NVDA, AMD et INTC devraient rebondir alors que Micron bondit de 13 %

La déroute des valeurs des semi-conducteurs pourrait être de courte durée. Les résultats exceptionnels de Micron Technology, qui ont fait bondir l'action de 13 % dans les échanges après-Bourse, devraient soutenir l'ensemble du secteur jeudi.

« En prenant du recul, nous continuons de penser que sur ce marché, nous allons traverser une série de "moments de vérité" dans le secteur technologique », ont écrit les analystes de Wedbush menés par Dan Ives dans un rapport, qualifiant la déroute de cette semaine de pause saine plutôt que d'un retournement de tendance.

Micron a publié un bénéfice ajusté de 25,11 $ par action pour son troisième trimestre fiscal, sur un chiffre d'affaires qui a plus que quadruplé sur un an pour atteindre 41,46 milliards de dollars, dépassant les attentes des analystes qui tablaient sur un BPA de 21,05 $ et un chiffre d'affaires de 36,28 milliards de dollars. Ses marges ont bondi à 84,6 %, contre 74,4 % au trimestre précédent et 37,7 % il y a un an, le fabricant de puces ayant augmenté ses prix dans un contexte de pénurie généralisée de composants mémoire. La société prévoit un chiffre d'affaires de 49 à 51 milliards de dollars pour le trimestre en cours et un BPA ajusté de 30 à 32 dollars, également supérieur aux prévisions.

Le rebond des valeurs des semi-conducteurs est crucial car les puces ont été le principal moteur des gains du S&P 500 cette année. JPMorgan a relevé son objectif de fin d'année pour le S&P 500 à 7 800 points mercredi, invoquant la vigueur « sans précédent » des bénéfices portée par les dépenses d'investissement liées à l'IA. Nvidia, Advanced Micro Devices et Intel — trois des valeurs les plus surveillées du secteur — devraient bénéficier directement du regain d'appétit pour l'exposition aux semi-conducteurs alors que les investisseurs reviennent vers le secteur après le repli de cette semaine.

Les résultats de Micron donnent le ton pour le secteur

Les performances de Micron sont un indicateur avancé pour l'ensemble de l'industrie des puces. Le fabricant de puces mémoire, dont l'action a grimpé de près de 270 % en 2026 jusqu'à la clôture de mercredi, est l'une des valeurs les plus performantes du S&P 500 cette année. Son bond après-Bourse suggère que l'action pourrait revenir à des niveaux proches de son record historique de lundi, soutenant potentiellement ses pairs dans la foulée.

La pénurie de mémoire qui propulse les résultats de Micron ne se limite pas à une seule entreprise. SK Hynix, le géant sud-coréen de la mémoire et partenaire de Nvidia, a annoncé mercredi son intention d'être coté au Nasdaq dès le 10 juillet sous le ticker « SKHY », dans le cadre d'une opération qui devrait lever 29,65 milliards de dollars. La société détient près de 60 % du marché mondial de la mémoire à haute bande passante, selon Counterpoint Research. SanDisk, un autre fabricant de mémoire, a vu son action grimper de 737,7 % en 2026, les analystes de Morgan Stanley estimant que la société considère que l'IA « transforme fondamentalement » le marché de la mémoire NAND.

Pourquoi le repli de cette semaine pourrait être une opportunité d'achat

Le repli de cette semaine — qui a vu le Nasdaq Composite baisser pendant trois séances consécutives et les valeurs des puces chuter de leurs records historiques mardi — a été alimenté par des inquiétudes concernant la hausse des taux d'intérêt et la concentration des paris sur les valeurs momentum. La Fed a laissé ses taux inchangés la semaine dernière, mais le nouveau président Kevin Warsh a adopté une position hawkish, incitant les traders à anticiper au moins une hausse des taux d'ici la fin de l'année, selon l'outil FedWatch du CME Group.

Mais les analystes de Wall Street considèrent ce repli comme une correction nécessaire dans une tendance haussière par ailleurs solide. Andrew Slimmon, gestionnaire de portefeuille senior chez Morgan Stanley Investment Management, a qualifié la récente action de « bonne pour les marchés », estimant qu'elle empêche le type d'euphorie qui met fin brutalement aux rallyes. La baisse des cours du pétrole à leur plus bas niveau depuis le début de la guerre en Iran — le West Texas Intermediate a chuté de près de 5 % à 69,80 $ le baril mercredi — élimine également une source majeure de pression inflationniste qui pesait sur les valeurs de croissance sensibles aux taux.

Angle d'investissement

Pour les investisseurs, la question est de savoir si le repli de cette semaine représente une opportunité d'achat ou le début d'une correction plus profonde. L'action Nvidia, qui a cédé 0,5 % mercredi, se négocie à des multiples élevés reflétant le boom de l'IA. Les prévisions solides de Micron suggèrent que la demande de mémoire liée à l'IA reste forte, confortant la thèse selon laquelle le cycle des semi-conducteurs a encore du potentiel. JPMorgan a toutefois prévenu que l'extrême concentration sur les valeurs momentum comme les actions de puces amplifie le risque d'un krach éclair, et qu'une vague de nouvelles offres d'introduction en Bourse — notamment OpenAI et Anthropic — pourrait peser sur les valorisations.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.