Les actions du secteur optique bondissent de 6 % alors que la demande d'IA alimente la reprise

Les actions du secteur des communications optiques ont bondi lundi en pré-marché, Marvell Technology grimpant de près de 6 %, la demande des centres de données IA et l'inclusion de l'entreprise dans le S&P 500 ayant déclenché une large reprise sectorielle qui a porté les valeurs des semi-conducteurs et des équipements réseau.

« Nous ne nous attendons pas à ce que les investisseurs perdent confiance dans les perspectives de l'IA », a déclaré Mark Haefele, directeur des investissements chez UBS Global Wealth Management. « Bien que les valeurs technologiques aient subi des pressions ces derniers jours en raison d'inquiétudes sur la capacité à répondre aux attentes, les fondamentaux commerciaux restent solides. »

Coherent a gagné plus de 5 %, tandis que Lumentum, Credo et Corning ont chacune progressé de plus de 4 % en pré-marché. L'ETF iShares Semiconductor a avancé de plus de 4 %, atteignant un nouveau sommet historique. Le mouvement de Marvell fait suite à l'annonce par S&P Dow Jones Indices que l'action rejoindra le S&P 500 le 22 juin, une étape qui déclenche généralement des flux passifs de la part des stratégies indicielles. La reprise plus large s'est étendue aux valeurs liées aux infrastructures IA, Micron Technology grimpant de plus de 8 % et Western Digital de plus de 6 %. Seagate Technology a bondi de plus de 7 %, et SanDisk a ajouté plus de 5 %.

Le secteur des communications optiques, qui fournit les lasers haute vitesse, les émetteurs-récepteurs et les composants en fibre essentiels à la connectivité des centres de données IA, est devenu l'un des principaux bénéficiaires de la hausse des dépenses d'investissement dans le cloud. Alors que les hyperscalers comme Amazon, Microsoft et Google investissent massivement dans les infrastructures réseau pour soutenir les charges de travail IA, la demande de modules optiques 800G et 1,6T s'accélère. La croissance du chiffre d'affaires du secteur est étroitement liée aux cycles de construction des centres de données, que les fournisseurs de cloud ont prolongés jusqu'en 2027.

La demande des centres de données IA stimule les commandes de composants optiques

La reprise intervient alors que l'accord de paix entre les États-Unis et l'Iran a apaisé les tensions géopolitiques et fait chuter les prix du pétrole brut de plus de 5 %, réduisant les anticipations d'inflation et stimulant l'appétit pour le risque sur l'ensemble des marchés actions. Le rendement du Trésor à 10 ans est tombé à 4,42 %, son plus bas niveau depuis un mois, apportant un soutien supplémentaire aux valeurs technologiques de croissance. La baisse des rendements obligataires réduit le taux d'actualisation appliqué aux bénéfices futurs, rendant les valeurs de semi-conducteurs à forte croissance plus attractives pour les investisseurs.

Pour les fabricants de composants optiques, la concurrence s'intensifie. Marvell est en concurrence avec Broadcom sur le marché des puces réseau pour centres de données, où les commutateurs Tomahawk 5 et Jericho3-AI de Broadcom ciblent des applications similaires pour les clusters IA. Coherent et Lumentum se disputent des parts dans le segment des émetteurs-récepteurs optiques, les deux entreprises augmentant la production de modules 800G pour les clients cloud. Credo, un nouvel entrant, se spécialise dans les solutions de connectivité haute vitesse pour les clusters IA, proposant une technologie de sérialiseur-désérialiseur qui améliore l'efficacité de la transmission des données. Corning, le plus grand fournisseur de fibre optique, bénéficie des constructions de centres de données quel que soit le fournisseur d'émetteurs-récepteurs qui remporte les contrats individuels, bénéficiant ainsi d'une exposition diversifiée au thème des infrastructures IA.

L'inclusion de Marvell dans le S&P 500 ajoute de l'élan

Les actions Marvell, en hausse de plus de 40 % depuis le début de l'année, sont valorisées pour une croissance continue tirée par l'IA. Le partenariat ASIC personnalisé de l'entreprise avec Amazon AWS et ses puces réseau pour les centres de données de Microsoft fournissent des flux de revenus visibles jusqu'en 2027. Le chiffre d'affaires de Marvell provenant des centres de données a représenté plus de 70 % des ventes totales au cours de son dernier exercice fiscal, soulignant sa transformation d'un fabricant de puces diversifié vers un fournisseur axé sur l'IA.

Cependant, la concurrence des plateformes réseau Jericho3-AI de Broadcom et Spectrum-X de Nvidia pourrait exercer une pression sur les marges dans le segment de l'interconnexion optique. Marvell se négocie à environ 28 fois les bénéfices à terme, une prime par rapport à la moyenne de 22 fois de l'indice Philadelphia Semiconductor, reflétant les attentes des investisseurs pour une croissance soutenue supérieure à la moyenne du secteur. Les investisseurs surveilleront le prochain rapport sur les résultats de Marvell pour la croissance du chiffre d'affaires des centres de données et les tendances des marges brutes, ainsi que toute mise à jour sur son pipeline de silicium personnalisé au-delà du partenariat avec AWS.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.