Points clés :
La décision de Nvidia d'utiliser la mémoire de SK Hynix dans son premier CPU autonome pour centres de données marque un renforcement des liens entre les deux entreprises, alors que la demande d'infrastructures IA dépasse la capacité de la chaîne d'approvisionnement.
Nvidia Corp. utilisera la mémoire fournie par SK Hynix Inc. dans son nouveau processeur Vera pour centres de données, a déclaré dimanche le directeur général Jensen Huang, scellant un partenariat pluriannuel qui verrouille l'approvisionnement pour le déploiement des usines d'IA du fabricant de puces jusqu'en 2027. Le processeur Vera, dévoilé au Computex Taipei ce mois-ci, est le premier processeur central autonome de Nvidia conçu pour les centres de données, défiant directement les gammes Xeon d'Intel Corp., Epyc d'Advanced Micro Devices Inc. et Graviton d'Amazon.com Inc.
« La collaboration entre Nvidia et SK Hynix devrait connaître une expansion significative à partir du second semestre 2026 et se poursuivre jusqu'en 2027 », a déclaré Huang lors d'une visite à Séoul ce week-end, où il a rencontré le président du groupe SK, Chey Tae-won, et le directeur général de SK Hynix, Kwak Noh-jung. Les deux sociétés prévoient de présenter leur stratégie de partenariat officielle aux médias lundi, selon une personne proche du dossier. L'annonce officielle, décrite comme un « partenariat technologique pluriannuel », couvre le co-développement de mémoires de nouvelle génération pour les usines d'IA et des engagements d'approvisionnement élargis.
Le processeur Vera intégrera la mémoire DRAM de SK Hynix, bien que les configurations mémoire spécifiques — notamment l'utilisation ou non du HBM4 (mémoire à large bande passante, le type de DRAM le plus rapide pour les charges de travail IA) — n'aient pas encore été divulguées. Les processeurs graphiques H100 et B200 actuels de Nvidia utilisent déjà la mémoire HBM3 de SK Hynix. Le partenariat s'étend au-delà des CPU vers les systèmes de supercalculateurs IA et les implémentations robotiques, a déclaré Huang. Les actions SK Hynix à la Bourse de Corée ont bondi suite à cette divulgation, prolongeant des gains de plus de 220 % en 2026, selon les données boursières.
Les contraintes d'approvisionnement persisteront pendant des années
Huang a livré une évaluation sans équivoque de la chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs, affirmant que les pénuries affectant tout, des plaquettes de silicium aux matériaux de packaging avancés et aux composants photoniques au silicium, resteront problématiques. « Cela va persister pendant plusieurs années », a-t-il déclaré, renforçant l'idée que la demande des fournisseurs de services cloud et des entreprises dépasse actuellement les capacités de production de l'industrie.
Le goulot d'étranglement s'étend au-delà de la mémoire. Nvidia dépend de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. pour ses puces avancées, en utilisant le packaging CoWoS (chip-on-wafer-on-substrate) — une technique spécialisée qui empile les puces verticalement pour améliorer les performances — qui a été une contrainte persistante. TSMC a augmenté sa capacité CoWoS mais a indiqué qu'il faudrait attendre 2027 pour répondre pleinement à la demande.
Pour SK Hynix, le partenariat offre un canal de demande verrouillé alors que le fabricant de mémoires rivalise avec Samsung Electronics Co. et Micron Technology Inc. pour alimenter le boom de l'IA. L'itinéraire séoulite de Huang comprend des réunions avec Samsung, Hyundai Motor Group et LG Group, signalant la poussée plus large de Nvidia dans les chaînes d'approvisionnement coréennes.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
Les actions Nvidia ont clôturé vendredi à 205,10 $, conférant à la société une capitalisation boursière de 4 970 milliards de dollars et un ratio cours/bénéfice à terme de 22,9. L'action a gagné plus de 170 % sur les douze derniers mois. SK Hynix est cotée à la Bourse de Corée sous le ticker 000660.
Le CPU Vera positionne Nvidia pour capter une partie du marché des CPU pour centres de données, estimé à plus de 30 milliards de dollars et dominé par Intel et AMD, tandis que le partenariat mémoire avec SK Hynix réduit le risque de source unique pour l'activité GPU principale de Nvidia. Pour SK Hynix, l'accord verrouille le pouvoir de fixation des prix à un moment où l'offre de mémoire reste contrainte — une dynamique qui soutient les marges des deux sociétés au moins jusqu'en 2027.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
