Microsoft et Google négocient des contrats de DRAM de 3 ans avec SK Hynix pour des dizaines de milliers de milliards de wons

Microsoft et Google finalisent avec SK Hynix des accords de fourniture de DRAM pluriannuels sans précédent, d'une valeur de plusieurs dizaines de milliers de milliards de wons. Ce virage stratégique inclut des milliards de dollars d'acomptes pour sécuriser les puces mémoire destinées à leurs centres de données d'IA en pleine expansion.

« La plus grande différence par rapport aux accords à long terme passés est que les entreprises de cloud hyperscale sont prêtes à payer un dépôt », a déclaré une personne proche des négociations, qualifiant ce développement de « tout à fait remarquable ».

Les contrats de trois ans pour la DDR5 et la mémoire à large bande passante (HBM) incluraient des clauses d'acompte de 10 % à 30 % et un prix plancher minimum, rompant avec le modèle traditionnel de tarification trimestrielle du secteur en raison de graves pénuries d'approvisionnement. Le prix de transaction fixe pour les puces mémoire DDR4 a déjà décuplé en 11 mois, passant de 1,35 $ à 13 $.

Cette initiative signale une réévaluation fondamentale de la DRAM en tant qu'actif stratégique, et non plus comme une simple commodité. Elle bloque des coûts plus élevés pour des acheteurs comme Microsoft et Google, mais garantit des revenus stables et prévisibles pour les fabricants de mémoire SK Hynix, Samsung Electronics et Micron Technology, ce qui devrait booster leur rentabilité et leurs valorisations boursières.

Les acomptes signalent un virage vers la sécurité d'approvisionnement

La volonté des géants du cloud de payer des dépôts massifs — s'élevant à des milliers de milliards de wons — est un tournant pour l'industrie de la mémoire, notoirement cyclique. Historiquement, les fluctuations volatiles des prix de la DRAM rendaient les contrats à long terme risqués. Les entreprises technologiques achetaient généralement des puces sur une base trimestrielle pour optimiser les coûts.

Cependant, la croissance explosive de l'IA a créé une grave pénurie, déplaçant la priorité des économies de coûts vers la sécurité d'approvisionnement. « Le problème aujourd'hui n'est pas seulement que les prix sont trop élevés, mais que la DRAM elle-même est extrêmement difficile à obtenir », a déclaré un haut dirigeant de l'industrie des semi-conducteurs. Cette anxiété liée à l'approvisionnement force les grandes entreprises technologiques à abandonner leurs anciennes stratégies d'approvisionnement et à payer une prime pour réserver les capacités futures, tant pour la DRAM des serveurs polyvalents que pour la HBM spécialisée utilisée dans les accélérateurs d'IA.

Microsoft et Google seraient également en négociations similaires avec Samsung, tandis que Micron Technology, le troisième plus grand fabricant de DRAM, aurait signé des accords à long terme similaires le mois dernier. Cette tendance indique un mouvement sectoriel vers des partenariats stratégiques entre les fabricants de puces et leurs plus gros clients.

Prévisions de bénéfices records pour les géants coréens de la mémoire

Les bénéficiaires directs de cette pénurie et de ce pouvoir de fixation des prix sont les fabricants de mémoire. Les sud-coréens SK Hynix et Samsung devraient désormais afficher des résultats record au premier trimestre.

Meritz Financial Group a prévu le 3 avril que le bénéfice d'exploitation de Samsung au premier trimestre atteindrait 54 000 milliards de wons, soit plus du triple de son record précédent de 14,12 billions de wons pour la même période en 2022. Parallèlement, le consensus du marché de FnGuide prévoit que SK Hynix affichera 31,56 billions de wons de bénéfice d'exploitation, soit une augmentation de 420 % par rapport aux 7,44 billions de wons rapportés un an plus tôt.

Pour répondre à la demande croissante, les deux entreprises accélèrent leurs plans d'investissement. SK Hynix se concentre sur la production de HBM dans sa nouvelle usine M15X à Cheongju, tandis que Samsung intensifie sa production de DRAM de classe 10 nanomètres la plus avancée sur ses campus de Pyeongtaek et Hwasong. Les acomptes provenant des nouveaux contrats à long terme fourniront des liquidités immédiates pour aider à financer cette expansion agressive des capacités.

Cet article est fourni à titre indicatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.