L'action Microsoft bondit de 14 % grâce à des dépenses massives dans l'IA

L'explosion des dépenses d'investissement de Microsoft dans l'infrastructure de l'IA signale une nouvelle offensive pour la domination du secteur, captivant l'attention des investisseurs malgré l'abaissement des objectifs par les analystes.

L'action Microsoft Corp. a bondi de 14 % cette semaine, la société ayant accéléré ses dépenses d'investissement (capex) pour développer son infrastructure d'intelligence artificielle, un mouvement sur lequel parient les investisseurs pour consolider son leadership dans le secteur de l'IA et faire pression sur ses concurrents.

« L'augmentation du capex et la croissance maîtrisée d'Azure maintiennent probablement l'action dans une fourchette stable, mais il y a de la place pour un rebond grâce à une amélioration du récit autour de Copilot », a déclaré Derrick Wood, analyste chez TD Cowen, dans une note aux clients, tout en abaissant son objectif de cours de 610 $ à 540 $.

Le titre (MSFT) a clôturé à 420,26 $ mardi, soit un gain de 2,2 % sur la journée, marquant un rebond significatif par rapport à son plus bas niveau sur 52 semaines de 356,51 $ le 27 mars. Le regain de confiance des investisseurs survient alors même qu'au moins cinq cabinets de Wall Street, dont Baird, Mizuho, Piper Sandler et BNP Paribas, ont réduit leurs objectifs de cours sur l'action, invoquant des inquiétudes quant à la monétisation des services d'IA comme Microsoft 365 Copilot.

Les dépenses agressives dans les centres de données et le matériel d'IA constituent un défi direct pour d'autres acteurs majeurs du cloud tels qu'Amazon Web Services et Google Cloud. Cette course aux armements dans l'IA pourrait bénéficier considérablement aux entreprises de semi-conducteurs comme Nvidia et AMD, car la demande de puces spécialisées et de composants de centres de données devrait croître. Microsoft doit publier ses résultats du troisième trimestre fiscal le 29 avril, ce qui fournira plus de détails sur ses dépenses et sa stratégie en matière d'IA.

La prudence des analystes tempère le rallye

Malgré la solide performance de l'action, les analystes expriment une certaine prudence. Gregg Moskowitz, analyste chez Mizuho Securities, qui a réduit son objectif de cours de 620 $ à 515 $, a noté « les difficultés persistantes pour Microsoft 365 Copilot, bien que les rapports de presse aient indiqué une accélération séquentielle notable de la monétisation ». William Power de Baird a également abaissé son objectif à 500 $, bien qu'il s'attende à des résultats solides pour le troisième trimestre fiscal. Le consensus parmi ces analystes reste une recommandation à l'achat ou « surperformance », suggérant qu'ils voient une valeur à long terme malgré les vents contraires à court terme.

La course aux armements de l'infrastructure d'IA

L'augmentation des dépenses d'investissement de Microsoft s'inscrit dans une tendance plus large de l'industrie où les grandes entreprises technologiques investissent des milliards pour construire l'infrastructure nécessaire aux modèles d'IA avancés. Cette frénésie de dépenses est une aubaine pour toute la chaîne d'approvisionnement de l'IA, des concepteurs de puces comme Nvidia et AMD aux fabricants de composants de centres de données. Cet investissement massif souligne l'engagement de Microsoft envers sa plateforme cloud Azure et sa suite d'applications Copilot alimentées par l'IA, les positionnant pour rivaliser directement avec les offres de Google et d'Amazon.

Cet article est destiné à des fins d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.