L'enquête de sentiment de l'Université du Michigan a plongé à un niveau historiquement bas, pourtant les données de Bank of America ont montré que les dépenses par carte de crédit et de débit ont bondi de 4,3 % en mars, le plus en plus de trois ans, portées par un bond de 16,5 % des dépenses dans les stations-service.
Les économistes sont divisés sur l'issue finale. Mike Skordeles, responsable de l'économie américaine chez Truist Advisory Services, pense que l'économie "s'en sortira", mais a souligné l'incertitude créée par le conflit. D'autres voient un point de rupture plus définitif. Joseph Brusuelas, économiste en chef chez RSM, a identifié le prix de 125 $ le baril pour le pétrole West Texas Intermediate comme le niveau où "la destruction de la demande commence à s'accélérer et à s'élargir".
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
