Le cycle de mise à niveau de l'infrastructure critique de l'IA n'est plus que de deux ans, soit la moitié de ce qu'il était avant l'ère de l'IA.
Alimentant un rallye des valeurs matérielles, l'industrie des modules optiques est officiellement entrée dans l'ère du 1.6T, car l'accélération de la demande des applications d'IA impose un cycle de mise à niveau rapide. Les actions des principaux fournisseurs, dont InnoLight (中际旭创) et Eoptolink (新易盛), ont bondi de plus de 6 % le 10 avril pour atteindre des sommets historiques après qu'un rapport de Huatai Securities a confirmé la commercialisation des produits 1.6T.
"Le cycle d'itération des modules optiques s'est réduit de 3-4 ans à seulement deux ans sous l'impulsion du développement rapide de l'IA", ont écrit les analystes de Huatai Securities dans une note du 10 avril. La société de courtage a souligné la récente conférence OFC 2024, où plusieurs fournisseurs ont confirmé que les produits 1.6T ont atteint la production de masse, dépassant les modules 800G qui sont actuellement le standard des centres de données.
La commercialisation des modules 1.6T n'est que la dernière étape d'un parcours de mise à niveau incessant. Le cabinet d'études de marché LightCounting prévoit que le marché mondial des modules optiques maintiendra un taux de croissance de 60 % en 2026, avec des ventes approchant les 18 milliards de dollars en 2025. D'ici 2031, le cabinet s'attend à ce que le marché atteigne près de 60 milliards de dollars. Plus loin, la récente sortie par Broadcom du premier DSP 400G/canal pose les bases des modules 3.2T, dont la vérification commerciale devrait commencer dès 2027.
Cette feuille de route accélérée signale une période d'investissement et de croissance soutenus pour l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement, tirée par les besoins massifs de calcul des modèles d'IA. Les dépenses d'investissement des fournisseurs de services cloud nord-américains devraient rester élevées, bénéficiant directement aux fabricants des composants de réseau haute vitesse essentiels aux clusters d'IA.
Bond de la demande d'équipements d'automatisation
La production de modules optiques de nouvelle génération nécessite un saut significatif dans la technologie de fabrication. Alors que l'industrie s'oriente vers le 3.2T, l'optique co-packagée (CPO) et la photonique sur silicium, les lignes de production manuelles et semi-automatisées du passé ne suffisent plus. Huatai Securities note que l'équipement d'automatisation est désormais une "voie obligatoire" pour la production de masse.
Ce changement se reflète dans les données de marché de Frost & Sullivan, qui montrent que le marché mondial des équipements de packaging et de test de modules optiques est passé de 590 millions de yuans en 2020 à 5,18 milliards de yuans en 2024, soit un taux de croissance annuel composé de 71,8 %. Ce marché, qui comprend les machines de fixation de puces, les équipements de couplage et les bonders de fils, devrait poursuivre son expansion rapide avec l'introduction des produits 1.6T et 3.2T.
Tests et substitution nationale
La performance de ces modules optiques avancés est critique, ce qui impose de nouvelles exigences aux instruments de test. Le marché mondial des instruments de test de communication optique devrait passer de 950 millions de dollars en 2024 à 2,02 milliards de dollars d'ici 2029, selon Frost & Sullivan.
En Chine, ce marché est largement dominé par des entreprises étrangères comme Keysight et Anritsu, qui détenaient ensemble 84 % de parts de marché en 2024. Huatai Securities voit une opportunité significative pour les fabricants chinois d'équipements et d'instruments de gagner des parts de marché à mesure que leur technologie rattrape celle des leaders mondiaux, un processus accéléré par le cycle de demande actuel. Ce potentiel de substitution nationale, combiné à l'expansion globale des capacités, soutient une perspective de croissance solide pour le secteur.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
