L'activité manufacturière de l'État de New York a connu une expansion surprenante en avril, l'indice principal de l'enquête Empire State Manufacturing grimpant à 11 alors même que les pressions sur les prix s'intensifiaient, une combinaison qui complique la tâche de la Réserve fédérale.
Le résultat, publié par la Banque de la Réserve fédérale de New York, constitue une surprise notable par rapport à la prévision médiane des économistes qui tablaient sur une baisse à -0,5. L'indice s'était établi à -0,2 en mars. Les valeurs supérieures à zéro indiquent une expansion de l'activité. Les composantes des nouvelles commandes et des expéditions ont également progressé, signalant une reprise généralisée dans le secteur.
Le détail le plus marquant pour les investisseurs a toutefois été la forte augmentation de l'indice des prix payés, qui a bondi de 18,5 points pour atteindre 61,6, contre 43,1 en mars. Cette poussée de l'inflation attendue vers un sommet de plusieurs années, couplée à une croissance plus forte, pourrait amener les marchés à anticiper une réponse plus agressive de la politique de la Réserve fédérale.
Ces données plus robustes que prévu pourraient conduire à une réévaluation des prévisions de croissance économique. Cependant, la poussée concomitante des pressions inflationnistes pourrait provoquer une vente massive sur le marché obligataire, poussant les rendements à la hausse, et peser sur les actions de croissance alors que les investisseurs intègrent la possibilité d'une Fed plus restrictive. Les économistes sont attentifs aux signes de pressions inflationnistes généralisées depuis que la guerre en Iran a commencé à faire grimper les prix de l'énergie le mois dernier.
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